这一周，美元指数与十年期国债收益率是震荡行情，收的是十字星；美国三大股指是上升行情，收的是小中阳。
股市好于汇市、债市，特别是道指与标普500再创新高，自然萌生一种又是「别人家的股市」的感叹，反衬着「恨铁不成钢」的深深遗憾。
一般来说，汇市、债市的资金量更大，他们的涨跌更能反映基本面，更能体现出当下的宏观环境。
股市走出独立行情，是把风险往极端演绎。
著名基金创始人达利欧警告市场，无论谁当选，都将带来巨大的波动风险，投资者应做好积极准备。
同时，他看好大A市场，因为已经提前释放风险。
我记得2022年，他也发过长期看好A市的言论，之后怎么样，大家都知道了。
此种话术，都是挑大家喜欢的说，否则，也传不到我们耳朵里。
至于批评美国股市这件事，我认为说他的很在理。
上涨意味着风险在累积，上涨意味着泡沫在吹大。
特别是脱离缰绳的上涨，更是情绪的单向放大。
这一周，美国公布了第四季度GDP年化季率初值，预估值超过预期。
经济比预期的要好，美元应该走强。
第四季度GDP隐性平减指数季率初值，则低于预期。
实际通胀比预期降得快，美元应该走弱。
周五晚，美国公布了12月个人支出月率，强于预期；个人收入月率，又低于预期。
收入环比增速低于支出环比增速，理论上不可持续，但实际正在发生，美元应该走强。
12月核心PCE物价指数预期3%，跌到了2.9%。
该指标被誉为美联储最为关心的心头之爱，创出加息以来的新低。
通胀正在朝着美联储的既定目标回落，美元应该走弱。
周五晚11点，一个最不起眼的数据意外爆棚。
美国12月季调后成屋签约销售指数月率(%)，预估1.5，公布8.3，创下2020年之后的最高单月环比增幅。
美联储基准利率高企，二手房销售依然火爆。
这意味着打压通胀，在房产方面并不成功。
同时，也说明过早预期了降息，使得市场实际利率已经大幅下降。
二类数据逆风翻盘，美元应该走强。
周四，3月降息25个基点的概率从46.2%升到了50%；
周五之后，降息概率又从50%降回到了46.2%。
活像一个钟摆，来回晃动，左右着投资者的心情。
显然，一切尚不确定，股市的上涨是溢价上涨，或者说提前透支了未来的降息。
这一周，美联储紧急出手，对银行定期融资计划（BTFP）进行「加息」。
同时，将按期于3月11日停止该计划。
BTFP俗称「变态饭票」，开始于2023年3月，由于银行出现倒闭危机，不得已开展救市行动。
从中，我们能看到，美联储一边货币收紧，一边又精准滴灌的矛盾举措。
由于，「变态饭票」的利率与联邦准备金的利率相差50个基点，于是，银行从BTFP借钱放到准备金里，使得该「饭票」成为金融机构的套利工具。
而套利使得联邦准备金的余额从3万亿美元，快速升到了3.5万亿美元。
本来「加息」意味着货币收紧，增加了金融机构的融资成本。
但从另一个角度看，由于套利失效，联邦准备金起码能向市场释放先前多增加的0.5万亿美元，相当于3.6万亿软妹币。
即便，按照「变态饭票」余额1600亿美元计算，也有大约1.2万亿软妹币。
所以，我们看，美国股市的「非理性」走强，与美联储不断「细心呵护」是脱不了干系的。
以上纯属个人情感展现，聊博一笑。
