文 | 午夜
编辑 | 午夜
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华尔街的交易员们或许已经忘记了8月初那场突如其来的市场「地震」， 彼时 ，全球股市、加密货币、大宗商品市场如同遭遇了「雪崩」般，价格曲线断崖式下跌，恐慌情绪席卷全球，历史似乎总喜欢开着不合时宜的玩笑，仅仅一个月过去， 8月的阴影再度笼罩 ，这一次， 市场还能否全身而退？
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如果说8月初的暴跌是一场毫无征兆的「闪崩」 ， 那么这一次 ，市场则更像是面对着「山雨欲来风满楼」的压抑氛围，美国近期公布的一系列经济数据，犹如一盆盆冷水，浇灭了市场对于经济复苏的最后一丝幻想， ADP新增就业人数创下三年新低 ，制造业PMI数据意外「爆冷」，仿佛都在预示着，美国经济这艘巨轮，正在驶向「滞胀」的危险漩涡
而昨晚公布的非农就业数据， 则成为了压垮市场情绪的最后一根稻草 ，尽管失业率维持在4.2%的低位， 符合市场预期 ，但新增就业人数却远低于预期， 这表明 ，美国劳动力市场正在失去动力，经济增长的引擎似乎正在熄火
数据公布的那一刻 ，市场如同惊弓之鸟，恐慌情绪迅速蔓延，风险资产遭到无情抛售，美股三大指数集体「跳水」， 道指、标普500指数、纳斯达克指数分别下跌1%、1.73%、2.6% ，其中，标普500指数本周累计跌幅高达4.25%， 创下自3月份以来的最大单周跌幅
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科技股成为了重灾区， 纳斯达克指数本周累计下跌5.8% ，进入技术性回调区间， 曾经风光无限的科技巨头们 ，如今股价纷纷跌落神坛， 苹果、微软、亚马逊、谷歌、Meta等公司股价均出现不同程度的下跌 ，投资者们开始重新审视科技股的高估值，以及未来增长前景的不确定性
加密货币市场也未能幸免，比特币价格一度跌破53000美元关口，创下七个月以来的新低， 本周累计跌幅超过10% ， 以太坊、瑞波币等其他主流加密货币也纷纷遭遇重挫 ， 市场避险情绪浓厚
曾经被视为「数字黄金」的比特币， 如今也失去了往日的荣光 ， 投资者们对于加密货币市场的监管政策、市场操纵等问题感到担忧 ， 纷纷选择离场观望
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美元指数则逆势走强，一度突破105关口，创下近六个月新高， 在全球经济增长放缓、风险aversion情绪升温的背景下 ， 美元作为全球避险货币 ， 再次受到投资者追捧
原油市场也遭遇「黑色星期五」 ，布伦特原油价格跌破80美元关口， 创下2021年底以来的新低 ，本周累计跌幅接近10%， 市场担忧全球经济衰退将导致原油需求下降 ，OPEC+减产措施能否支撑油价，成为市场关注的焦点
就连一向被视为避险资产的黄金， 也未能独善其身 ，金价在数据公布后一度冲高， 但随后迅速回落 ，最终收跌， 市场分析人士认为 ，美元走强以及美债收益率上升，对金价形成压制
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在这场突如其来的市场「风暴」中 ，唯有债券市场表现相对坚挺， 10年期美债收益率在经历了短暂下跌后 ，最终收于盘中高点附近， 这表明 ，在风险aversion情绪升温的情况下，投资者们更愿意选择相对安全的债券资产作为避风港
债券市场的「坚挺」背后，却隐藏着更深层次的担忧，两年期美债收益率跌至2022年以来的最低水平， 这表明 ， 市场对于美国经济衰退的担忧正在加剧 ， 投资者们预期美联储将被迫采取降息措施来刺激经济
押注美联储降息的期货交易市场，则成为了这场「市场风暴」中最引人注目的「风暴眼」，数据显示， 截至美东时间周五13点整 ， 通常交投最活跃的美国联邦基金期货第二档合约成交量达到90万份 ， 创下自1988年该交易品种推出以来的单日成交量最高纪录
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10月合约的成交量也刷新历史记录，甚至超过了今年3月硅谷银行倒闭引发金融市场剧烈震荡时的峰值，这表明， 市场对于美联储降息的预期已经达到了前所未有的高度 ， 投资者们正在疯狂押注美联储将在短期内采取行动 ， 以避免美国经济陷入衰退的泥潭
美联储真的会如市场所愿，在9月份的议息会议上宣布降息吗？降息的幅度又会是多少？市场对此存在着明显的分歧
一些分析人士认为， 美联储在9月份降息已经是「板上钉钉」的事情 ， 因为一系列疲软的经济数据已经表明 ，美国经济正在面临着越来越大的下行压力， 美联储需要采取行动来稳定市场信心
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他们指出， 美联储主席鲍威尔在8月份的杰克逊霍尔全球央行年会上已经释放了「鸽派」信号 ， 表示美联储将「谨慎行事」 ， 并根据经济数据来决定未来的货币政策走向
美国通胀水平已经从去年高点回落，这也为美联储降息提供了一定的空间，因此， 他们预计美联储将在9月份降息25个基点 ， 并在年底前再降息25个基点 ， 以将联邦基金利率目标区间下调至4.5%-4.75%
也有一些分析人士持不同观点， 他们认为 ， 美联储在9月份降息的可能性并不大 ，因为美国经济仍然具有一定的韧性， 而且通胀水平仍然高于美联储2%的目标
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他们指出， 美国劳动力市场仍然强劲 ，失业率维持在历史低位， 这表明美国经济还没有出现明显的衰退迹象 ，核心通胀率仍然居高不下， 这表明通胀压力仍然存在 ，美联储需要保持警惕，以防止通胀预期失控
因此 ， 他们预计美联储将在9月份的议息会议上维持利率不变 ， 并继续根据经济数据来决定未来的货币政策走向
美联储究竟会做出怎样的决定， 目前还难以预测 ， 有一点是可以肯定的 ， 那就是美联储的一举一动都将对全球金融市场产生巨大的影响
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如果美联储选择在9月份降息 ， 那么全球股市、加密货币市场、大宗商品市场都将迎来一波反弹 ， 美元指数则可能承压下跌
反之， 如果美联储选择维持利率不变 ， 那么全球金融市场可能会再次陷入动荡 ， 风险资产将面临更大的抛售压力
对于投资者而言，现在正处于一个充满不确定性的时期，需要密切关注美联储的动向， 以及美国经济数据的变化 ， 以便及时调整投资策略 ， 防范风险
8月初的「市场地震」已经过去了一个月， 这场地震所带来的余震仍在持续 ， 市场情绪依然脆弱 ，投资者们需要保持谨慎， 不要被暂时的市场波动所迷惑
在全球经济增长放缓、地缘政治风险加剧、通胀压力持续存在的背景下 ， 金融市场充满了挑战 ， 但也蕴藏着机遇
对于那些能够保持冷静、理性分析市场、把握投资机会的投资者而言，未来的市场依然充满希望
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