文 | 花骑杂谈
编辑 | 花骑杂谈
都说关注我的人，运气都不会太差！想要财运滚滚，就从点个关注开始吧！祝您财源广进，好运连连！
巴菲特的「金句陷阱」：17个投资箴言，你真的读懂了吗？
图片来源于网络
2023年 ，全球经济局势风云变幻，投资市场也随之跌宕起伏， 面对波诡云谲的市场行情 ，投资者们渴望找到指引方向的明灯， 而「股神」巴菲特和他的黄金搭档芒格 ，无疑是许多人心中的灯塔
他们的投资理念，被奉为圭臬， 他们的只言片语 ，被视为金句， 巴菲特和芒格的智慧 ，真的如同一本「投资圣经」， 可以照搬照抄 ，就能获得财富密码吗？
答案或许是否定的
巴菲特和芒格的投资理念，并非简单的投资技巧， 而是建立在对人性、市场和时代深刻洞察基础上的智慧结晶 ，他们的「金句」， 更像是一把把打开宝藏大门的钥匙 ，需要我们用心去体会， 去实践 ，才能真正领悟其中的奥妙
本文将以巴菲特和芒格历年股东大会上的17句经典语录为切入点 ，带你深入浅出地解读他们的投资哲学， 并结合实际案例 ， 剖析这些「金句」背后的深刻含义 ，帮你避开投资误区，找到适合自己的投资之道
1.旅鼠效应：警惕市场中的「羊群效应」
>「1958年 ， 迪士尼拍了一部名为【白色旷野】的纪录片 ， 里面有成群的旅鼠跳海自杀的情节……」——巴菲特 ，1986年
巴菲特用「旅鼠效应」来比喻股市中常见的「羊群效应」，当市场情绪高涨时， 投资者往往会盲目跟风 ，追逐热点， 最终导致资产泡沫的形成 ，而当泡沫破裂时， 恐慌情绪又会迅速蔓延 ，引发市场崩盘
2015年的A股市场，就上演了一场典型的「旅鼠跳海」，当时，在「互联网+」概念的推动下，创业板指数一路飙升，无数投资者涌入市场，试图抓住这波「财富盛宴」， 随着市场泡沫的破裂 ，股市急转直下， 无数投资者被深套其中 ， 损失惨重
巴菲特提醒我们 ，投资最重要的是独立思考， 保持理性 ， 不要被市场情绪所左右 ，正如他在2008年金融危机时所言：「别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧」
2.买下曼哈顿：贸易逆差的警示
>「彼得·米纽伊特用不值钱的东西买下了曼哈顿 ， 如今我们却用曼哈顿换些不值钱的东西」——巴菲特 ， 1988年
这句话看似是对贸易逆差的担忧 ， 实则反映了巴菲特对价值的重视 ，他认为， 投资应该关注资产的内在价值 ，而不是被短期价格波动所迷惑
回顾历史，那些创造巨大财富的企业， 无一不是在长期主义的指导下 ，专注于自身价值的提升， 苹果公司在乔布斯的带领下 ，始终坚持创新， 不断推出革命性的产品 ，最终成为全球市值最高的公司之一
相反 ， 那些盲目追求短期利益 ， 忽视价值创造的企业 ，最终都会被市场所淘汰
3.律师的地位：专业能力的重要性
>「天生当船长的命？该死 ， 我连桨都划不动」——克拉伦斯·达罗（引用于芒格 ， 1992年）
芒格引用这句话 ， 是为了说明专业能力的重要性 ，即使在看似简单的领域， 也需要经过长期的学习和实践 ，才能掌握精髓
在投资领域 ， 专业知识和经验同样至关重要 ， 巴菲特和芒格都拥有丰富的投资经验和深厚的行业知识 ，这使得他们能够在市场中做出更准确的判断
对于普通投资者而言 ， 想要在市场中获得成功 ， 同样需要不断学习 ，提升自己的投资认知和专业能力
图片来源于网络
4.伍迪·艾伦、嫉妒和思考：投资需要理性，更需要智慧
>「双性恋的优势在于 ， 你周六晚上能去约会的概率扩大了一倍」——伍迪·艾伦（引用于巴菲特 ， 1995年）
巴菲特引用这句话 ， 是为了说明伯克希尔在投资策略上的灵活性 ，但更重要的是， 他希望投资者能够跳出思维定势 ，用更开阔的视野去看待投资
芒格则一针见血地指出：「嫉妒是一种无法为你带来快乐的罪恶」 ， 在投资市场中 ， 嫉妒只会蒙蔽我们的双眼 ，让我们做出错误的决策
相反 ， 理性思考和独立判断 ， 才是投资成功的关键
5.巴顿将军：从错误中学习
>「为国捐躯无上光荣 ， 但要确保其他人感受到这份光荣」——巴顿将军（引用于芒格 ， 1995年）
芒格引用这句话 ，是为了强调从错误中学习的重要性， 他认为 ， 无论是自己的错误 ，还是别人的错误，都是宝贵的经验教训
在投资过程中 ， 我们难免会犯错 ，但重要的是， 要从错误中吸取教训 ，避免重蹈覆辙
6.诺克斯堡：安全边际的重要性
>「（伯克希尔）诺克斯堡的名气会变得格外珍贵」——巴菲特，1999年
巴菲特将伯克希尔比作「诺克斯堡」 ， 是因为他坚信公司拥有充足的安全边际 ， 能够抵御各种风险
安全边际是巴菲特投资理念中的核心概念之一 ， 他认为 ，投资应该留有足够的「安全垫」， 即使未来出现意外情况 ，也不会导致本金的亏损
7.ChainLetter和互联网：警惕泡沫
>「（互联网）就像连锁信（chainletter） ， 早期的参与者靠着后期的参与者投进来的钱大赚了一笔」——巴菲特 ， 2000年
巴菲特将互联网泡沫比作「连锁信」 ， 一针见血地指出了其不可持续性 ，他认为， 任何脱离了价值支撑的投资 ，最终都将化为泡影
2000年的互联网泡沫 ， 以及近年来兴起的加密货币热潮 ， 都是「ChainLetter」游戏的翻版
8.骗子、疯帽匠和罗塞塔石碑：投资需要洞察力和判断力
>「对付诈骗最好的方法就是躲得远远的」——芒格，2002年
巴菲特和芒格都对各种投资骗局深恶痛绝 ， 他们认为 ， 投资需要保持警惕 ，不要被花言巧语所迷惑
图片来源于网络
巴菲特还用「罗塞塔石碑」来比喻投资的关键：记住股票是企业所有权的一部分 ， 他认为 ，投资的本质是找到优秀的企业， 并长期持有其股份 ，分享企业成长的红利
9.投资与棒球：耐心和选择
>「只有当球进入最理想的框框时 ， 他才会挥棒打击」——巴菲特 ， 2003年
巴菲特用棒球来比喻投资 ，强调了耐心和选择的重要性， 他认为 ， 投资应该像优秀的击球手一样 ，等待最佳的击球机会，而不是盲目挥棒
在投资中 ， 我们应该耐心等待 ， 寻找那些真正具有价值的投资标的 ，而不是被市场噪音所干扰
10.老强盗男爵、圣彼得堡悖论和诺亚效应：警惕人性和市场波动
>「他们（骗子）有时做得太过明显 ， 让人心烦意乱」——芒格 ， 2002年
巴菲特和芒格对人性的洞察 ， 在他们的投资理念中体现得淋漓尽致 ， 他们深知人性的弱点 ，并将其作为投资决策的重要考量因素
芒格提到的「圣彼得堡悖论」，就揭示了人们在面对风险时的非理性行为
而巴菲特提到的「诺亚效应」，则说明了市场情绪的波动性
11.末日和美好：风险控制和乐观心态
>「哈米吉多顿每天都会出现在你身边」——巴菲特，2005年
巴菲特用「哈米吉多顿」来形容风险的无处不在，但他同时也强调了乐观心态的重要性
他认为 ， 投资需要做好风险控制 ， 但更要保持乐观的心态 ，相信未来会更好
12.南瓜和老鼠：投机与投资
>「投机市场就像灰姑娘去参加舞会 ， 午夜时分 ， 他们就会变成南瓜和老鼠」——巴菲特 ，2006年
巴菲特用「灰姑娘」的童话故事 ， 形象地说明了投机的风险 ，他认为， 投机就像一场华丽的舞会 ，但最终都会回归平淡
而真正的投资 ， 则是建立在价值基础上的长期持有 ， 是创造财富的正道
13.危机与财商：危机意识和学习能力
>「巴菲特出生于1930年 ， 正是美国大萧条时代 ， 对于危机有着天然的敏感」
图片来源于网络
巴菲特和芒格都经历过多次经济危机 ， 这使得他们对风险有着深刻的理解 ，他们认为， 危机是不可避免的 ，但也是机遇的来源
在危机中 ， 保持冷静 ， 理性分析 ，才能做出正确的决策
14.如何应对骗子：保持警惕和理性
>「为了应对骗子，芒格强烈推荐罗伯特·西奥迪尼的【影响力】和【说服】这两本书」
巴菲特和芒格都对各种投资骗局深恶痛绝 ， 他们认为 ， 投资需要保持警惕 ，不要被花言巧语所迷惑
15.广告和第四权：信息的重要性
>「巴菲特一直都很重视报纸，哪怕这部分业务在伯克希尔收入占比中非常低」
巴菲特和芒格都非常重视信息的价值 ， 他们认为 ， 获取准确、及时的信息 ，是做出正确投资决策的关键
16.反对投机和巴菲特的审美：价值投资和个人风格
>「市场是为你服务而不是指导你的」——巴菲特
巴菲特和芒格的投资理念 ， 归根结底是「价值投资」 ，他们认为， 投资应该关注企业的内在价值 ，而不是被市场情绪所左右
他们也强调个人风格的重要性 ， 每个投资者都应该根据自身的风险偏好和投资目标 ， 制定适合自己的投资策略
17.温柔的人会一直温柔吗？：人性复杂性和传承问题
>「温柔的人必承受土地 ， 但他们会一直温柔吗？」——巴菲特 ， 2011年
巴菲特引用这句圣经箴言 ，表达了对人性复杂性和传承问题的思考， 他认为 ， 即使是善良的人 ，也可能在利益的诱惑下，做出违背原则的事情
结语：投资是一场修行
巴菲特和芒格的投资智慧 ，是他们多年来在市场中摸爬滚打， 不断学习和总结的成果 ， 他们的「金句」 ，是他们对投资本质的深刻洞察，也是他们对人性、市场和时代的深刻理解
对于我们普通投资者而言 ，想要在投资市场中获得成功， 不能仅仅依靠模仿和复制 ， 更需要用心去体会 ，去实践，才能真正领悟其中的奥妙
投资是一场修行，需要我们不断学习， 不断反思 ，不断提升自己的认知和能力， 只有这样 ，才能在变幻莫测的市场中， 找到属于自己的投资之道 ，最终实现财富的保值和增值
本文仅用于传播正能量，不涉及任何低俗或违规内容。如有侵权，请联系我们，我们将立即删除。
