我们先理解第一点，现有的所有股票一定全部在下面这些对象手里面： 股东、散户、公募基金、私募基金、险资、社保、国家队、外资、其他机构投资者。
每天的交易本质是这些对象手里的票和现金进行交易互换 ，当买入力量小于卖出力量，上涨，反而下跌。
其次，我们看一个最新证监会的数据：
证监会相关数据
我们可以看到近五年其实市场总流入的资金是远远大于流出的，但近五年我们上证综指下跌8.5%。 说明我们的下跌不是因为钱。我们可以推断，这五年是，特别是近3年，卖出的力量远远大于买入的力量。我们细致研究卖出力量来自于哪里。
1、社保、险资、国家队、社保、主动型权益类公私募基金：基本面价值投资者，他们带来的是下跌过程中的买入力量。虽然过程中有赎回，但是对比价值带来的买入力量，还是买入占大头。
2、散户:卖出主要基于盈利而非止损，在被套的时候喜欢加仓。我们从证监会这个数据可以看到，下跌过程中，我们散户其实是在增加买入的。
3、股东：减持，发新股。这是很大一笔资金。但基本面下，特别是现在，不断出现增持，整体而言，股东的减持和发新股确实会带来下跌的力量，但这其中的差额不至于带来如此大的下跌。
4、其他机构：分析思路类似于1和2之间。
我们可以看到，其实大部分市场背后的交易主体在近几年都是买入力量大于卖出力量的。但市场为什么会如此下跌呢。我发现问题出在以下面的主体。
A外资：外资带来了增量，但对市场的影响也越来越大。正常的外资是过来赚我们市场发展变化的钱，但我认为金融竞争暗潮涌动，外资也有可能成为列强的动乱市场的武器。
B量化交易资金：我发现下跌过程中最大的受益者是量化。量化的业绩指标是针对于指数的超额收益，就是长期追求超额收益。在市场上涨过程中，主要通过风格偏移赚取超额；在市场下跌过程中主要赚取高抛低吸的价差。从过去的我统计的量化业绩看，当市场走出绝对上涨趋势性行情时，量化的收益反而不好，因为风格偏移毕竟承载性有限，同时也有失败的风险。但当市场震荡或者下跌时，量化收益却很好。也就是说，量化是市场下跌的既得利益者，在下跌趋势过程中的反弹集中抛出非常有利于它们做价差。这样在市场恢复之时，量化的差价买卖会形成明显的市场上涨阻力。
我们发现近三年市场几乎没有持续性特别好的中周期上涨趋势机会，这对比过去非常罕见。而近三年是量化发展最快的三年，到现在每日成交量里面，至少25%的成交量全部来自于量化。对比1、2、3、4这几类交易主体，这至少25%的交易量具有同质性、同方向性。大家可以看近几年的行情，日内经常涨着涨着就突然直线下跌，速度之快令人咂舌，主要是因为量化交易是机器交易，而下跌一旦形成，量化谁后跑谁吃亏，所以造成挤兑瞬间出逃，直到形成有利的价差空间。下跌很快，但上涨并不快。
那量化什么情况下决定执行卖出呢，根据统计学和规律总结。如果某个趋势和事件的发生的，确定会有大概率的下跌出现，那么他们就会卖出。所以，北向走，跌；反弹压力位跌；领导说话，跌。而这些规律是可以人为做出来的。
综合以上看，团结的外资利用某些交易主体的缺点，对我们形成了一致性的打压。目的在于扰乱我们的市场，在于扰乱我们的信心，在于底部收割带血的筹码。
如果我们要赢，那我们要采取哪些措施呢：一是允许内资能够团结，想办法让内资团结，内资转不过外资不是体量、能力问题，是团结问题。二是直接限制量化交易资金的做空和目前情况下的做T价差行为，只能做上涨的价差，不能做下跌的价差。
我们目前市场已经到了很崩溃的边缘，但大家还是要相信，这一切都能解决，我们最近也看到了上层的力度、决心，同时也看到一些政策更加对比之前有一些专业上的进步了了，开始做事做到点子上了。
