一向被資本市場看作「長坡厚雪」的醫療行業正處於持續回呼階段，那麽，根據目前已經披露的2024年半年度業績預告，醫藥行業的基本面和盈利性如何？有哪些亮點？
諾德基金認為，從已披露的半年報來看，原料藥子板塊整體表現較為優秀，除了減肥藥產業鏈帶來的貢獻以外，不少原料藥品種的價格都有走出向上趨勢。但是，藥品和醫療器材子板塊在二季度出現了一定的業績承壓，但諾德基金認為，2024年三季度同比2023年三季度大概率會有一定改善。
那麽，受近幾年的政策擾動，醫藥行業的中長期投資邏輯是否發生變化？哪些細分領域值得關註？
諾德基金認為，醫藥行業的中長期邏輯有少許變化，但大的方向並沒有發生改變。例如之前預期隨著老齡化和老百姓消費意願的提高，消費醫療有望迎來量價齊升的狀態，而由於種植牙集采等政策，消費醫療板塊體現的是量增價減的態勢，而由此消費醫療板塊的股價也經歷了較大程度的下跌。醫藥出海邏輯方面，CXO板塊擬被制裁的政策確實在一定程度上影響了醫藥出海的邏輯，但是在一些不太敏感的領域，醫藥子板塊出海的邏輯依舊成立。細分領域上面，諾德基金認為，中藥板塊與創新藥板以及消費醫療塊依舊值得關註。
目前是醫藥行業近十年來相對不景氣的時刻，後續仍有風險和不確定性。諾德基金表示，後續主要會關註海外對CXO板塊的制裁推進進展，以及關註器材換新的落地規模與節奏。
