上周末，股神巴菲特大幅减持苹果股票的消息刷屏。巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦A，上周六发布10—Q报告称，该公司第二季度将其持有的苹果公司股份，从第一季度的7.89亿股大幅减至约4亿股，减幅近50%。至此，伯克希尔·哈撒韦持有约2.6%的苹果股份。按照上周五收盘价每股219.86美元计算，价值约880亿美元。苹果公司公布的2024年第三财季（即自然年二季度）业绩显示，总营收为857.8亿美元，同比增长5%；净利润为214.5亿美元，同比增长7.9%。明明看上去形势一片大好，巴菲特为什么大幅度减持苹果股票？
表面看，在中国市场，苹果手机的销量已跌出前五，但手机终端的销售并不是苹果最赚钱的业务。目前，苹果App Store的服务业务一直在稳步增长，苹果在其服务组合中已拥有超过10亿的付费用户，其中包括Apple TV+、Apple Arcade、Apple News+、Apple Card、Apple Fitness+和Apple One捆绑包等。同时，根据IDC数据，今年第三财季，苹果Mac的销量同比增长20.8%。据预计，苹果Mac电脑第三财季的销量为570万台，市场份额为8.8%，而去年同期为7.5%。在各PC厂商中，20.8%的涨幅也是最大的。苹果看上去似乎正在成功转型，但在一直倡导价值投资理念的巴菲特看来，可能远远不够。
对于苹果，万众瞩目的苹果智能（Apple Intelligence）才是未来。苹果智能包括一系列新功能，如用于校对、润色和总结文本的写作工具，用于生成图像的Image Playground，以及用于创建自定义表情符号的Genmoji等。在手机行业全面抢滩AI的当下，看上去苹果又领先一步。但是，仔细观察苹果与OpenAI合作，整合ChatGPT至苹果产品而形成了「AI全家桶」，目前了解到的应用，还是智能助手、邮件摘要、图片修改、自动翻译等基础功能。所以，即便iPhone 16搭载了最新的苹果智能，恐怕也很难掀起一拨轰轰烈烈的换机潮。
从更深层次观察，苹果现在主打大模型平台，希望在垂直领域有所收获。与其说这是苹果审时度势的选择，倒不如说是无奈之举。AI要想变得更聪明，就必须不断进行数据喂养训练，这个特点进一步催生了很多细分领域的独角兽公司。这些公司未必很大，但在其深耕的领域中有很强的专业优势。这意味着，综合性模型平台除了与其合作外，根本无法轻易取代其在细分市场的领先地位。AI时代真的来了，但已不再是4G、5G时代那些明星公司一家独大的竞争格局。或许，这才是巴菲特减持苹果的真正理由。
来源：都市时报
作者：付晓海
编辑：冯颜
审核：钟玲
终审：彭德光
