對於光伏企業等工業矽產業鏈上企業來說，工業矽價格的頻繁波動，使其長期面臨著較大的經營風險。如此情況下，重慶相關領域的企業如何才能應對這種風險？
近日，由國金期貨有限責任公司主辦、重慶兩江中小企業金融研究院協辦的「工業矽避險工具運用探索—光伏行業風險管理交流會」在九龍坡區舉行，來自期貨公司、證券公司、投資機構及高校的多名業內專家齊聚一堂，圍繞上述問題為重慶光伏企業建言獻策。
▲交流會現場。記者 黃光紅 攝
工業矽又名金屬矽、結晶矽，是由矽石經碳質還原劑在礦熱爐中還原所得。其作為綠色低碳品種，廣泛套用於光伏、半導體、航天、建築和船舶等領域。中國是全球最大的工業矽生產與消費國，2023年，國內工業矽產量達370萬噸，同比增長13.8%。2024年1-7月，國內工業矽產量累計達276.44萬噸，同比增長39.7%。
今年以來，受階段性產能過剩等多種因素影響，中國工業矽價格在震蕩中持續下行。以國產金屬矽441#為例：今年1月，其價格在15300-16000元/噸之間波動。其後，逐月震蕩下跌。到9月，其價格最低時僅為11950元/噸，最高時僅為12200元/噸，9月份均價比1月份均價低了逾3500元。
重慶兩江中小企業金融研究院首席經濟學家黃小寧認為，工業矽的價格波動，會給其上下遊企業（如礦業企業，電子產品、汽車、光伏等領域的制造業企業等）帶來較大的經營風險。同時，也會給股市投資者帶來投資風險。
這種情況下，工業矽產業鏈上的重慶光伏企業或投資者有何辦法規避風險？
「工業矽由於其非必要消費品的內容，受經濟周期影響更大，相關企業需要對風險敞口進行風控管理。而工業矽期貨及期權是很好的價格風險對沖工具，企業可充分利用期貨、期權交易做好套期保值和風險管理工作，實作穩健經營。」國金期貨研究分析師杜宇建議。
國金期貨研究分析師董涵竹也認為，期貨、期權有著價格發現、規避風險兩大功能，企業如果善於利用期貨、期權交易，就有望降低或規避因工業矽價格波動帶來的經營風險。
最常見的做法有：在期貨、期權市場，透過買入套期保值，規避原材料價格上漲風險。透過賣出套期保值，規避產品價格下跌風險；以期貨、現貨結合的方式進行套利——透過實物交割來完成采購或銷售，獲取期貨與現貨之間的價差利潤，等等。
值得一提的是，在實際的期貨或期權交易中，企業不一定每次都能收獲滿滿。一不小心，也有可能會「栽跟頭」。
「客觀而言，價格波動風險同樣存在於期貨、期權市場，企業應特別註意這種風險，不要盲目參與期貨、期權交易。」黃小寧提醒，企業需從提高風險意識、完善風險評估方法、制定有效的風險應對措施、建立健全風險管理機制等方面入手，降低風險，保障自身可持續發展。其中一個行之有效的辦法，就是與期貨公司等專業機構合作，制定具體的套期保值策略，選擇合適的風險管理工具。
當天的論壇上，嘉賓還與現場的企業相關負責人和個人投資者進行了交流，並現場回答了企業相關負責人和投資者的提問。
