在日前釋出的2024年三代制冷劑(HFCs)企業配額正式公示 中，HFC-32作為國內當前最主要的家用空調冷媒，為僅有的兩個內用生產配額占比超過50%的產品之一，可見其在中國制冷劑市場的重要地位。
2023年，中國家用空調冷媒市場在完成了對R22淘汰的基礎上，開始加速推動R410A向R32的轉變行程。產業線上數據顯示，R32制冷劑在家用空調中的冷媒占比從2022年的61.1%增長至2023年的70.6%，首次突破三分之二的市場份額。由此可見，R32的穩定供應在一定程度上為整體家用空調行業的穩健發展建立了基礎，新年度又將發生怎樣的變化？
ChinaIOL
產量有所收縮，話語權加大？
2023年，既是【基加利修正案】規定的HFCs基線年結束後的第一年，也是中國正式實施HFCs配額政策前的最後一年。 縱觀全年，HFC-32產能延續了2020年以來的高速增長態勢，產量則有小幅收縮，在市場規律作用下，行業格局維持了基本穩定。
自2020年以來，隨著國內企業巨化、梅蘭跑步式擴產HFC-32，國內產能也隨之穩步提升。2020-2023年，中國HFC-32產能、產量雙雙實作持續、穩定增長，而產量增速又高於產能增速。產業線上數據顯示，2023年中國HFC-32產能合計約46萬噸，產量合計約25萬噸。
但行業整體產能利用率仍然較低，蓋因2020-2022三年基線年內激烈的洗牌重構了行業格局，部份產能較小的企業漸漸淡出市場；加之行業產能在基線年間快速擴充，已經超出了市場實際需求，因而隨著基線年結束，繼續開足馬力生產再無意義，這部份產能也隨之歸於沈寂。
另一方面，根據【2024年HFCs生產配額核發表】，2024年中國HFC-32生產配額為23.96萬噸，較2023年全行業的總生產量有所收縮，這無疑將加大HFC-32生產企業的市場話語權，也對今年的相關整機產品行業形成利好。
2020-2023年中國HFC-32生產與2024年配額對比（萬噸）
ChinaIOL
市場格局穩定，價格將上漲？
從企業格局來看，2023年，HFC-32行業整體延續了2022年的市場格局，各企業市場份額基本保持穩定。產業線上數據顯示，2023年國內HFC-32由巨化、東嶽兩家企業占據大部份市場，TOP2合計占比約55%。其後是三美、梅蘭、飛源、東陽光等企業，占比在9-11%之間，市場份額十分接近。
2023年中國HFC-32主要品牌的競爭格局（按產量）
*註：2023年巨化對飛源的收購尚未完成，分開計算
由於配額格局是由之前的基線年格局決定，所以【2024年HFCs生產配額核發表】所確定的配額分配比例沒有較大變動。與此同時，在並入飛源的配額後，巨化以45%的配額占比成為行業當之無愧的龍頭，將在未來市場享有更為穩定的盈利區間。
2024年HFC-32主要 品牌的 生產配額占比
但品牌格局的穩定不能代表市場的穩定。經歷了3年虧損"競價爭量"，企業自身都有較大的利潤修復期望，市場動作將更加頻繁。而配額所規定的生產上限也使得企業不必急於出貨，行業供需格局翻轉，進一步為HFC-32價格上漲構築了堅實的護城河。
總之，2024年隨著配額的下發，以R32為代表的第三代制冷劑市場勢必迎來巨變，又將對空調整機市場帶來怎樣的影響，讓我們拭目而待。
相關報告推薦
【中國HFC-32產銷月度研究報告】
【中國家用空調制冷劑月度研究報告】
