A股市场的震荡和IPO的收紧可能对一级市场产生了压力，导致红杉中国调整其投资退出策略 。
楚小强丨文
「创投之王」沈南鹏带领的红杉中国又减持上市公司了。
奕瑞科技与格灵深瞳两家A股上市，于同日先后披露股东减持股份事宜，所指股东均涉及红杉中国。
两家公司在公告中纷纷提到，股东减持公司股份是出于自身资金需要，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。
不过，披露减持公告后的第一个交易日（8月5日），奕瑞科技与格灵深瞳的股价均遭遇大跌。其中，奕瑞科技当日股价跌破百元，收盘后跌幅为6.17%；格灵深瞳收盘价10.9元，跌幅为6.2%。
事实上，自去年下半年以来，红杉中国减持动作频频，多家上市公司股份遭遇其密集减持。其中就包括投资了十多年的美团，就连沈南鹏本人也从任职多年的美团董事职位上退任。
「红杉中国密集减持上市公司股份的行为，应是出于多种考虑，包括投资回报的获取、投资战略的调整以及市场环境的变化等。红杉中国作为全球顶级风投资本之一，其减持行为应该是基于对市场趋势的判断和投资组合的优化考虑。同时，减持也可能是为了满足LP（有限合伙人）的资金需求或其他战略目标 。」中国企业资本联盟副理事长柏文喜对山海新财经表示。
01
又公布减持股份计划
8月3日，奕瑞科技发布公告称，股东天津红杉聚业股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称「天津红杉」）、北京红杉信远股权投资中心（有限合伙）（以下简称「北京红杉」）拟通过大宗交易的方式减持公司股份，合计不超过285.58万股，减持比例合计不超过公司股份总数的2%。
奕瑞科技于2020年9月登陆A股，号称科创板「数字化X线探测器第一股」。目前，天津红杉与北京红杉对奕瑞科技的持股比例合计为10.67%，股份是IPO前及上市后权益分派资本公积转增股本取得。
天津红杉与北京红杉执行事务合伙人的共同执行事务合伙人为红杉资本股权投资管理（天津）有限公司，后者法定代表人为周逵，是红杉中国合伙人。
图片来源：红杉中国官网
截至8月6日收盘，奕瑞科技股价报101.99元，总市值为145.63亿元。若按照当前股价粗略计算，红杉中国此番拟减持的股份数量对应价值接近3亿元。
事实上，这并非红杉中国对奕瑞科技首次减持。早在去年7月份，红杉中国就曾计划减持奕瑞科技不超过5%股份，但最终只减持了0.89%股份，套现2.73亿元。
无独有偶。在奕瑞科技公告红杉中国的减持计划同日，另一家上市公司格灵深瞳则披露了红杉中国减持公司股份的进展。
从今年7月23日至31日一周多的时间内，红杉中国已将其所持格灵深瞳的股份从5.49%减持至4.999996%。换言之，红杉中国已不再是格灵深瞳持股5%以上股东。
时间线拉长后，红杉中国对格灵深瞳的减持套现行为由来已久。早在2023年4月19日之前，红杉中国对格灵深瞳的持股比例尚高达10.49%。此后一路减持套现，直至持股低于5%「约束红线」。
也就是说，1年多的时间内，红杉中国减持格灵深瞳股份比例超5.49%。以减持区间内的平均股价粗略计算，红杉中国套现金额在2.4亿元左右。
从业绩方面看，此番遭到红杉中国减持的格灵深瞳和奕瑞科技业绩均略显疲软。2023年，格灵深瞳营收同比下滑近26%，归属上市公司股东的净利润由盈转亏，为-9033万元；奕瑞科技营收虽增长20%，但归属上市公司股东的净利润同比下降逾5%至6.1亿元。
进入2024年一季度，格灵深瞳营收再度大幅下滑54%，归属上市公司股东的净利润为-2710万元；奕瑞科技营收增速也较上年同期而言「失速」，归属上市公司股东的净利润仅增1.88%。
02
此前已套现多家公司」
红杉中国成立于2005年9月，由沈南鹏与红杉资本（Sequoia Capital）共同创立。后者是一家全球知名的风险投资公司，始创于1972年，由唐·瓦伦丁（Don Valentine）在美国硅谷成立。
红杉资本之所以声名在外，除了有着较为深远的投资历史，更重要的是其对一系列创新企业的成功投资，包括投资了苹果、甲骨文、谷歌等全球知名的科技公司。
去年6月，红杉资本全球分拆，红杉美欧、红杉中国、红杉印度各自独立运营，标志着红杉资本「三分天下」。
作为红杉中国的创始及执行合伙人，57岁的沈南鹏凭借出众的投资战绩，一度被外界称为「创投之王」。在其带领下，红杉中国在科技、医疗健康、消费三大领域，有着不少成功投资案例，比如BOSS直聘、阿里巴巴、爱奇艺、贝壳找房、比亚迪股份、古茗、瓜子二手车、京东、快手、美团、拼多多等一众名称外界耳熟能详的公司。
图片来源：红杉中国官网
不过，自去年下半年以来，红杉中国对投资成员公司的减持退出动作频频，已有十余家上市公司公布其股份遭到红杉中国减持。除了前文提到的格灵深瞳、奕瑞科技，还包括美团、英诺特、东鹏控股、火星人、慕思股份、新产业、稳健医疗、博瑞医药、易瑞生物、普瑞眼科等诸多上市企业。
其中，红杉中国减持美团股份一事外界颇为关注。红杉中国是美团的长期投资者，曾陪跑美团十余年时间，2018年9月美团赴港上市时，红杉中国的持股比例高达12.05%。但次年开始，红杉中国逐渐减少对美团的持股。
2021年2月，美团股价结束一路上行趋势，转而调头向下，红杉中国开始密集减持美团股份，持股比例不断缩减，当年共减持十余次，套现超300亿港元。去年9月，红杉中国再度减持美团股票，套现约34亿港元。今年6月，身为红杉中国创始人的沈南鹏也从美团非执行董事职位上退任，结束其在美团长达9年的任职生涯。
今年以来，资本市场仍处于震荡下行趋势，诸多个股年内屡创新低。以此番遭到红杉中国减持的格灵深瞳、奕瑞科技2家上市公司为例，今年以来股价累计跌幅均在50%左右。
「红杉中国密集减持上市公司股份的背后，应该也与当前市场行情有关。A股市场的震荡和IPO的收紧可能对一级市场产生了压力，导致红杉中国调整其投资退出策略 。」柏文喜表示。
但柏文喜同时强调，尽管红杉中国在一边减持套现，但它也在积极募集新基金进行投资。红杉中国近期成功募集了180亿元人民币的新基金，这表明市场对其专业能力和未来发展持有信心，并期待其在科技、消费和医疗领域的进一步投资布局 。
