自2020年以来，A股市场IPO数量及募资额显著增长，这一趋势不仅助力沪深两市跃升为全球领先的融资市场，同时也带来了不容忽视的市场压力。由于持续的「抽水」，市场承受能力受到挑战，导致行情表现疲软，交投情绪持续低迷。
进入2024年后，在证监会阶段性收紧IPO，合理把握新股发行节奏后，A股市场的IPO数量和募资额均出现了显著下降。Wind数据显示， 按照上市日期计算，今年上半年A股市场有44家新股上市，合计募资324.93亿元，同比暴降逾八成。
「巨无霸」失踪，超募现象缓解
具体到个股层面，今年上半年，那种募资大几十亿、上百亿的「巨无霸」不见踪影。
Wind数据显示，上半年， IPO首发募资额排名前三的分别是永兴股份（601033.SH）、艾罗能源、达梦数据（688692.SH），募资额分别为24.30亿元、22.26亿元、16.52亿元； 此外，还有7家公司募资额超过10亿元，13家公司的募资额超过5亿元；其余公司的首发募资额均在5亿元之下，其中芭薇股份的募资额最少，仅为0.53亿元，也是上半年唯一一家募资额不足1亿元的新股。
作为对比，2023年，IPO融资前四名分别为华虹公司、芯联集成-U、晶合集成、陕西能源（001286.SH），融资规模分别为212.03亿元、110.72亿元、99.60亿元、72.00亿元。
可见， 2024年上半年A股市场IPO募资额暴降逾八成不仅是因为上市公司数量锐减，同时也是因为没有「巨无霸」新股。
值得特别关注的是，在2024年上半年，观察到超募现象出现了显著的减少趋势。
Wind数据显示， 上半年，仅有8家公司在上市时超募了资金，在IPO公司中的占比将近二成，其中艾罗能源首发超募11.79亿元， 诺瓦星云超募了4.20亿元，西典新能、北自科技分别超募2.03亿元、1.48亿元，博隆技术、盛景微、肯特股份、戈碧迦超募不足1亿元。
另有31家公司首发募集的资金要低于预计募资额， 其中差额最大的是星宸科技，该公司预计募资30.46亿元，但最终实际仅募得6.81亿元。
而 在2023年全年，有多达171家公司在IPO过程中处于超募状态，在全年IPO公司中占比过半， 其中航材股份超募32.85亿元。此外，华虹公司、阿特斯、广钢气体等公司的超募资金也都超过10亿元。
需要指出的是，机构给新股定价过高被一些投资者视为是A股市场的一大顽疾，这种「塞钱」给上市企业的超募行为备受诟病。 从2024年上半年的情况来看，在从严监管以及市场低迷的双重压力下，新股定价过高的情况终于有所改善。
破发数量大减，「大肉签」频现
值得注意的是 ，在上市企业数量骤降后，新股的稀缺性似乎更加凸显了， 这也使得上半年破发的数量大幅减少。
对绝大部分打新股的投资者来说，常规操作一般都是上市之后就卖出。因此，对比发行价以及上市首日开盘价可以发现， 今年上半年，仅有上海合晶、海昇药业两家公司上市即破发，但破发均不严重，并不会产生大额亏损。
而从上市首日涨幅来看， 上半年，有24只新股实现了翻倍，其中汇成真空（301392.SZ）首日飙涨了752.95%， 利安科技、肯特股份、宏鑫科技等6只新股首日涨超2倍。 仅有上海合晶上市首日下挫，跌幅为6.31%。
这也意味着，如果按照上市首日的涨跌来看，上半年的新股中最终破发的仅有上海合晶一家。
总的来看， 虽然今年上半年A股市场走势疲软，但是打新市场赚钱效应爆表，延续了2023年股市弱、打新赚的趋势。
据统计，不计算北交所新股， 上半年上市的34只新股中，上市首日单签盈利超1万元个股达22只， 其中，上市首日单签盈利超2万元新股8只， 发行价最高的诺瓦星云位居年内第一，单签可赚12.9万元； 达梦数据、利安科技位列二、三名，上市首日单签盈利分别达7.69万元、4.94万元。
从行业角度来看， 上半年的新股中有34家为「专精特新」企业，主要来自电子行业、机械设备行业， 整体科技含量比较高，这或许也是资金力捧新股的一个原因。
新「国九条」出台，上半年16家公司退市
A股市场有新的公司加入，自然也有公司退出。
在新「国九条」政策的实施后，通过深化退市制度改革，提高强制退市标准和加大监管力度，旨在清除市场中的「僵尸企业」和不良资产，效果也比较显著。
Wind数据显示，今年上半年已有16家A股上市公司确定退市，终止上市原因主要包括其他不符合挂牌的情形以及股价低于面值，仅有新海退是因为连续四年亏损。
结语
长久以来，受益于市场流动性充裕，A股IPO发行才能一路狂飙，众多公司通过上市募集了巨额资金。不过，A股一直存在的一个问题就是「抽水」的企业太多，而往市场注入流动性的企业却严重不足，这也是A股市场不能行稳致远的主要原因所在。
不过，在监管层的压力之下，今年以来A股企业在分红及回购方面有了大幅改善，再加上大力推动造假、低质企业退市，长期来看有助于重塑市场的生态，提升A股的吸引力。
作者|云知风起
编辑|Anna
