（1）2 月 16 日，OpenAI 釋出首個 AI 影片模型 Sora，能夠實作建立多人、特定運動類別和詳細背景的復雜場景。
（2）1 月 30 日，萬興科技釋出國內首個音影片多媒體大模型萬興「天幕，基於 15 億創作者及 100 億本土化高質素音影片數據，引領音影片創作閉環解決方案。
投資要點:
OpenAI 釋出 Sora 模型，文生影片邁入新時代 2 月 16 日，OpenAI 推出首個 AI 影片模型 Sora，並釋出 48 個用 Sora 直接生成、未經修改、長度不等（9 秒-60 秒）的影片。與 GPT 模型類 似，Sora 使用了 Transformer 架構，有很強的擴充套件性，能夠實作建立多 人、特定運動類別和詳細背景的復雜場景。Sora 從多方面重新定義了 AI 影片生成模型的標準：
將影片時長從 5-15 秒直接提升到了 1 分鐘；
可以生成多個鏡頭，並且各個鏡頭具有角色和視覺風格的一致性；
不僅可以用文字 prompt 生成影片，還支持影片到影片的編輯，並保持前後連貫；
擴散模+Transformer 的視覺大模型，對現實世界有了更深刻的理解和互動能力。 我們認為，sora 能夠理解和模擬現實世界，效果明顯優於此前的文生影片模型，有望成為實作 AGI 的重要裏程碑。
國內領先數碼創意提供商，Filmora 打造 AI 影片套用核心場景公司圍繞數碼創意推出影片創意（萬興 Filmora、萬興喵庫、萬興播 爆）、繪圖創意（萬興愛畫、墨刀、萬興圖示）、文件創意（萬興 PDF）、 實用工具（萬興恢復專家、萬興數據管家）等四大系列產品矩陣。目前， 在全球範圍內擁有 15 億創作者、200 萬個素材及 100 億本土化高質素音影片數據沈澱。 影片創意方面，公司在萬興 Filmora13 中內建創作助手 Copilot，使用者透過與 AI 助手對話可快速獲取資訊輔助創作，能夠實作 AI 文本成片/AI音樂生成器等 AI 生成功能，以及 AI 文字快剪/智能人聲分離/AI 智能。 我們認為，公司透過 AIGC 與內建大模型，從內容生成、音影片剪 輯到互動方式等多方面實作 AI 化，有望降低影片創作門檻、提升影片創 作意願。根據天幕大模型釋出會數據，萬興喵影使用 AI 功能的使用者數 +243%（2023 年 8-12 月），萬興播爆活躍使用者數提升 700%（2022 年 1 月-2023 年 1 月）。
釋出「天幕」多媒體創作大模型， 推進多模態落地套用 1 月 30 日，公司釋出國內首個音影片多媒體大模型「天幕」，由視 頻、音訊、圖片、語言大模型組成，具備一鍵成片、AI 美術設計、文生 音樂、音訊增強、音效分析、多語言對話等核心能力。截至 2024 年 1 月 底，天幕大模型已叠代近百項音影片原子能力，在影片一鍵生成、3D 場 景生成、AI 歌手、數碼人等能力的多項指標上均優於行業平均。 我們認為，公司聚焦創作者經濟，隨著大模型從圖文的 1.0 時代向 AI 多模態的 2.0 時代演進，數碼創意市場空間和使用者規模或將快速擴大。
盈利預測和投資評級：公司作為國內領先的數碼創意軟件產品和服務提供商， 隨著大模型從圖文的 1.0 時代向 AI 多模態的 2.0 時代演 進以及天幕大模型的釋出，付費轉化和黏性有望持續提升。我們調 整盈利預測，預計 2023-2025 年歸母凈利潤分別為 0.99/1.37/1.71 億元，EPS 分別為 0.72/1.00/1.24 元/股，當前股價對應 2024-2025 年 PE 分別為 84.49/67.71X，維持「增持」評級。
