4天大跌500點，反彈結束了嗎？
在何位置上會啟動第二波？
執行態勢將如何？
各位投資者朋友，大家好，我是忠言
今天是10月13日，星期日
今天忠言周評跟大家討論的話題是：
4天大跌500點，反彈結束了嗎？
在何位置上會啟動第二波？執行態勢將如何？
一：支持本輪行情的三大支柱沒有改變
第一個是支持性的貨幣政策。
貨幣政策以前經過緊縮的貨幣政策
適度收緊的貨幣政策
適度寬松的貨幣政策
積極的貨幣政策
現在我們的貨幣政策提法是支持性的
貨幣政策就是要落實的
比積極更進一步
表現在降準、降息、同時增發特別國債
還有對房地產政策放寬
貨幣政策裏面這次還有一條
就是貨幣之錨定在哪裏？
以前是定在外匯占款
後來又定在房地產
現在有一個新的趨勢
就是股市的總市值
就在特別強調了加強市值管理之後
把股市放在一個貨幣之錨的重要的地位
已經出現了這樣的跡象
這個對股市的長遠發展是非常有利的
而不是短期行為
第二個支柱是提振式的股市政策。
以前把股市作為融資場所
俗稱圈錢市
而股市常年跌在三千點附近
指數不變
但是市場的估值和股價逐年下跌，
廣大投資者在股市的投資都是分文未得
反而是還虧損累累。
自從去年7.24次會議提出活躍資本市場之後
今年4.12的新國九條又推出了1+n五十多項政策
都未能見效情況下面
今年9.24終於突破了
先是央行金融總局和證監會的新聞釋出會
提出了兩項重磅政策
一個是創新工具，互換便利
對證券公司基金保險公司等一些特定機構
可以用手中的股票、ETF等抵押
換回央行的國債或者央票
然後兌現後取回資金
並且規定只能進入股市
同時，中央匯金公司的半年報裏面透露
上半年他們建倉ETF有4431億
錢是哪裏來的？說是銀行貸款
這不是財政撥款，是銀行貸款
說明已經突破了30多年來的
嚴禁銀行資金進入股市的禁忌
當然是嚴禁個人或者一般機構
因為銀行貸款禁止炒股這仍然沒變的
但是前面已經突破了一大半
第二項重磅就是允許上市公司向銀行貸款
來用於回購股票，這也是一個突破
同時央行還表示平準基金正在研究
這三個利好訊息一下子給市場像打了強心針般
在過去一些列措施都出一個跌一個情況下面
終於來了一個火箭式的爆發
當然更重要的是9.24會議過了一天半之後
就公布了中央政治局會議的短新聞
強調了要努力提振資本市場
提升中長線資金入市
打通社保基金理財資金養老基金等入市的堵點
這是在更高層面上予以支持
一天半裏面兩大訊息
所以終於迎來了市場的一個大爆發
積極的股市政策力度
確實得到了廣大投資者的認同
第三個支柱是逆周期的積極財政政策
很明確了逆周期還要講積極的財政政策
就是要提升整個市場
包括國民對經濟發展的信心和預期
周六上午財政部的新聞釋出會
就是提振市場預期的一個重要的釋出
有很多突破
比如免洗的發行較大規模的債券
來置換地方政府的隱性債務
又比如支持國有銀行補充資本金
支持發專項債來回收閑置土地收儲
然後還有收存量房來做保障房
解除地方政府的隱形債務之後
有利於地方政府的三保
就是保經濟發展、保民生、保薪金
另外今年發3.9萬億的專項債
這是歷史上最大規模的
過去三年加起來18.7萬億
用來幹嘛？
一個是收購存量保障房
再一個是用來發展戰略性的新興產業
財政部的新聞釋出會上面
最後還留下一個懸念
就是到底有多少萬億的擴張性的支持呢
財政部長說，這要等人大
我們知道十月底要開人大
他說法定程式以後才會向社會公布
但是他表明增量很大
所以今天財政部的釋出會
給大家一個比較良好的預期
雖然沒有說出多少萬億的總量
但是是可以預期的
這三個支柱：貨幣政策、股市政策和財政政策
中間還穿插了9.26的政治局會議
然後還有國家發改委的新聞釋出會
還有當天晚上的國常會
再加上這次財政部的新聞釋出會
整個合為一體
這種同時釋出在近幾十年來歷史上是罕見的
九九年的519行情
九八年金融危機特大洪災通貨緊縮之後
也有過類似的政策
但是沒有上升到政治局會議牽頭
國常會牽頭
然後各個部委一起出台共同發力
這是第一次
有人問行情結束了嗎？
那麽我就要問反問
這三大支柱同時發力，你說會結束嗎？
甚至還沒開始行
五千億互換便利還剛剛公布
只有中信證券一家才開始申請一百億
所以還沒開始呢，怎麽會結束呢？
二：大盤六天漲936點後回呼500點，振幅屬於正常
在上周市場一片大牛市的輿論四千五百點
什麽長假後首日開盤漲停
然後漲停到收盤
外資不問價格不問時間不問板塊不問選股
就是不顧一切的搶進中國資產
就這樣的一種瘋狂的輿論下
所以長假後首日出現了10.07%的漲停板開盤
創業板15%以上，科創板17%以上的開盤
在這個情況下面大盤就開始調整了
9月24號2748點到10月8號的3674點
6天漲了926點
其中9月30號一天
就跨越了3100、3200、3300三個百點
一天就漲了300多點，很瘋狂
如果從9月18號2689點算起到3674點
那麽是9天漲了1000點
現在回呼的振幅看起來跌了將近500點
實際上從高點到周五的最低點3187點
最大跌幅也就是漲幅的32.6%
用黃金分割位來看，就是不到0.382
這屬於正常
因為有的回呼可以回到0.5
就是漲幅的一半
現在是0.382是屬於正常的
當然這樣的暴跌四天
至少讓8號9號沖進去的人全部套牢
那麽10號11號進去的人有盈有虧
因為10號是上漲的，11號是下跌的
這讓投資者很不好受
有人說那是把我們當韭菜
有人說大小非減持造成的大跌
我認為不是
雖然有兩百家大小非宣布要減持
但是真正減持的
據我的統計就是幾十個億
實際上三分之二的上市公司
目前是還不具備大消非減持資格的
因為破凈破發分紅不到30%
還有央企國企不會減持的
還有已經減持過的
剩下的我估計就是一千家左右有資格減持
但是也不一定都會減持
今年前9個月大小非總共減持也就189億
所以大小非減持不是這次大盤快速下跌的理由
我認為這是超級機構
為了防止瘋狂的暴漲後的更大暴跌
維護股市的健康發展的一次平易性的封盤
不讓這麽瘋狂的漲下去
然後一看漲不上去
那麽市場套牢已久的套牢盤
還有一周來的獲利盤就湧出了
下跌的速度是很猛的
但是再怎麽猛
也沒有2007年5.30連續暴跌三天
那比現在厲害的多了
我認為這個超級機構就起到了類平準基金的作用。
在下跌過程當中
四大ETF六大權重股跌幅是最大的
華泰滬深300ETF從4.66元到3.92元，跌16%
上證50ETF從3.2元跌到2.75元，跌14%
大家知道滬深300ETF和上證50ETF在誰手裏
你就一目了然了
所以如果這樣判斷正確的話
那麽你就可以放心了
最怕的是遊資、外資瘋狂的出逃
那市場就有的跌了
如果是為了維護市場健康穩定發展的
控制上漲節奏的這樣的調控式下跌
那麽不用怕，他還在
到了一定的位置，適合的時機
他又回來了是吧
所以上有頂，下有底，這就叫平整基金
雖然沒有平整基金
但是我相信有類平整基金
這樣的調整
我認為是和貨幣政策、股市政策、
財政政策相配合的
所以我認為這樣的下跌振幅
還是可接受的，可控的
比如從周k線來看
中證A500跌3.59%，中證500跌3.32%
上證50跌2.72%，滬深300跌3.25%
上證指數跌3.56%，深成指跌4.45%
創業板跌3.41%，科創板還漲了3.04%
中證500跌4.74%，中證1000跌5.12%
中證2000跌5.53%，北證漲了0.05%
所以說看起來感覺很嚇人
實際上這個地幅以往都是司空見慣的
三、對比九九年519行情，本輪行情還有空間和時間
九九年519到6月30號一個半月
從1047漲到了1756，漲幅67.7%
中間也有一次短暫回呼後又起來了
然後這是519行情的第一階段
經過調整1756點調到了1341點，跌了400點
這個調整也是很厲害
比現在的調整厲害多，跌幅超過20%了
然後從十二月份到隔年六月
經過六個月的上漲，漲到了2245點，又是67%
那麽大家想想
這次的三大支柱推出的政策
還有高層會議的指導
你想這樣的行情會短命嗎？
漲幅就到現在結束了嗎？我認為不可能
為什麽對比519呢？
因為519也是通縮，通貨緊縮
現在也是通貨緊縮
所以這兩個行情是有可對比性
四、市場已經被有效啟用，大量的增量資金已開始進場了
何以見得？9月24日以來9個交易日
日成交都在一萬億以上
最高的是3.47萬億，創歷史新高
9個交易日成交了17.55萬億
成交量日均1.95萬億
這在歷史上是沒有過的
第二個統計：三千點以上收盤7天
成交了15.42萬億，日均2.2萬億
這在歷史上也沒有過的
第三組數據：3200點以上收盤的有5天
成交了12.8萬億，日均2.56萬億
這更是歷史上沒有的
2015年大牛市沒有
2015年萬億以上也就是9天
為什麽說市場被啟用了？
我剛才講了成交量
在一個就是漲幅和換手率來看
9.24到10月11日收盤
滬深300ETF漲幅21.5%，換手率43.2%
上證50ETF漲幅20.3%，換手率37.3%
創業板ETF漲幅36.6%，換手率136%，全部換手
科創板50ETF漲幅40.3%，換手率113%
這樣的換手率就表明市場被啟用了
同時我們也註意到
現在八五後、九零後、零零後大量的進來了
所以大量的新增資金新生力量進來
我們中國有全世界都不可企及的2.2億股民和七億基民
所以這個股市只要政策對頭
不要把股市當做割韭菜的場所
要讓成它成為投資的場所
增加財富的場所、資源配置的場所
財富管理的場所
還有為拉動國民經濟、拉動消費做貢獻的場所
這就對頭了
我感到現在的政策是在逐步往好的方向發展
所以大量資金進來就有希望
五、第二波會在何處啟動？它的執行態勢如何？
對，瘋狂以後，人們的頭腦都清醒了啊。
大盤過山車以後，又系上了安全帶
然後開始平穩與行穩
我感到這是非常好的。
很多人說行情結束了，上當了再也不玩了
那不要這樣，這是走極端
這個時候你要想想在整個國慶長假期間
你是怎麽想的？
怎麽看待這一系列的政策呢？
你怎麽會去沖動追漲的？
理由變了沒有？
我跟你講沒有變，只不過持續的暴漲以後
90度的火箭式上漲不可持續
必須要調整以後再進去
所以這次還是調整及時的
很多八零後九零後零零後
他至少是在十月九號再進去
那就低了很多，沒有漲停板去送人頭
至於10號11號進去的
我想大概率是會贏的
那麽什麽位置可能啟動呢？
我給了兩個位置
如果從9月24號2748到最高點3674的
二分之一位在3211點
第二個位置從9月18號的2689到3674的
二分之一的位置3182點
那麽周五已經到過3184了
有人會問李老師，難道你就這麽樂觀嗎？
我說我們謹慎樂觀是必要的
但是在股市投資必須要把極限的情況想清楚
那麽我想的極限的情況是什麽呢？
就是9月30號雖然是3336點收盤
但是他留下了一個缺口，3154到3087點
有67點的缺口
如果有機會補的話
那就大膽的大批的進去，那就是皮夾子
為啥？
就剛剛講的三個支柱性政策打底了
就是三千點打底
就是今後類平準基金的底部
而且有估值支撐，有基本面、政策面
還有財政政策和經濟基本面的支撐的
所以就不怕了
所以要做好極限的3154到3087點
那是一個很不錯的機會
然後我一向是比較相信股市是箱體震蕩執行的
遵循什麽規律呢？就是二五八
比如過去一年裏面3200點一直上不去
哪怕出了利好政策都沒用
下來2800，2800破了以後
應該是往2500去的
但是我認為當時的估值已經不可能了
2月5號2635點已經試過了
國家隊一定絕地反擊
所以大概在2800到2500之間的中位線2650
我說這是一個絕對的支撐位，買入點
結果到了2689他就不肯下來了，然後就上去
那麽同樣現在上去了，2500到2800箱體
短暫的停留過又上去了
那麽就2800到3200
然後這個箱體現在也整固了
如果再觀察一下
能夠把3200點反復的收盤整固的話
我認為大盤將進入一個新的震蕩箱體
就是3200到3500點的箱體執行
健康執行的股市不能夠使單邊火箭式的上升
也不能是單邊下搓式，那也要出問題的
因為多空不平衡了嘛
上升的時候沒有空投
上個星期在國慶長假期間
你聽到過股市裏面任何看空的聲音嗎？
沒有了，全部都是多頭
這個時候就要跌了
下跌的時候，你還聽到過空頭的聲音嗎？
不敢再叫空了，那麽就上去了
類平整基金就是要制造一個多頭和空頭
互相搏殺的這樣局面
然後市場就平衡了，平穩了
就有希望走慢牛了
那麽接下去我認為還是我上次講的上面三座大山：
2020年七月份的3458點
10運8號曾經收在這個上面一天的
但是沒站穩。
所以我認為十月份上行的目標
先看第一座大山3458點能不能拿下
我認為很有希望，但要看量價配合
第二座大山：2018年3月份
也就是劉士余時期的頂部3587點
今年秋天能不能拿下，我打個問號
至於2021年二月份易會滿頂部3731點
我認為很可能要明年來完成
就等大盤上升到3500-3800箱體執行了以後才會去拿下
所以哪怕現在就在3200-3500點箱體
如果走來回反復震蕩的話
也有300點指數慢牛
然後個股有可能是快牛、很活躍
結構性的個股行情就展開了
這是我們理性投資者、價值投資者、
成長性投資者最喜歡的那種格局
指數走的慢一點
因為飆升一個漲停，大家都是一樣
而且蘊含著暴跌的風險
指數走的很慢，有些個股可以漲得很快
這樣就相對安全了
所以需要我們開動腦筋，發揮你的智慧
去尋找能夠超越大盤漲幅的個股
至於能不能解套
我認為3500點以下買進去的應該會解套的
因為有的個股它可能後面會漲得比較快
前面高盛叫滬深300指數
能夠從四千點的預期提升到四千六
結果他一叫就跌了
這兩天有華爾街的大佬認為
滬深300指數可以從四千點再漲50%到六千點
在美國股市的話，他每一次叫都對了
那麽中國股市它這樣喊指數點位
能不能到？我們走一步看一步
希望他能夠到
那麽我們的市場也就好起來了
大家手裏的股票也就漲起來了
下一周我們開始要關註三季報了
如果你的個股三季報有大幅增長的話
那是對你有利的
第二個關註財政部釋出會裏重點提到的一些政策
對應哪些有利板塊能追的
我想市場裏面解讀很多
第三，要註意的就是下周二人們期待已久的
中證A500十個ETF在星期二同時上市交易
他是從一塊面值起步到
我感到倉位清的空倉的
或者沒有時間看盤的
然後理性的投資者
我感到是一次好機會
我想股市裏面被人遺忘的那種機會比比皆是
第四個要關註的上交所召開了
購並重組最後一公裏的機構會議
像國泰君安和海通證券購並重組合並
已經兩個漲停了，買都買不到
無量漲停，也不知道走在哪裏
那麽接下去上海國資委還將提出新的一些標的
我想這是提高上市公司質素的一個最好的辦法
很多上市公司現在上市資格不夠
通不過稽核，但是他專案很好
那麽有錢的上市公司就可以去收購
這些優質的專案
所以可以去找上海國資當中現金流量多的
或者質地比較好的價格也比較低的
甚至還跌破凈資產的，或者凈資產附近的
現在還允許用貸款來購並重組了
所以這些都有很有機會的
所以下一周我認為股市下跌的空間有限
3200點往下越跌越買
我認為這都是機會
只要你有點耐心
我想應該風險是不大的
上方那麽多人套牢了
你又一次抄底，多好啊
好，以上的意見和分析
僅一家之言供各位參考
謝謝各位的收聽和收看
