【中國經營報】記者透過Wind數據統計，截至10月22日，中國銀行機構境內發行「二永債」（二級資本債、永續債）109只，共計1.37萬億元，已超過去年全年1.12萬億元發行量。
記者采訪了解到，今年「二永債」發行量大的原因，首先永續績在2024年迎來首度續回，二級資本債規模亦超5000億元。其次，資本新規提出了更為嚴格的資本要求。【商業銀行資本管理辦法】已於今年實施，銀行面臨更高的資本達標要求。另外，今年前10個月，「二永債」平均發行利率均低於2023年，有利於降低銀行資金成本、激發資本補充需求。
值得註意的是，截至2024年10月22日，城商行共發行「二永債」38只，總額為2072億元，同比提升125.71%。業內人士表示，考慮到資本安全緩沖墊較薄、資本補充手段較少以及為未來業務發展和防止資產質素劣變產生的資本損耗等因素，中小銀行仍面臨較大的資本補充壓力。相比大型銀行，中小銀行難以透過股市融資，更多依賴於定向增資、發行「二永債」、專項債及優先股等方式。
發行量超去年
Wind數據顯示，截至10月22日，中國銀行機構境內發行「二永債」109只，共計1.37萬億元，同比上升90.27%。去年同期，中國銀行機構境內發行「二永債」82只，共計0.72萬億元。去年全年「二永債」總共發行1.12萬億元。
單從永續債分析，截至10月22日，中國銀行機構境內發行33只，共計5412億元，相比去年同期2153億元提升151.37%。其中，六大國有銀行發行6只，共計2500億元；股份制銀行發行7只，共計1910億元；城商行發行16只，共計757億元；農商行發行4只，共計245億元。
從二級資本債分析，截至10月22日，中國銀行機構境內發行共計8250億元，相比去年同期增長。其中，六大國有銀行發行共計4560億元，股份行發行共計2150億元，城商行發行共計1315億元，農商行發行共計225億元。
中國銀行研究院中國金融團隊主管李佩珈表示，總的來看，「二永債」發行規模要比2023年明顯增加。今年「二永債」大量發行主要與以下因素有關。一是永續績將在2024年迎來首度續回。據統計，2024年全年約有1.087萬億元的「二永債」到期規模（其中，永續債到期規模約為5466億元，二級資本債到期規模約為5405.5億元），這要求商業銀行提前采取措施，加大資本補充。二是資本新規提出了更為嚴格的資本要求。【商業銀行資本管理辦法】於2024年1月1日正式實施，其提高了逆周期資本監管要求，設定了更為嚴格的風險分類及計提要求等，特別是大型銀行還將面臨更高的資本達標要求。
從未來看，李佩珈表示，考慮到「二永債」集中到期較多、市場利率持續走低，未來一段時間，商業銀行「二永債」發行仍有望保持擴張。具體來看，2024年前10個月，二級資本債和永續債發行平均利率分別約為2.73%和2.56%，相比2023年4.25%和4.08%的發行利率水平有所降低，這有利於降低銀行資金成本、激發資本補充需求。
蘇商銀行高級研究員杜娟認為，今年「二永債」大量發行，一是今年上半年銀行先前發行的「二永債」集中贖回到期的規模較大，銀行為保持資本充足率，需要續發「二永債」；二是政策引導銀行加大對實體經濟的支持力度、加大對實體經濟信貸投放，同時一些銀行在凈息差收窄背景下希望以量補價，透過擴大規模做大營收利潤，資產端擴張需要補充資本金做支持；三是在凈息差縮窄的背景下，銀行利潤收窄，內源資本補充貢獻有限，所以需要更多依靠外源資本補充方式；四是金融業加大對風險的防控力度，而資本金是抵禦風險的重要防線。
近期，政府陸續出台政策補充銀行資本。例如，財政部副部長廖岷10月12日在國新辦新聞釋出會上表示，財政部將堅持市場化法治化的原則，按照統籌推進、分批分期、一行一策的思路，積極透過發行特別國債等渠道籌集資金，穩妥有序地支持國有大型商業銀行進一步增加核心一級資本。相信透過這一舉措可以提升大型銀行經營能力和盈利能力，也有利於推動整個國民經濟行穩致遠。
補充資本的同時，銀行亦在不斷提升資本精細化管理水平。【2024年度中國銀行業發展報告】10月19日釋出，該報告顯示，2024年起【商業銀行資本管理辦法】正式實施，對資本管理提出新要求。銀行業以資本新規實施為契機，著力構建涵蓋資本規劃、配置、計量、監測、考核、披露的全流程資本管理體系；不斷完善全面風險管理體系，確保各類風險得到科學的辨識、監測、計量、評估和報告；不斷深化資本在經營管理中的套用，將資本新規與經營目標有機融合，充分釋放資本管理效能；持續推進高級計量法體系的建設及套用，加快推進銀行數智化轉型，推動實作更加穩健的經營。
城商行發行增幅較大
從銀行類別上看，Wind數據顯示，截至10月22日六大國有銀行發行「二永債」24只，總額為7060億元，相比去年同期 5600億元發行規模上升26.07%；股份制銀行發行「二永債」20只，總額為4060億元；城商行發行「二永債」38只，總額為2072億元，相比去年同期918億元發行規模上升125.71%；農商行發行「二永債」27只，總額為470億元，發行額度相比去年同期314億元發行規模上升49.68%。整體來看，城商行提升振幅較大。
記者註意到，近期多家城商行表示發行二級資本債。例如，青島銀行（002948.SZ）近日公告，2024年第一次臨時股東大會決議透過【關於資本補充工具計劃發行額度的議案】。
青島銀行9月釋出的【2024年第一次臨時股東大會】公告顯示：「隨著全行資產規模和經營業績的快速增長，本行資本充足水平仍面臨一定壓力。為此，在監管規定框架之內，結合自身發展需要，本行擬申請資本補充工具發行額度不超過人民幣20億元（含20億元）。透過資本補充工具的發行，以進一步提升本行資本對全行發展的支持能力，提高本行的核心競爭力，實作可持續發展。」
長沙銀行（601577.SH）同在10月公示，關於長沙銀行股份有限公司發行二級資本債券的議案以及關於長沙銀行股份有限公司發行無固定期限資本債券的議案均稽核透過。此前，長沙銀行方面表示，為深入貫徹落實監管要求，提高資本充足率，增強營運實力，支持業務持續穩健發展，計劃發行二級資本債券總額不超過人民幣80億元，一次或分次發行。
李佩珈表示，目前來看，城商行等中小銀行資本充足率相比歷史自身來說並不算低。截至2024年9月，城商行和農商行資本充足率分別為12.71%和13.08%，高於2023年平均水平分別約0.21個和0.90個百分點。但考慮到資本安全緩沖墊較薄、資本補充手段較少以及為未來業務發展和防止資產質素劣變產生的資本損耗等因素，中小銀行仍面臨較大的資本補充壓力。2024年9月末，城商行和農商行僅分別比資本充足率監管紅線要求（10.5%）高2.2個和2.5個百分點，而大型銀行相比資本充足率要求高3—5個百分點。相比大型銀行，中小銀行難以透過股市融資，更多依賴於定向增資、發行「二永債」、專項債及優先股等方式。
杜娟表示，銀行資本補充分為內源補充和外源補充，內源補充主要依靠利潤，外源補充可以透過上市、增資、配股等，以及發行優先股、可轉債、永續債、二級資本債等方式。目前銀行凈息差下行，盈利承壓，在內源資本補充方面受限；同時自2022年蘭州銀行（001227.SZ）後尚未有銀行IPO，所以中小銀行更多采取發行「二永債」的方式補充資本，也有地方政府透過發行專項債為地方城商行、農商行等補充資本。
