港股近期迎来了出行平台IPO小高峰。南都记者获悉，在近期嘀嗒出行通过港交所上市聆讯后，如祺出行也于6月24日通过港交所上市聆讯。如祺出行曾于2023年8月首度冲击港股，后于今年3月二次递表。数据显示，截至2023年12月31日，如祺出行在大湾区的用户渗透率在半年内从30%提升至超过45%，在大湾区排名第二。 半个月前，嘀嗒出行（HK：02559）通过港交所上市聆讯。根据6月20日的公告，该公司拟全球发售3909.1万股股份，预期股份将于2024年6月28日（星期五）上午九时正开始在联交所买卖。最新消息显示，其香港IPO定价为每股6港元。此外，就在两个月前，曹操出行也正式向港交所递交上市申请。
如祺出行2024年将继续亏损
在最新的招股书中，如祺出行更新了今年前四个月的运营数据：截至2023年4月30日，该公司交易额为8.25亿元，同比增长11%；订单量3140万，同比增长23.1%，日订单量25.96万单，网约车日订单量25.9万单。由于与司机服务费、第三方出行服务平台的服务成本及汽车服务站的成本有关的收入成本预期增加，预计于2024年将继续产生亏损。
公开资料显示，如祺出行由广汽集团和腾讯联合发起创立，于2019年6月在广州上线试运营，业务包括提供出行服务、高精地图和AI解决方案等技术服务、生态服务，广汽工业、广汽、腾讯等为主要股东，后引入一家自动驾驶解决方案供应商小马智行作为战略股东。截至2023年12月31日，如祺出行战略性地专注于9个聚焦城市（其中大部分位于大湾区），绝大部分网约车服务收入、交易额及订单量来自大湾区。
如祺出行的出行服务由网约车和Robotaxi（自动驾驶出租车）构成。根据招股书数据，截至2023年12月31日，该平台的注册用户数达到2380万名，近三年的总收入分别为10.14亿元、13.68亿元、21.61亿元，年复合增长率为46.0%。网约车服务收入分别占其总收入的99.2%、91.0%及83.9%。网约车日订单量分别为12.61万、18.07万、26.67万。按2023年的交易额计，其出行服务在大湾区排名第二，市场份额为5.6%。
为实现整体业务扩张，如祺出行一直在加强与第三方出行服务平台的合作，使得该平台根据第三方用户流量合作模式履行的订单量大幅增加。南都记者留意到，招股书显示，2021~2023年，如祺出行在第三方出行平台下达并由其履行的订单占总收入的比例从20.1%、24.5%大幅提升至48%，自有渠道接单并由自有车队服务的订单占比从80%、65.5%下降至34.8%。
但招股书坦言，「该等合作减少了用户对我们应用程序的依赖，从而导致月均活跃乘客、平均乘车频率及年度乘客留存率下降。」例如，其月均活跃乘客从2022年的116万下降至2023年的99.69万；年度乘客留存率从2022年的31%下降至2023年的27.8%。
上市募资四成将用于自动驾驶
值得注意的是，如祺出行与曹操出行同样处在持续亏损状态，尚未实现盈利。据招股书，如祺出行在2021~2023年内分别录得净亏损6.85亿、6.27亿、6.93亿元，三年累计亏损超20亿元。主要因其在大湾区的主要城市迅速建立业务并提高在该等市场的渗透率所产生的成本及开支。「我们的收入增长可能无法完全覆盖短期内所产生的各种成本及开支，以及随着我们不断扩大我们出行服务的业务范围、增强我们的技术能力及发展我们新推出的服务，我们预计在2024年、2025年、2026年及2027年将继续产生净亏损及经营净现金流出。」
如祺出行表示，将通过扩大业务规模及促进收入增长、提高毛利率、提升经营及管理效率、改善流动净负债状况等方式实现盈利，并改善经营现金流量状况。据统计，自2021年以来，该公司已将毛损率从2021年的-24.2%收窄至2022年的-10.7%，并进一步减少至2023年的-7.0%。
据介绍，如祺出行接下来目标是在中国若干重点区域实现有人驾驶网约车与Robotaxi服务混合运营，接着将这一模式推向全国，并探索全球市场。「具体而言，我们预计Robotaxi车辆占出行服务车队的百分比将快速增长，将使我们在成本结构方面具备显著竞争优势。这将有助于我们大幅提升在全国出行服务市场的占有率，并结合车队销售及维修业务的发展，形成强有力的竞争壁垒。」
招股书披露称，将通过上市募集资金，约40%用于自动驾驶及Robotaxi运营服务研发活动，约20%用于出行服务产品升级及运营效率提升，约20%用于在实施地域扩张战略过程中扩大用户群、提高品牌知名度及提升市场份额，约10%用于在出行行业价值链中建立战略合作伙伴关系、投资及收购，约10%用作营运资金及一般公司用途。
采写：南都记者 傅晓羚
