5月，私募登記備案新規實施正式滿一周年，行業加速洗牌。隨著私募管理人登記門檻的大幅擡升，完成備案的私募數量急劇下滑。
中基協數據顯示， 新規實施一年來，共有214家私募完成備案登記，較上一年的1315家下滑超80%。 值得註意的是，5月以來，新增登記的私募僅上海泓原1家。 門檻收緊之下，私募正式進入「存量」時代，管理人總數量從高點縮減3500家。
與此同時，過去一年登出的管理人數量不斷提升，一大批風險機構被清退，反映了監管「扶優限劣」的導向進一步加強，行業集中度不斷提升，不少中小機構將不斷被淘汰。
新規一周年，私募備案數量銳減至200家
2023年5月1日，【私募投資基金登記備案辦法】正式生效，明確登記備案原則和管理人登記標準，要求私募管理人實繳資本不低於1000萬元；同時，對私募基金的高管和股東等均有嚴格要求。新規實施首月，僅有2家私募完成了備案登記。
今年5月，私募備案新規實施正式滿一周年。 整體來看，私募備案新規的實施效果顯著，隨著進入門檻的提升，完成備案的私募數量急劇下滑。
中基協數據顯示，新規實施一年來，即2023年5月1日到2024年5月1日，共有214家私募完成備案登記，較上一年的1315家下滑超80%。其中，私募股權、創業投資管理人登記透過的數量最多，達到144家；私募證券投資基金管理人登記透過的有68家，其他私募管理人2家。
值得註意的是，5月以來，新增登記的私募僅上海泓原1家，為私募證券基金管理人，註冊資本1000萬元，實控人為張凱程，曾任職於全球知名量化對沖基金Two Sigma，任職投資部，擔任量化投資組合策略師、副總裁。
從過去幾年的備案數量來看，基本上每年都有超過1000家私募完成登記備案，進軍私募資管業。新規後的首年，銳減至200多家，這標誌著私募行業正式進入「存量時代」。
據記者了解，新規後，私募登記備案透過的難度明顯加大，不少私募管理人備案的過程一波三折。
北京市康達（廣州）律師事務所高級合夥人余偉權表示，私募備案難主要是因為新規對於高管的要求特別嚴格，要求符合5年內連續2年以上作為基金經理管理產品的投資業績。比如，從實操角度來看，證券類的私募，一定要求私募、公募、期貨或資管從業五年經驗才能擔任實控人，券商從業的經歷擔任實控人都很難。
同時，在業績上，要求在上一家公司管理的規模標準大概5000萬元，低於5000萬元和5年經驗，備案透過的概率較低，整體來看備案標準更嚴格。此外，在IPO收緊的情況下，股權類私募的新設也遭遇一定沖擊。
「嚴進強退」，管理人存量縮水3500家
值得註意的是，隨著監管「扶優限劣」的導向進一步加強，保持「嚴進強退」的態勢，私募管理人的數量呈現不斷下滑的趨勢。
2022年2月，私募基金管理人存量達到24683家，為歷史最高點。自此後，私募管理人的數量開始持續下滑。截至3月底，私募基金的管理人數量為21098家，較最高點大幅減少了3583家。其中私募證券基金管理人8328家，私募股權、創業投資管理人12526家，私募資產配置類管理人9家，其他類私募管理人235家。
此外，過去一年登出的管理人數量不斷提升，一大批風險機構被清退。2023年，協會共登出了2537家私募。今年5月以來，協會共登出164家私募，其中協會登出、主動登出、12個月無在管登出的分別有26家、36家、102家。
5月11日，協會首次以「12個月無在管」為由登出96家私募，協會網站也相應進行了更新。登出類別增加了「12個月無在管登出」。年內協會已登出806家私募，其中協會登出、主動登出、依公告登出的分別有494家、200家、10家。
積募（上海）管理顧問有限公司總經理朱繼米指出，自2022年以來，針對私募基金管理人準入已經從快速發展、動態平衡向出大於進的方向轉變。一方面，透過重新梳理釋出私募基金管理人登記的相關要求，從公司資本實力、股東資質、高管從業經驗等方面大幅提升準入門檻，更加看重專業投研能力；另一方面，逐步出清存量私募基金管理人中沒有持續經營能力、或者存在重大違規行為的機構，扶持具有良好投研能力和經營能力的優質機構。
「存量」時代，馬太效應不斷顯現
在私募進入「存量」時代後，行業的集中度將持續提升，馬太效應將不斷顯現，不少中小機構將不斷被淘汰。
Wind數據顯示，今年2月，僅780只私募基金完成備案登記，創下歷史最低備案紀錄；去年10月，共有821只私募基金完成登記，首次低於1000只；今年3月，共858只基金登記備案，再度低於1000只。
從備案規模來看，今年2月，新備案的基金產品的規模為283.54億元，僅高於去年10月的272.22億元的規模。其中，私募證券基金的新備案規模僅84.45億元，不足百億，重新整理歷史最低紀錄。回顧2021年12月，最頂峰時，新備案的私募基金規模高達1700億元。
在新備案的私募基金產品數量和規模創新低的背景下，中小私募幾乎無法募資，但頭部私募卻大量募資並備案產品。比如，衍復投資在2024年，已經備案了33只產品，2023年全年更是備案了150只產品；穩博投資，今年以來備案了15只產品，2023年則也備案了150只產品。
據記者了解，大量的私募，自2023年以來，沒有新備案登記一只產品，管理規模呈現不斷走低的趨勢。同時，清盤數量不斷增加，今年3月共有1413只基金清盤，去年12月共有1899只基金清盤。
協會披露的數據顯示，目前管理規模前400家私募證券機構占行業管理規模比例近80%，管理規模後2000家私募證券機構占行業管理規模比例僅約0.15%。
來源：券商中國 原創：許孝如
審讀：譚錄崗
