數碼閱讀陷入困境，閱文集團處境尷尬
數碼閱讀的困境與閱文集團的挑戰
近期，閱文集團（HK:00772）釋出了2024年中期業績公告，顯示其在全產業鏈IP建設上取得了突破，推動了收入和盈利能力的提升。盡管如此，市場反應卻不如預期，股價下跌2.37%，反映出投資者對其付費閱讀業務的擔憂。如今的閱文，更像是一家依賴IP授權的影視化公司，面臨著如何在碎片化閱讀時代找到發展方向的難題。
一、熱門IP推動業績增長
2024年上半年，閱文實作營業收入41.91億元，同比增長27.7%，凈利潤也增長顯著。其成功主要依賴於版權營運及影視化業務，相關營收達到22.51億元，增長73.3%。這些成就歸功於多個影視專案的成功，閱文透過「爆款效應」迅速提升了IP全產業鏈的價值。然而，持續的業績增長是否能抵消未來潛在的市場風險，依然值得關註。
二、線上業務收入下滑
閱文的線上閱讀業務近年來逐漸式微，上半年線上業務收入為19.40億元，同比下降2.2%。使用者活躍度顯著下滑，尤其是付費使用者的減少，凸顯了其付費閱讀模式的局限性。在競爭對手番茄小說的強勁表現面前，閱文集團面臨著更加激烈的市場競爭。盡管其管理層堅信是核心競爭力，但消費者的付費意願似乎並未如預期增長。
三、IP營運的挑戰
盡管閱文集團對版權營運抱有信心，市場卻顯示出IP營運的復雜性與高成本。銷售及行銷支出大幅增加，凈利率下降，表明在追求增長的同時，企業承受了更大的財務壓力。此外，熱門IP的孵化不僅依賴於優秀的創作，還需在市場接受度和營運策略上做到精準把控。
四、結語
閱文集團雖然在上半年取得了一定的業績成果，但面對的挑戰依舊嚴峻。核心依然是如何在數碼閱讀和IP營運之間找到平衡，持續產出優質，從而實作可持續發展。未來，如何應對市場變化，增強使用者黏性，將是其發展的關鍵。
