來源：市場資訊
來源：基本面力場
隨著上周的牛市發令槍，A股開啟了狂飆模式，成交量連續突破萬億大關。連一貫對A股針鋒相對的國際投行都紛紛轉向，此前摩根士丹利就分析提到，滬深300指數在短期內可能還有約10%的上漲空間。
別說國內各路資本搶籌搶到交易所系統都崩了，海外資本也在紛紛湧入，Wind數據統計，截至9月26日，中國股票連續8個交易日獲凈買入。分析認為，這背後主要是宏觀基金、量化交易商和多頭基金，以短期限交易者為主。
但另一方面，股票交易嘛，有買就有賣。背後值得關註的一個動向則是：誰在買，又是誰在賣？力場君關註到幾個上市公司的公告，很有意思。
華孚時尚（002042.SZ）在9月28日釋出公告，控股股東華孚控股擬透過協定轉讓方式，出讓10034.02萬股股份，相當於公司總股本的5.90%；轉讓價格為3.42元/股，合計套現3.43億元，值得關註的是，這一轉讓價格略高於公告釋出前3.38元的收盤價格。
還有億嘉和（603666.SH），也是在9月28日釋出公告，控股股東、實際控制人朱付雲女士，擬透過協定轉讓方式出讓1218.3萬股股份，價格為13.806元，相比9月25日收盤價15.34元/股，折價了10%；朱付雲將借此套現1.68億元。
還有赫美集團（002356.SZ），還是在9月28日釋出公告，持股5%以上股東王雨霏女士簽署了【股份轉讓協定】，擬將其持有的公司6560萬股無限售流通股、相當於公司總股本的5%，透過協定轉讓的方式出讓，價格參照簽約日前一日的收盤價，照此計算，王雨霏將一舉套現近兩個小目標。
重要股東減持套現這事兒吧，一直都是困擾A股的問題，在牛市行情火爆的時候還不顯，熊市成交低迷的時候，就特別能引起投資者的反感和警惕，會讓本就流動性匱乏的資本市場那個進一步失血，因此在今年初也就有了限制大股東減持的很多措施和政策。
熊市中的利空會被放大，在牛市中也會被行情的光芒掩蓋，只有等到潮水退去時，才會知道誰是韭菜。但這一次，多家A股大股東宣告減持，劇本卻和以往散戶接盤的戲碼不一樣了，這次接盤的都以私募基金為主體，這才是值得關註的動向。
比如接盤華孚時尚大股東減持的機構，為興健青龍私募證券投資基金，其基金管理人是浙江新大集團的全資子公司；接盤億嘉和的，是君弘錢江二十六期私募證券投資基金；接盤赫美集團的，則是元程式賦元私募證券投資基金。
對於這些不一樣的戲碼，該怎麽看呢？力場君倒是有幾點想法，說的不一定對，全當與小夥伴們交流探討、一起進步：
首先，對於任何一個市場，流動性都至關重要。從上面幾個案例來看，幾家上市公司大股東減持套現，一把套現上億元，沒有遇到什麽阻礙、順利地找到了私募機構接盤，這背後透露出來的股票流動性向好的訊號，很明確、也很樂觀，這絕對是好事；這些股份轉讓大多設定有限售期，這至少表明接盤機構對未來6個月的市場走勢較有信心。
其次，上面提到的幾個接盤的私募機構，其背後的實際出資方的背景並不明確，反正力場君未能查到「真神」到底是誰，但很希望這些機構是奔著中長期持有股票、與上市公司共同成長的心態而來的，甚至如能幫助上市公司更好經營，就再完美不過了；最好不是接著這一波行情炒一把就走，甚至只是為了充當大股東減持的利空減震器、只起到了一個過橋資金的作用。
第三，涉及到大股東減持的，重要股東自身資金緊張因素也不應忽視。以億嘉和為例，最近一次關於控股股東質押的公告顯示，其累計質押公司股份占其直接持股總數的54.67%，透過這次股份出讓套現，也有助於降低上市公司大股東的負債率。A股走牛了，很多看起來是問題的問題，都會迎刃而解，信不信？
第四，未來怎麽樣還應回歸到上市公司經營本身。上面三個案例中，華孚時尚、億嘉和、赫美集團在上半年都是營收凈利雙降，歸母凈利同比跌幅分別高達44.96 %、83.36%和479.3%，特別是赫美集團此前多年虧損，這才是股價長期走熊的根本原因。這不是靠私募接盤能夠解決的基本面，行情能走多長、走多遠，還是要依賴於底層資產的根本質素。
