# 官方：消除房地產高負債模式弊端，高負債模式的替代方案是什麽？
近日，中共中央在7月15日至18日召開的黨的二十屆三中全會中，明確提出要消除房地產行業的「高負債、高周轉、高杠桿」模式弊端。房地產行業是中國經濟的重要組成部份，但其長期依賴的高負債模式帶來了諸多風險。全面深化改革、推進中國式現代化的背景下，如何找到高負債模式的替代方案，成為房地產行業和廣大人民群眾普遍關註的焦點。
高負債模式的弊端
高負債模式，即透過大規模借款來獲取土地和專案開發資金，進而加速周轉、提高杠桿率，雖然在短期內推動了房地產業的快速發展，但其長期負面效應逐漸顯現：
1. **高風險**：高負債意味著企業在經濟波動或市場環境變化時承受巨大的財務壓力，極易引發資金鏈斷裂風險。 2. **泡沫風險**：高杠桿率催生了大量投機行為，導致房地產價格脫離實際供需關系，形成價格泡沫。 3. **資源浪費**：過度依賴借貸和快速周轉，容易導致資源配置不合理，土地和資金未能有效運用於高效專案。 4. **金融風險**：房地產企業的高負債也對金融系統帶來系統性風險，銀行等金融機構面臨巨大的壞賬壓力。
在此背景下，尋找高負債模式的替代方案，既是應對短期問題的需要，也是實作長期可持續發展的必然選擇。
高負債模式的替代方案
1. **多元化融資渠道**
傳統的高負債模式主要依賴於銀行貸款和信托資金，單一的融資渠道極易導致系統性風險。未來，房地產企業應積極拓展多元化融資渠道，如：
- **股權融資**：透過發行股票、引入戰略投資者等方式，增加企業的資本實力。 - **債券市場**：利用債券市場進行融資，發行企業債、公司債等，分散融資風險。 - **房地產信托投資基金（REITs）**：透過REITs的模式，將房地產資產證券化，吸引更多的投資者參與。
2. **提升專案質素和營運管理**
高質素的發展離不開優質的專案和精細的營運管理。房地產企業應從追求數量轉向追求質素，透過提升專案的設計、建設、營運等各個環節的質素，增加產品的市場競爭力和品牌價值。此外，透過加強物業管理，延長資產壽命，提高資產營運效率，也是降低風險的重要手段。
3. **促進租賃市場發展**
租賃市場的發展是房地產行業可持續發展的重要方向。透過大力發展租賃市場，滿足不同層次居民的住房需求，既可以緩解住房供需矛盾，又可以減少房地產市場的投機行為。政策上，政府可以提供稅收優惠、資金支持等多種激勵措施，鼓勵企業進入租賃市場，推動租賃市場的規範化和規模化發展。
4. **推動城鄉融合發展**
城鄉融合發展是實作房地產行業新模式的重要途徑。透過完善基礎設施建設，促進城鄉要素流動，提升農村地區的吸重力和發展潛力，可以有效分散城市房地產市場的壓力，推動城鄉房地產市場的均衡發展。
5. **加強風險管理**
房地產企業應建立健全風險管理機制，透過科學的風險評估、預警和控制手段，降低企業的財務風險和營運風險。此外，透過加強與金融機構的合作，提升企業的融資能力和抗風險能力，也是實作穩定發展的重要措施。
結語
在新的歷史時期，房地產行業要實作高質素發展，必須摒棄傳統的高負債模式，探索新的發展路徑。透過多元化融資渠道、提升專案質素、促進租賃市場發展、推動城鄉融合和加強風險管理等措施，房地產企業可以在化解自身風險的同時，滿足人民群眾的住房需求，推動行業的可持續發展。黨的二十屆三中全會為房地產行業的未來發展指明了方向，我們有理由相信，房地產行業將迎來更加健康、穩定和可持續的發展新局面。
