公募提前布局半年報預喜公司。
A股上市公司2024年半年報業績預告已披露完畢。公募基金提前布局的一些績優公司正得到驗證。
數據顯示，不少知名基金經理的重倉股上半年業績表現優異，甚至超出市場預期。與此同時，一些半年報業績預喜公司披露完後，基金經理緊急安排調研，探求業績增長秘密。
瞄準績優公司
截至7月16日，A股2024年半年報業績預告正式收官，共有1580家A股上市公司披露了2024年半年度業績預告。其中，剔除虧損企業後，674家上市公司半年報業績預喜，預喜比例達42.66%。
從半年報業績預告同比增速中位數來看，興業證券統計，29個申萬一級行業中（剔除銀行和綜合，下同）共有18個行業凈利潤同比增長，其中石油石化、交通運輸、電子、公用事業和汽車等行業增速居前，均超50%；披露率較高的細分行業中，油氣開采、航海裝備、體育、半導體、個護用品、電子化學品、航空機場、煉化及貿易、金屬新材料和特鋼等增速居前。
興業證券表示，從近期市場表現來看，業績已成為影響收益的主要矛盾之一。從6月以來各行業內個股漲跌幅中位數相對全部A股的超額收益來看，各行業表現與其半年報業績增速中位數高度相關。而這其中，電子、資源品半年報業績領先，成為市場關註的方向。
具體來看，海大集團、賽輪輪胎、南山鋁業、天山鋁業等43家業績預喜的上市公司預告凈利潤下限不低於10億元。其中韋爾股份、洛陽鉬業、盛屯礦業、魯西化工、長城汽車預計半年報增幅均在300%以上，國電電力、天山鋁業、賽輪輪胎等半年報業績預計同比實作翻倍增長。
市值超1600億元的全球光模組龍頭中際旭創披露的業績預告顯示，預計上半年實作歸母凈利潤21.5億元至25億元，比上年同期增加250.3%至307.33%。公司對此表示，報告期內，得益於800G/400G等高端產品出貨比重的快速增長，產品結構持續最佳化，公司營業收入和凈利潤同比得到大幅提升。
隨著AI賽道異軍突起，算力需求迅速激增，直接拉升產業鏈相關板塊的業績。中際旭創、新易盛等就是相關產業鏈中最具代表性的公司，也是A股近2年股價表現居前公司。自2023年起，公募基金陸續大幅配置該類公司，截至今年一季度末，基金公司重倉持有中際旭創1.7億股左右，占該公司總股本的比例超過20%，基金公司重倉持有占新易盛總股本比例在30%左右。
今年基金業績表現居前的大摩數碼經濟混合、宏利景氣領航兩年持有、宏利景氣智選18個月持有A、東吳移動互聯基金等均重倉配置中際旭創、新易盛等算力股。近期披露基金季報的東吳移動互聯基金在二季度繼續加倉中際旭創。基金經理劉元海表示，二季度觀察到海外科技巨頭在開發者大會中表明AI大模型有望在手機、PC機以及AIOT（物聯網器材）等端側落地，因此判斷AI硬件時代有望開啟，或將驅動全球電子半導體行業景氣復蘇強度超出市場預期。去年至今AI算力表現比較強，他認為未來AI算力需求有望保持快速增長態勢，AI算力或許仍然存在投資機會。
「果鏈」龍頭歌爾股份預計上半年凈利11.81億元—12.65億元，同比增長180%—200%。歌爾股份延續漲勢，7月16日股價創2023年4月以來新高。歌爾股份曾是公募基金重倉公司，近年來業績表現低迷，一度遭到機構投資者拋棄。數據顯示，基金持有該公司的比例從2021年底的20.76%降至2022年底的3.27%。隨著公司盈利能力得到改善，以及AI大模型推動消費電子景氣預期，歌爾股份近期再次回到機構投資者視野。如歌爾股份今年二季度首次進入劉元海管理的東吳移動互聯基金的十大重倉股名單，並位列該基金重倉股第三名。早在2023年年末，中庚基金丘棟榮、興證全球基金喬遷、泓德基金王克玉均開始配置歌爾股份。
頻頻調研績優股
一些半年報業績預喜公司披露完後，基金經理緊急安排調研，希望對公司業績高增速進行探秘。業績預喜公司成為機構調研重點。
中際旭創釋出業績預告當天，就有60余家公募基金公司參與調研活動。在與機構的交流中，公司對一些市場關切問題進行了回復，如公司表示，隨著乙太網路交換機+800G光模組的成熟，明年800G需求會進一步的增長，公司會根據海外客戶的需求做好進一步增加廠區面積和增加產能的準備。對於技術革新，公司表示目前已有400G和800G部份型號的矽光模組開始給客戶批次出貨，同時還給更多的客戶送測了800G和1.6T矽光模組，預計明年矽光800G和400G上量的比例還會進一步的提升。
7月14日晚，濰柴動力釋出上半年業績預告顯示，預計2024年上半年歸屬於上市公司股東的凈利潤54.6億元至62.4億元，同比增長40%至60%。隨後，濰柴動力分別在7月15日和7月16日連續組織2場機構調研活動，共有12家公募基金公司參與調研活動。
深南電路7月10日釋出業績預增公告，報告期內歸屬於上市公司股東的凈利潤9.1億元至10億元，比上年同期增長92.01%—111%，公司股價隨後漲停。此後，公司連續組織了3批調研，多家公募基金公司參與其中。深南電路最新股價創近3年以來新高，年內漲幅擴大至86%。公司表示，2024年上半年，公司把握行業結構性機會，加大各項業務市場拓展力度，訂單同比增長，產能稼動率保持在良好水平，業務收入實作同比增長，同時由於AI的加速演進及套用深化，疊加通用伺服器叠代升級等因素，公司產品結構最佳化，助益利潤同比提升。
7月9日，兆馳股份公告稱，上半年歸屬於上市公司股東的凈利潤預計為8.9億元至9.3億元，同比增幅為21.21%至26.66%。從機構調研來看，兆馳股份7月9日接受了114家機構142人次的調研，南方基金、廣發基金、工銀瑞信基金等30多家公募基金均參與了此次調研。公司在調研中表示，隨著不斷推行新的技術降本路徑，公司芯片盈利能力大振幅上升。
7月9日，生益電子公告2024年半年度預計實作歸屬於母公司所有者的凈利潤0.94億元到1.1億元，同比增加876.88%到1049.27%。7月12日，50余家公募基金參與了該公司調研。公司介紹，半年度業績預增主要系隨著市場對高層數、高精度、高密度和高可靠的多層印制電路板需求增長，公司產量、銷量、營業收入均較上年同期有所增長。在技術層面，AI伺服器所采用的PCB技術更為先進和復雜，這種高密度、高速的PCB加工難度更大，對制造工藝提出了更高的要求。而公司在這一領域取得了良好的成績。
Wind數據顯示，截至7月16日，數十家上半年業績預增的上市公司接待了機構調研。半年報業績預告只是半年報披露的「前菜」，後續隨著更多公司披露完整的半年報，無疑一些盈利能力較好的公司會受到更多機構關註。
機構：基本面擔憂有望緩解，進一步提振市場情緒
從歷史規律來看，招商證券分析，近幾年中報盈利增速較高的行業普遍在7月、8月能取得更高的收益。結合近期披露的業績預告等數據，有三個行業預計中報業績增速較高：一是出口鏈相關領域，如小家電、汽車零部件、工程機械等；二是部份TMT領域，如消費電子、半導體、通訊器材等；三是漲價領域，如交通運輸、有色金屬的部份細分行業。
對於未來市場走向，華安基金指數與量化投資部認為，轉融券業務暫停等因素，助力滬深核心股指企穩調整，滬深核心股指或步入企穩調整甚至反彈期。國家對於新質生產力發展的關註度持續提升，對於基本面改善的成長板塊，如電子，資金保持了較高關註度。電力器材新能源方面，受益於電力改革深化和「以舊換新」政策加速落地，投資機會或進一步顯現；消費電子方面，有眾多AI手機、AI PC、人形機器人釋出，AI為消費電子賦能，有望帶來新的需求。
7月是中報業績預告披露高峰期，隨著部份行業業績預喜公告漸次披露，財通基金認為，市場對於基本面的擔憂有望緩解，市場情緒有望進一步提振。從經濟數據來看，當前國債發行提速，廣義財政開支增速有望自6月轉正；外需仍保持相對較高增速，預計市場或將震蕩上行。行業配置上，市場風險偏好低位背景下，建議關註財報及經濟結構性亮點領域，具體包括：全球產業周期共振的AI產業鏈，確定性較高的出口鏈機遇，受益新「國九條」驅動的高股息行業等。
摩根士丹利基金研究管理部總監王大鵬預計，下半年開始上市公司的業績逐漸改善，疊加很多的積極因素，依然有結構性的機會。具體方向上，看好科技制造領域，預計未來科技板塊的表現將主要由國內因素主導，看好半導體、國產算力等行業的表現。機械器材行業受益於海外制造業景氣度高企及國內大規模器材更新政策的推出，也同樣值得重視。困境反轉的領域也值得關註，這些行業受政策、行業自身周期等影響，過去兩年股價下跌，但有望在今年迎來改善。其中長期上行空間可觀，比如軍工、醫藥、鋰電等，可能會在下半年迎來拐點。此外，高股息有望繼續成為獲得穩健絕對收益的板塊。
來源：證券時報·券商中國 吳琦
