2019年至2023年，沪深A股市场超过1800家上市公司IPO，总共募集20000亿资金。50多家上市公司以超过100亿/股的价格发行，拿走股民基民大量资金，向市场注入大量的泡沫，带来大量的减持套现。A股IPO乱象系列，主要记录A股那些令人深恶痛绝的IPO。
禾迈股份，2021年12月份发行，12月20日上市。发行价高达557.80元/股，发行市盈率高达225.94倍。发行量为1000万股。
禾迈股份招股说明书披露，公司拟募集资金5.58亿元，最终募集资金55.78亿元，是拟募集资金的10倍，超募9倍。扣除发行费用1.72亿元，净募集资金54.06亿元。
1，高价发行。557.80元/股高价发行，创A股之最。备受股民非议，大量股民中签弃购。然而，上市首日公司股价并没有如股民预期破发，当天高开高走，大涨29.98%，收盘725.01元。当天市值高达300亿元。
2，高估值发行。以225.94倍的市盈率高估值发行，是注册制实施前平均发行估值的十几倍。公司2020年营收4.95亿元，净利润1.04亿元，总资产6.87亿元，净资产3.77亿元，何以支撑220亿市值的发行估值?
3，超募。拟募集5.58亿元，最终募集55.78亿元，扣除发行费用之后募集54.06亿元。发行前股本3000万股，IPO发行1000万股，募集的资金是公司上市前净资产的14倍多。发行25%的股份，换了相当于净资产14倍多的现金，这生意绝了。至今，公司账面上仍然躺着50多亿的现金。
4，破发。2021年12月20日上市，上市首日大涨，2022年5月份第一次破发。之后多次转送股票。股价复权最高1800多元，最终还是在2023年8月份之后再次破发，股价跌破发行价幅度不大。
禾迈股份本身也是一家经营业绩很好的公司，上市之后，公司营收，净利润均持续大幅增长。IPO超高价发行，超高估值发行，超募50多亿资金，也并非公司的初衷，估计上市公司也没想到。决定发行价的是一大批询价机构抱团推高发行价，最终造成大幅超募。
禾迈股份IPO募集资金量，几乎是2019年同等规模上市公司IPO募集资金量的十几倍，是十几家公司IPO的募集资金量。而且发行后，募集的资金远超公司资金需求，大量的现金躺在公司账上花不完。
如此高价，高估值，超募资金，严重扭曲了证券市场资源优化配置的功能，严重破坏了证券市场的融资功能。询价机构，保荐机构，承销商负有不可推卸的责任，然而他们个个赚的盆满钵满，而证券市场管理者也对此视而不见。
