中國基金報記者 文夕
7倍大牛股正丹股份即將復牌。
5月13日晚間，正丹股份披露公告，該公司就股票和可轉債交易異常波動的相關事項進行了核查，鑒於相關自查工作已完成，公司股票將於5月14日起復牌。
停牌前，正丹股份股價在一個月時間內漲逾四倍，而其可轉債價格同期也大漲近兩倍。
股債價格飆升，主要源於偏苯三酸酐（TMA）價格大幅上漲。在經歷了近一周自查後，正丹股份仍表示，「尚未直接收到美國英力士公司TMA裝置永久性停產的公告」。
股債價格暴漲 重點監控
正丹股份股票與可轉債從5月7日開始停牌。在停牌前，這只化工大牛股股價持續創新高。
自4月9日至5月6日，正丹股份股票價格累計漲幅已達到439.05%，已出現四次異常波動情況和兩次嚴重異常波動情況。
如果從今年2月初的股價最低點2.83元/股開始計算，正丹股份至今股價漲幅已達到744%。在停牌前，正丹股份的市值為121.4億元。
與此同時，從4月9日至5月6日，該公司可轉債價格累計漲幅已達到180.77%，可轉債交易已出現兩次異常波動情況和一次嚴重異常波動情況。截至5月6日，「正丹轉債」收盤價格為317.689元/張，相對於票面價格溢價217.69%。
由於股價持續異常波動，深交所隨後對正丹股份予以重點監控。
在經過一周自查後，正丹股份5月13日晚間披露，就股票和可轉債交易異常波動的相關事項進行了核查，鑒於相關自查工作已完成，公司股票將於5月14日起復牌。
正丹股份仍舊表示，公司目前生產經營情況正常，近期因市場供需關系發生變化，主要產品偏苯三酸酐（TMA）的市場價格上漲振幅較大，公司2024年第一季度業績同比大幅增長。
該公司同時表示，產品價格波動的可持續性具有不確定性，如果未來市場供給增加或需求減少，可能存在產品價格回落的風險。
當晚，正丹股份還披露，截至2024年5月10日，「正丹轉債」累計轉股1877.09萬股，公司總股本增加至5.08億股，導致公司控股股東禾杏公司及其一致行動人華杏投資、銀萬榕樹6號私募基金在合計持有公司股份數量不變的情況下，合計持有公司股份比例從53.57%被動稀釋至52.33%。
仍未收到競爭對手停產資訊
實際上，正丹股份股債價格暴漲，與競爭對手的停產傳聞不無關系。
此前有訊息稱，化工龍頭美國英力士經過對工廠情況、成本壓力、市場份額損失、原材料前景和全球TMA供應的深入分析後，決定不重新啟動生產設施。
TMA行業呈現高度集中的寡頭格局，根據英力士官網資料，正丹股份、英力士、百川股份、Polynt意大利、泰達新材和Polynt常州在全球TMA市場份額占比分別為30%、25%、20%、11%、7%和7%。
如果英力士產能結束，或將導致全球供應出現缺口。因此，在市場看來，由於市場供需關系變化，英力士永久停產對於中國TMA各生產商將是巨大的經營利好。市場因此對於正丹股份寄予了厚望，投資者對於該公司股債趨之若鶩。
在4月30日晚間的股價異動公告中，正丹股份便表示，關註到有平台流傳關於美國英力士永久性關閉其TMA生產裝置的市場傳聞，但目前公司尚未直接收到美國英力士公司宣布偏苯三酸酐生產裝置永久性停產的公告。
但在近半個月的核實後，正丹股份在復牌公告中依然保持了這一說法。
TMA漲價趨勢仍在延續
資料顯示，正丹股份主營業務涉及精細化工行業和環保新材料行業，圍繞碳九芳烴綜合利用產業鏈，利用上遊石化副產品碳九芳烴生產高端、環保、高附加值產品。目前正丹股份主要產品包括偏苯三酸酐(TMA)、偏苯三酸三辛酯(TOTM)、乙烯基甲苯(VT)、均四甲苯等。
今年年初以來，國內TMA一路攀升。根據百川盈孚數據，截至2024年4月12日，中國TMA庫存量為750噸，同比減少42%，環比減少6%。而當時TMA華東地區價格為25000元/噸，同比增長102%，環比增長35%。
以正丹股份為代表的TMA廠商業績立刻兌現。2024年一季度，正丹股份的營業收入與歸母凈利潤分別較上期增長28.8%、412.94%。
值得註意的是，TMA價格目前仍在持續上漲。根據百川盈孚數據顯示，截至2024年5月6日，TMA訂單已經排到下月乃至下個季度底，市場主流成交參考價格已經漲至34000元-37000元/噸。
編輯：喬伊
稽核：陳墨
