【投資者網】謝瑩潔
從「輿論風波」到「重新開機純凈水「，到「打價格戰」，再到「溴酸鹽」，農夫山泉陷入多事之秋。
炎炎夏日，瓶裝水進入銷售旺季，行業龍頭農夫山泉（09633.HK）卻陷入負面輿論風波，最近，一則便利店停售農夫山泉的告示在網絡流傳。【投資者網】在廣州線下走訪發現，大部份便利店店內農夫山泉產品正常售賣。
在過去半年來，農夫山泉受到關於外資控制、水源地汙染、公益捐款等各類網絡謠言攻擊，經歷了數月的網絡批評和質疑，股價持續低迷，自高位腰斬，超千億市值直接蒸發。7月15日，香港消費者委員會公布的一則飲用水檢測報告，再次將農夫山泉推到風口浪尖。
訊息一經曝出引發全網廣泛關註，直到最近香港消委會官網釋出澄清聲明，還農夫山泉一個清白。
輿論風波
7月15日，香港消費者委員會披露，在本地市面上購買了30款常見的瓶裝水樣本進行測試後發現，來自中國內地的百歲山和農夫山泉的瓶裝水樣本均檢出每升3微克的溴酸鹽，達到歐盟適用於經臭氧處理的天然礦泉水和泉水的溴酸鹽最大限值，但遠低於美國、日本、英國以及世界衛生組織訂立的飲用水質素標準——每升10微克溴酸鹽。
該報告稱在國內知名飲用水品牌農夫山泉和百歲山的產品中檢測出溴酸鹽，而攝取大量溴酸鹽可導致惡心、腹痛、嘔吐及腹瀉，嚴重情況還有可能影響腎臟及神經系統。
訊息一經曝出引發全網廣泛關註。
7月16日，農夫山泉向香港消委會致函稱：「消委會的報告基於錯誤的理解和非專業的分析，針對農夫山泉產品溴酸鹽含量情況做出了不客觀的評價，給農夫山泉的聲譽造成了巨大傷害，農夫山泉鄭重要求貴會書面澄清、道歉並消除給農夫山泉帶來的所有負面影響。」
農夫山泉指出，受檢測產品為飲用天然水產品，並非礦泉水，但消委會卻將其適用歐盟「天然礦泉水」標準，事實上，農夫山泉飲用天然水產品的溴酸鹽含量為3微克/升，據歐盟飲用水安全標準，溴酸鹽安全含量為不超過10微克/升，屬於優質合格產品。
「該產品嚴格符合中國內地及中國香港地區的生產標準要求，消委會強行將中國香港地區銷售的產品套用不應適用的第三方標準，罔顧不同法規要求下的生產、技術背景差異，且不考慮臭氧處理的效應，得出的結論極不科學也極不嚴謹。」
自然界的水中幾乎沒有溴酸鹽，飲用水在進行臭氧消毒殺菌的過程中，水體中自然存在的溴化物就會在臭氧的作用下變成溴酸鈉、溴酸鉀等溴酸鹽類物質。消委會表示，攝取大量溴酸鹽可導致惡心、腹痛、嘔吐及腹瀉，嚴重情況還有可能影響腎臟及神經系統。
最近香港消委會官網釋出澄清聲明，香港消委會與農夫山泉的代表會面和作深入交流後，了解到有關產品既不是天然礦泉水，亦非純凈水，而是飲用天然水，而該公司采用的標準為其生產地，即內地的【食品安全國家標準包裝飲用水】（GB19298-2014）。
就此，香港消委會將該樣本改列為一獨立類別「飲用天然水」並重新評分。重新評分後，該樣本的整體表現由4.5星調整至5星。香港消委會就此次測試因樣本歸類出現落差而引起的誤會，表示抱歉。
市值蒸發
從市場份額來看，農夫山泉和怡寶長期穩坐中國瓶裝水市場的頭兩把交椅。據灼識咨詢報告顯示，2023年農夫山泉的市場份額為23.6%，怡寶為18.4%。
雖然農夫山泉占據領先地位，但壓力也在不斷增加。尤其是最近的風波，對其銷量造成了較大影響，迫使其不得不透過降價來刺激銷售。
事實上，在過去半年來，農夫山泉似乎陷入了輿論的漩渦之中，受到關於外資控制、水源地汙染、公益捐款等各類網絡謠言攻擊，經歷了數月的網絡批評和質疑。今年4月，農夫山泉對網絡造謠者提起了訴訟；5月20日，農夫山泉在微信公眾號釋出「自2月25日來針對農夫山泉和創始人鐘睒睒的謠言及其真相」。文章中列舉了近期針對農夫山泉和鐘睒睒的20條謠言，並一一作出回應。
但這些網絡謠言還是對公司造成了不利影響。二級市場方面，農夫山泉於7月16日股價創近兩年新低，報32.55港元/股，此後股價仍在33元/股上下徘徊，對比66.42港元/股的股價高點，該股已經下跌50%，市值蒸發超3700億港元。
股價波動的背後是農夫山泉面臨的市場競爭壓力。
今年4月底，怡寶品牌母公司華潤飲料（控股）有限公司向港交所主機板正式送出了上市申請；娃哈哈也在城市渠道加大投入爭奪市場；今麥郎等其他品牌也在透過低價策略爭奪市場份額。
農夫山泉開始全面降價，打起了價格戰。今年「6·18」期間，農夫山泉官方旗艦店綠瓶純凈水12瓶裝的售價，降到了9.9元/提，平均一瓶0.825元。比零售價同處於2元價格帶的怡寶、娃哈哈等瓶裝水的售價都低。
回購護盤
從最近的市場動作來看，飲用純凈水市場被農夫山泉寄予厚望。
灼識咨詢報告顯示，2023年按零售額計的中國即飲軟飲市場規模達9092億元。其中按零售額計，包裝飲用水是最大的品類。2023年飲用純凈水市場規模在包裝飲用水中占比為56.09%，市場規模為2150億元，預計2023年至2028年的復合年增長率為7.9%，是所有即飲軟飲品類中增長最快的品類，且增速將高於天然礦泉水。
不過，除了傳統品牌外，飲用水市場還迎來了多家新品牌。公開數據顯示，飲用水製造相關企業現存1.87萬家，其中2023年全年註冊1686家，截至目前今年已註冊639家，這些新品牌中不乏知名企業的身影。
業績方面，2023年年報顯示，農夫山泉營收426.67億元，同比增長了28.4%；同期歸母凈利潤120.79億元，同比增長了42.2%。農夫山泉賴以發家的包裝飲用水產品在2023年營收為202.62億元，在總營收中占比中首次跌至50%以下，占比為47.5%。
包括了「東方樹葉」、「茶π」兩款主力產品的茶飲板塊去年強勢增長，拉高了集團整體業績。無糖茶品類是過去一年水飲市場熱點之一，因迎合了消費者減糖需求迎來快速增長。快消品數據公司尼爾森數據顯示，東方樹葉2023年營收同比增超100%，近三年復合增長超90%。
對於農夫山泉而言，要想在瓶裝水賽道繼續維持當前的行業地位，不僅需要繼續尋找新的增長點，還要應對外界此起彼伏的質疑聲。
在2023年財報中，農夫山泉對近期的輿論風波做出回應，稱將加強品牌建設，靈活適應市場變化，始終堅持健康天然的產品理念，持續改進產品和服務，更好滿足消費者需求。
與此同時，大股東也在積極護盤。7月9日，農夫山泉釋出公告，控股股東養生堂計劃於約六個月內以其自有資金收購增持公司H股股份，預計總金額不超過20億港元。
截至此公告日，養生堂直接持有農夫山泉已發行股份約66.82%；作為農夫山泉的實際控制人，鐘睒睒直接及透過養生堂間接持有農夫山泉已發行股份約83.98%。
站在農夫山泉身後，從2021年到2023年，鐘睒睒連續當了三年中國首富。2024年3月25日，70歲的鐘睒睒以4500億元身家第四次登上胡潤全球富豪榜榜首，不過其財富比前一年縮水9%。
而農夫山泉眼下的處境，已不同於往年。（思維財經出品）■
