中报披露正式收官。2024年上半年，A股整体业绩增速放缓，部分行业和公司业绩表现突出，为市场注入新活力。Wind数据显示，披露中报的5346家上市公司营收合计为34.87万亿元，同比降0.51%；实现归母净利润2.9万亿元，同比降3.09%。二季度，在金融板块增量的拉动下，A股利润端小幅改善，净利润增速较一季度回升3.35个百分点。
创业板和科创板表现亮眼。2024年上半年，创业板和科创板的营收增速分别为2.73%和2.77%，体现了新兴企业的活力与创新能力。从净利润增速的改善情况来看，上证主板的归母净利润同比增速较一季度有所回升，为未来整体增长奠定更加稳固的基础。
分行业看，A股整体盈利仍在低位波动，行业分化较大。大类行业中食品饮料、汽车、技术硬件与设备、公用事业增速相对领先，食品饮料、保险、材料等行业上半年归母净利润增速较一季度改善明显。
2024年上半年，673家公司发布2024年中期现金分红方案或预案，分红总额达到5325亿元，远超往年中期分红水平。一年多次分红的公司逐渐增多，回报投资者意识日益增强。
// 业绩总览 //
1.1 A股业绩累计增长趋势
2024年上半年，全部A股、全部A股非金融、全部A股非金融石油石化营业收入累计同比增速分别为-0.51%、-0.57%、-0.84%，较一季度增速有所回落，降幅分别为0.75个百分点、1.21个百分点、0.95个百分点。
从利润端来看，2024年上半年，全部A股归母净利润累计同比下降3.09%，降幅较一季度收窄1.66个百分点；全部A股非金融、全部A股非金融石油石化归母净利润累计同比增速分别为-5.67%、-6.38%，较一季度回落0.19个百分点、0.38个百分点。
1.2 A股单季度业绩同比增长趋势
从单季度可比数据来看，2024年二季度，A股整体营收增速为-1.21%，较一季度下降1.45个百分点。剔除金融石油石化后，同比增速依次为A股非金融（-1.67%）、A股非金融石油石化（-1.70%），较一季度分别回落2.31、1.81个百分点。
2024年第二季度，A股净利润同比下降1.40%，增速较一季度回升3.35个百分点；剔除金融石油石化后，同比增速依次为A股非金融（-5.86%）、A股非金融石油石化（-6.72%），较一季度分别下降0.38个百分点、0.73个百分点。
1.3 A股单季度业绩环比增长趋势
从季节性分析来看，2024年二季度，A股（非金融）营收和归母净利润单季环比增速均低于去年同期，具体增速分别为7.5%和9.07%，较去年二季度分别下降2.83和0.58个百分点。
1.4
A股盈利能力趋势
A股整体盈利能力小幅上升，2024年上半年A股整体销售毛利率为17.89%，较一季度上升0.14个百分点。剔除金融石油石化后，销售毛利率依次为全部A股非金融（17.89%）、全部A股非金融石油石化（17.81%），较一季度双双回升0.15个百分点。
2024年上半年，全部A股的ROE（TTM）为8.07%，环比一季度保持不变。剔除金融石油石化后，净资产收益率分别为全部A股非金融（7.52%）、全部A股非金融石油石化（7.36%），较一季度分别下降0.09个百分点、0.11个百分点，盈利能力小幅下降。
1.5 A股中报三项费用占比情况
2024年上半年，A股三项费用占营业收入比重为9.72%，较一季度提升0.31个百分点，考虑到营收增速回落，三项费用支出依然偏弱。
1.6 A股中报整体分红趋势
资本开支放缓背景下，上市公司更加注重投资者回报，2024年中报分红远超往年同期。2024年673家公司披露中报分红预案（含已实施），分红总额达到5325亿元，远超往年中期分红水平。
1.7 上市板块业绩增长趋势
从A股营收累计同比增速来看，从2021年起，各主要板块营收增速整体呈现下滑态势，2024年上半年，全部主板、创业板、科创板、北交所营收增速分别为-0.78%、2.73%、2.77%和-7.15%。
从A股归母净利润累计同比增速来看，从2021年起，各主要板块归母净利润增速整体呈现下滑态势，2024年上半年，全部主板、创业板、科创板、北交所归母净利润增速分别为-2.82%、-3.99%、-25.06%和-19.70%。
1.8 主要宽基指数业绩增长趋势
从主要宽基营收累计同比增速来看，2021年起，各主要宽基增速整体呈现下滑态势，2022年四季度见底后，2023年起增速基本企稳，2024年上半年，上证50、沪深300、中证500和中证1000营收增速分别为0.71%、0.39%、-1.02%和-1.88%。
从主要宽基归母净利润累计同比增速来看，2021年起，各主要宽基增速整体呈现下滑态势，2022年四季度见底后，2023年起增速基本企稳，2024年上半年，上证50、沪深300、中证500和中证1000归母净利润增速分别为-0.23%、-1.34%、-8.83%和-8.64%。
// 行业概述 //
2.1 行业营收
从行业增速来看，2024年上半年，技术硬件与设备、运输两大行业营收同比增速最快，均超过10%，此外汽车与汽车零部件、保险、软件与服务等6个行业增速都在5%以上。近5年上半年对比来看，技术硬件与设备、保险行业营收增速创出新高。
2.2 行业归母净利润
2024年半年报来看，食品、饮料与烟草、汽车与汽车零部件、技术硬件与设备三大行业归母净利润同比增速最快，均超过20%，此外公用事业、运输、保险和家庭与个人用品4个行业增速也较高，都在10%以上。近5年上半年对比来看，食品、饮料与烟草、公用事业行业归母净利润增速创出新高。
2.3 行业扣非归母净利润
2024年半年报来看，食品、饮料与烟草、汽车与汽车零部件、技术硬件与设备三大行业扣非归母净利润同比增速最快，均超过30%，此外保险、公用事业、运输和家庭与个人用品4个行业增速也较高，都在10%以上。近5年上半年对比来看，2024年中报行业扣非归母净利润增速没有创新高的。
2.4
行业销售毛利率
2024年半年报来看，家庭与个人用品、制药、生物科技等5大行业销售毛利率最高，均超过30%，此外电信服务、软件与服务等9个行业毛利率也较高，都在20%以上。近5年上半年对比来看，家庭与个人用品、电信服务、耐用消费品与服装、零售业、汽车与汽车零部件等行业2024年中报销售毛利率创出新高。
2.5
行业净资产收益率
2024年半年报来看，食品、饮料与烟草、耐用消费品与服装等5大行业净资产收益率最高，均超过10%，此外银行、公用事业等12个行业净资产收益率也较高，都在5%以上。近5年上半年对比来看，公用事业、电信服务、汽车与汽车零部件、运输、媒体等行业2024年中报净资产收益率创出新高。
2.6 行业分红
政策推动下，截至9月6日，2024年中报分红（预案和分红实施）大幅增加，创历史新高。银行业大手笔分红将超过2000亿，此外能源、电信服务、保险等7个行业分红将超百亿。
// 个股业绩榜单 //
从上市公司中报业绩分布来看，2024年上半年A股共有2612家公司实现归母净利润正增长，占比49%。其中净利润增长100%以上的公司617家，50%-100%之间的有396家，50%以下的1599家，占比分别为12%，7%及30%。此外，2734家公司净利润呈现负增长局面。
3.1 上半年上市公司营收TOP10
全部A股
2024年上半年营收排行榜中，前三名齐超万亿，「两桶油」稳居榜单前二名。
全部A股（非金融石油石化）
剔除石油石化及金融企业后，中国建筑以1.14万亿元的营收位居首位，中国移动、中国中铁、中国铁建紧随其后，上半年营收均突破5000亿。
3.2 上半年上市公司净利润TOP10
全部A股
上市公司盈利方面，前十名大多还是来自于金融行业，工行、建行、农行和中行均以超千亿的净利润稳居前四。
全部A股（非金融石油石化）
剔除两油金融类公司后，中国移动以802亿元的净利润位居第一；贵州茅台紧随其后，上半年盈利达到417亿元。
3.3 上半年科创板净利润TOP10
科创板方面，盈利位居前十的主要来自能源和半导体公司。百利天恒-U以46.7亿元的净利润位居首位。
3.4 上半年创业板净利润TOP10
创业板方面，宁德时代以228.6亿元的净利润位居第一。
3.5 上半年北交所净利润TOP10
北交所方面，贝特瑞以4.9亿元的净利润位居第一。
3.6
上半年上市公司业绩增速TOP10
从净利润增幅来看，安利股份、爱丽家居、毅昌科技排名居前，上半年净利润增幅分别为9821%、8516%、6217%。
3.7 上半年科创板业绩增速TOP10
科创板方面，哈铁科技、先惠技术净利润增速位居前二，增速均超过20倍。
3.8 上半年创业板业绩增速TOP10
创业板企业中，前10名净利润增速均超过10倍，安利股份、锋尚文化、华图山鼎位居前三。
3.9 上半年北交所业绩增速TOP10
北交所企业中，泰德股份以近15倍的净利润增速位列第一。
3.10 上半年上市公司每股收益TOP10
每股盈利方面，上半年贵州茅台以33.2元的每股收益稳居榜首。
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