牛市不是喊出来的,而是走出来的!不可否认,A股现在已经走出来一波牛市了。
自9月中旬开始,沪指走出接近1000点的涨幅;同样,起点更低的创业板也上涨了超过1000点。一个是2700点的起点,一个是1500的起点,对应的涨幅最高超过了40%,70%。
从后来者的角度看,这样的涨幅不算牛市吗?哪怕有回撤,仍然有大量人带着等同几年收入的利润离开了。
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有些人解套,有些人踏空,有些人抄底,对应的就是不同投资者的心态。
你可以说这波疯牛不正常,也可以说每次上涨都有一批新韭菜入场并且再被套在高位,当然还有一些人头铁的说着: 没有经济基础的牛市是不稳定的,看看失业率,大家都挣不到钱,怎么支撑牛市?
我觉得这些人不是踏空了,就是卖早了,或者是割肉了。[晕]
推动股市上涨的决定力量是什么?
先说观点,一个针对钱进行交易的场所,唯一决定力量就是钱。
股市就是一个池子,钱多了就满;钱少了就空。
钱多了,大家都去买,自然会推动价格;钱少了,没人要,价格自然会下跌。可以说是供需关系,也可以说是周期 。
有人说万物皆可周期,不过没有人知道绝对的顶部或者底部。
当国家队亲自下场、大股东可以贷款回购自己公司的股票、要求社保基金进入、要求保险公司提高市场份额的时候,如果还能再加上平准基金的进入的话,本身不就意味着这个池子开始有不断的水流入吗?
政策市的说法从来都有,可哪个股市不是政策市呢?你说大漂亮可以几十年长牛,但本身不要依靠着利率波动、资金支持、政策扶持、指数编制、QE等大量政策来带动了市值增长吗?
当然,现在大家都愿意用「预期管理」来描述,当预期管理加上「只涨不跌」的惯性思维下,这点他们玩的很漂亮。
当一个社会需要股市提振,不管是出于市值管理的要求、对实体经济支持的要求、对财富蓄水池的要求,拟或是理解成「要让普通人都能在股市挣钱」的要求,对信心提振的要求、对化债的要求,等等吧。
现在的A股就是要政策有政策,要钱给钱,那么股市上涨最根本的「钱」的问题解决了,有了钱,这个围绕钱的消费场所就有希望。
ETF基金在三年间从5000亿的份额已经到了接近4万亿,并且大量增幅是在最近一年之内完成的。
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预期管理下,股市呈现的是「领先指标」,牛市总归对经济复苏有好处
股市是经济的晴雨表,做好了,股市更是天气预报。
回到一开始的问题,经济不好如何支撑牛市?先不说过去几次牛市的时候经济形势并不好,当然每次发动牛市的目的及背景也不同。
但不管是投资还是炒作,都改变不了的一个东西就是 「预期」 ,有盛极而衰就有触底反弹,是历史规律,也是必然结果。
当大量股票价格已经跌到2000点点位的时候,大量破净股,分红比例达到8%以上的时候,还能更差吗?
肯定可以啊,不然不会有新能源、光伏、医疗的腰斩后再腰斩,但谁又能精准到预测到一个最低点位呢?而聪明人不早都开始布局了嘛?并且用最大的仓位吃到最大的涨幅。
2023年11月,我曾经写过一篇小文,链接如下:(2)化债背景下中国需要一场牛市。
我们需要一场牛市,可以解决大量问题,政府债务、个人债务、投资、生产、消费等等;并开始加大投入,现在回看肯定还有需要调整的做法,但走过来了,也开始验证自己的想法。
即使泡沫再大,硬拉也要拉出来一个牛市,当时还定位是「人造牛」。
话说股市领先实体半年,大家交易的就是触底反弹,交易的就是未来会变好,是否如愿暂时还不知道,但至少如果8亿投资者信心开始恢复了,问题就简单了。
毕竟不是没钱,只是钱不进来。
那么政府化债、企业化债、个人化债,再加上存款利率的持续下降,逼也要逼出来,再加上一点点诱惑,这事就容易成。
哪怕涨幅都是浮盈,哪怕都是虚拟的数字,但信心在改变,信心带动实体的盈利改善,至少有了机会,如果叠加其它政策呢?
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牛有很多种,你要哪一种?未来要做「信心牛」。
当股市上涨,朋友圈的聊天也开始变轻松了,面对亏损也不再那么焦虑了。
当然对这轮「牛市」的定义每人有不同的理解,「人造牛」、「水牛」等等,但就像流传在四川的那句话一样,「 黑猫白猫,抓住老鼠就是好猫 」。
对比境外股市,长达几十年的牛市,过程中没出现经济危机吗?没出现经济问题吗?答案肯定是否定的,但为何体验又不一样呢?
我相信一是预期管理要求的政策驱动;二是货币泛滥下的价格上涨;三是逐渐形成了「只涨不跌」的信心。
这也是最重要的,国内不也有「远程养殖」的群体吗?他们坚信140美元的英伟达还有投资价值,黄仁勋再坚持都不影响信仰,也不在乎巴菲特的大量减持,觉得是自己难得的机会。
咱们不说他们的想法对不对,但至少,有人信就有机会,哪怕最后仍然回到「零和博弈」的现实中,他们也轻易不会改变长期投资价值的信仰,有金融战的原因,有些人可能只是无奈的做着推波助澜的反作用。
一波上千点的快速上涨,有人入场,有人离场,有人收割了,有人破产了。
但不论是从「金融强国」的目的,还是央妈对金融的呵护,无不是带头给与市场信心,并且平准基金也开始出现苗条。
每当出现10%、20%的跌幅的时候,投资者的心态从「崩盘」的观念变成「抄底良机」的时候,就是信心恢复的时候,如果再加上各种手段下市场流动筹码的降低,纯粹从市场上就不再恐慌;如果还有预期下产生的经济复苏呢?
有预期、有业绩,有增长,惜售就是最终的结局。
需要多久能实现不知道,一年?两年?10年?
不关键,只要最多的人相信就可以了,而且,逐渐开放的资本市场,会有大量外资进入,就像我们现在的债券市场,已经有大量境外购入者了。
当「利益」绑在一起,就稳定了。
我不反对配置境外投资,但相对来说,现在的A股更有性价比。
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当然,过程中一定也会有各种不幸的事情,至少在放开涨跌幅限制的时候,我们比他们还是幸福一点,毕竟他们可以一天就超过90%的跌幅。
盈利完全归结于自己的选股、操作能力,如果不会的话,那就不要择时了,用指数的方式来配置,时机还那么重要吗?
当然,如果指数也是一把梭哈的情况下,一定有更高的风险。但如果拉长10年、20年看的话,高点一定是越来越高的。
有业绩的原因,也有通货膨胀的原因,只要股市不关门,就有盈利的时候。