中國基金報 吳娟娟
來自官網的訊息顯示，橋水（中國）投資管理有限公司總經理孫悅（Joanna Sun Alpert）已經升任橋水全組合策略主管（Head of Total Portfolio Strategies）。記者獲悉，這一安排體現橋水總部對中國戰略地位和橋水（中國）近年發展的高度認可。總部暫無任命橋水（中國）新總經理的計劃。橋水（中國）在過去六年培養了一支成熟的中國管理團隊，孫悅的晉升不會對橋水（中國）的業務管理及投資營運帶來實質影響。
來自官網的資訊顯示，孫悅升任橋水全組合策略（Total Portfolio Strategies）主管，聚焦提供創新型的投資策略，為客戶面臨的最大挑戰提供解決方案。
她將與橋水的聯席首席投資官凱倫·卡尼奧特-坦布爾（Karen Karniol-Tambour）攜手，負責全組合策略的商業策略、負責設計業務並監測業務進展等。孫悅還負責橋水亞洲投資策略的商業化。作為橋水（中國）投資管理公司的總經理，她負責公司的戰略方向。此外，作為橋水（中國）的基金經理，她負責公司的研究、賬戶管理、交易功能等。
孫悅擁有芝加哥大學的學士學位和哈佛商學院的MBA。她職業生涯始於麥肯錫，作為管理咨詢顧問。之後，她曾任職世界銀行。2005年至2008年她任職於橋水。此後，她一度離開創業。不過，在離開橋水多年後，她後來選擇重新加入。
據了解，孫悅（Joanna Alpert）將繼續擔任橋水（中國）投資管理有限公司的總經理，而公司目前沒有委任新總經理的計劃，其業務及投資策略將不會因此而改變。此外，過去六年，橋水（中國）已經培養了一支成熟的中國管理團隊，因此，孫悅的晉升將不會對公司的業務管理及投資營運造成實質影響。此次安排體現了橋水在總部層面對中國的戰略地位和近年發展的高度認可。
根據橋水向美國證監會呈交的資訊披露材料。截至目前，橋水向客戶提供三類策略。首先，純Alpha策略（Pure Alpha ），此為橋水的Alpha策略；其次，全天候策略，此為橋水的Beta策略。第三，客製策略，包括客製化的風險管理計劃和防禦性Alpha，以幫助客戶組合對沖風險。客製化策略還包括最佳化組合。例如，中國總回報策略為中國市場的Alpha和Beta最佳化組合；亞洲總回報策略致力於在亞洲（中國除外）市場為客戶提供最高的風險回報比。主動管理可持續股票策略，致力於在公開股票市場為客戶提供考慮了回報、風險和影響力等因素後的最佳化組合。
橋水投資流程由投資委員會負責。目前投委會由三位聯席首席投資官領導，包括卜·普林斯（Bob Prince）、格雷格·詹森（Greg Jensen）和凱倫·卡尼奧特-坦布爾（Karen Karniol-Tambour），由其他高級投資者組成。創始人瑞·達裏歐是首席投資官導師、營運委員會成員。
截至2023年底，橋水管理的客戶資產為1125億美元。這些資產均為全權委托資產。
境內最大外資證券私募基金
據了解，橋水（中國）的投資策略為全天候增強型，是在橋水的經典全天候策略的基礎上疊加Alpha，目標是獲得與股票指數類似的長期收益的同時顯著降低風險。全天候策略在上個世紀90年代由橋水首創，也是風險平價策略的起源。橋水（中國）選擇在全天候的基礎上疊加對當下市場的觀點，系統性地進行調倉，運用近50年來美國橋水在全球市場積累的對基本面的認識，捕捉大類資產輪動的起點。
記者從業內獲悉，2023年橋水境內產品在滬深下跌11.38%的背景下，獲得了近9%的收益。2024年至今，該產品錄得雙位數增長，顯著跑贏指數。產品投資於股票中性、股票擇時對沖、指數增強、量化股票多頭、CTA等各種策略。
資料顯示，橋水2018年6月29日於中國證券投資基金業協會登記成為證券私募管理人。來自協會的登記資訊顯示，橋水（中國）投資管理有限公司註冊資本為3.1億元，公司擁有全職員工數58人，其中54人取得基金從業資格。目前，橋水（中國）的法定代表人、總經理仍為孫悅。2024年3月，橋水（中國）業務戰略負責人 Yin Chen 被升任為副總經理。
根據媒體報道，今年1月，橋水（中國）產品銷售了20億元，使其在中國管理資產規模增至400億元人民幣，標誌著過去一年資產翻了一番，在外商獨資證券私募管理人中遙遙領先。記者獲悉，橋水在境內采取了較為謹慎的銷售策略。據了解，其對合作的渠道選擇較為謹慎，即便在客戶需求旺盛時亦沒有激進銷售。
編輯：艦長
稽核：木魚
