公募年報披露拉開序幕，14只基金率先交出「成績單」！基金經理看好A股系統性機會

當升科技等也獲加倉

此外，丘棟榮和吳承根合管的中庚價值靈動、陳濤管理的中庚價值先鋒也公布了年報。截至去年年末，兩只基金資產規模為26.31億元和65.80億元。

從配置來看，中庚價值靈動的前十大重倉股分布在醫藥生物、地產、交通、銀行等行業，隱形重倉股則分布在有色金屬、電子、電腦、電力器材等行業，包括雲鋁股份、春秋電子、科達利、愛瑪科技、新點軟件、振江股份、川儀股份、納思達、博眾精工、湖南黃金。該基金持倉較為分散，合計持有100余只股票，第一大重倉股占比約6.56%。對比去年中報，該基金加倉了雲鋁股份、科達利等。

中庚價值先鋒的持倉風格有所不同，該基金前4大重倉股占凈值比例均在9.6%以上，前10大重倉股合計持倉占比接近80%。在隱形重倉股中，康華生物、仙樂健康、科達利、誌特新材、當升科技等公司的占比在2%至4.5%之間。相比去年中報時，該基金明顯加倉了當升科技。

招商證券資產管理有限公司旗下的招商資管核心優勢、招商資管智遠成長也公布了年報。相較而言，這兩只基金資產規模較小。截至去年四季度末，資產規模為0.78億元和1.19億元。

對於2024年行情，首批基金年報透露出積極的情緒。

丘棟榮在年報中表示，展望2024年，內外不確定預期有部份落定，內部供需修正和外部壓力緩釋的概率更高。宏觀層面主要關註三方面： 一是財政的可靠性提升，供需矛盾消退，通脹適度回歸，則經濟有望從企穩到增長；二是貨幣工具啟動、降息周期開啟和重點風險一定程度出清後，經濟常態轉至正向迴圈，消費與投資信心將有明顯恢復；三是美國加息周期結束，庫存轉向回補，產能構建興起，全球制造業周期有望迎來回升，中國經濟將受益。

丘棟榮指出，2024年前兩個月，市場波動放大，A股諸多指數和個股估值都創了新低。2月末，中證800靜態PE盈利下行有小幅上升，但10年期國債屢創新低至2.34%，中證800的風險溢價仍維持年初的位置，而從股息率角度看，中證800股息率高於2.7%，比較來看，30年國債下行至2.46%新低，息債比處於歷史100%分位。港股的壓制因素並未完全緩解，估值繼續保持極低水平，恒生指數的股權風險溢價率處於歷史88%分位。估值和定價的新低表明風險偏好正在極端走低。然而，在這種情況下，積極配置並正確承擔風險有望獲得更多的風險補償。他認為，權益資產目前處於系統性、戰略性的配置位置。

招商資管智遠成長基金經理在年報中表示，對於中長期的A股展望維持此前較為樂觀的觀點，核心仍然在於中長期影響市場的幾大核心因素（政策、流動性、宏觀經濟與企業盈利）都處於邊際好轉甚至是反轉的狀態，其對市場的負面沖擊都將得到明顯好轉，而就短期而言，市場有望開啟反彈走勢。