2024年，AI+的風又吹到了消費電子領域。
1月31日，三星首款AI手機Galaxy S24系列正式上市銷售，據了解，Galaxy S24底層AI功能基於Google的Gemini，在南韓開售後僅28天，銷量便突破100萬部，重新整理了S系列手機銷量最快破百萬紀錄。
隨著AI大模型不斷升級，AI商業化速度加快，AI套用爭奪硬件入口來到關鍵時點，以手機、PC為代表的消費電子作為AI的重要載體，成為兵家必爭之地，有望迎來新一輪創新熱潮，不止三星，全球消費電子巨頭已在競相入局AI手機。
消費電子巨頭紛紛加碼，或也從側面證明了生成式AI在終端套用的巨大潛力，復盤消費電子每一輪產業周期，從以滑鼠、顯視器、鍵盤為代表的桌面互聯網時代到以手機、藍芽耳機等為代表的流動互聯網時代，創新是其核心驅動力。在上海世界流動通訊大會上，榮耀CEO趙明發表演講稱， 消費電子行業是長周期行業，影響最大的因子從來不是經濟周期，而是創新周期，智能電話行業正處在一個AI、5G+開啟的新一輪創新周期中。
不僅僅是智能電話，當前來看，受益於5G與AI等技術快速發展，多領域多品類的消費電子在像家居、出行、辦公等固定場景下的互聯互通有了更強大的硬件支撐，以消費電子為載體的多場景智能化時代有望到來。
圖片來源：中金公司
AI創新驅動外，消費電子也正迎來新一輪復蘇周期，2023年第四季度，消費電子全球市場出貨量結束了連續七個季度的下滑，同比轉正。。展望2024年， 消費電子需求復蘇和AI套用落地將是驅動電子板塊成長的兩條主線。
圖片來源：浙商證券
從產業鏈投資角度看，國泰君安認為：AI手機推動硬件全面創新升級，核心硬件量價齊升。具體來看：
（1）計算芯片、儲存芯片：AI手機推動CPU向全大核設計發展、同時加速NPU、ISP等實作全面升級；隨著模型增大/精度提升，各個價位段的AI手機將對更高速、更大容量的記憶體需求快速顯現。
（2）無線通訊、PCB：AI手機需要更高的數據傳輸速率和更低的時延，Wi-Fi 7在Wi-Fi 6的基礎上引入了320MHz頻寬、4096-QAM、多鏈路操作等技術，將在手機端加速滲透。此外，AI手機將進一步提升高頻高速板等高規格PCB板用量。
相關ETF：
5GETF（515050）跟蹤中證5G通訊主題指數，成份股覆蓋光模組、半導體、消費電子、PCB等5G基礎設施板塊，也在自動駕駛、雲端運算、物聯網等套用場景板塊有較高權重。（聯接基金A類：008086 C類：008087）
以上數據來源：iFinD，中金公司、浙商證券、國泰君安證券
風險提示:
1.文章提及ETF及其聯接基金均為股票基金，主要投資於標的指數成份股及備選成份股，其預期風險和預期收益高於混合基金、債券基金與貨幣市場基金，本文提及ETF及其聯接基金風險等級均為R4,具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2.本ETF基金存在標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等主要風險；其聯接基金存在聯接基金風險、跟蹤偏離風險、與目標ETF業績差異的風險等特有風險，且市場或相關產品歷史表現不代表未來。申購：A類基金申購時，一次性收取申購費，無銷售服務費；C類無申購費，但收取銷售服務費。二者因費用收取、成立時間可能不同等，長期業績表現可能存在較大差異，具體請詳閱產品定期報告。3.投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的【基金合約】、【招募說明書】和【產品資料概要】等基金法律檔，充分認識本基金的風險收益特征和產品特件，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。4.基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。5.基金管理人提醒投資者基金投資的「買者自負」原則，在投資者做出投資決策後，基金營運狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。6.中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資幹本基金沒有風險。7.本產品由華夏基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。8.市場有風險，投資須謹慎。數據僅供參考，不構成個股推薦。
