【黑色系產業矛盾加深，螺紋鋼供應低位回升】
近期，螺紋生產利潤逐步改善，長流程鋼廠螺紋鋼平均虧損振幅從年初的 300 元/噸降至 123 元/噸，鋼廠復產意願隨之改善，螺紋鋼產量從低位逐步回升。但同比去年同期仍下降 61 萬噸/周，降幅達到 21.6%。
短流程鋼廠虧損程度有所緩解，但產能提升意願相對較弱，產量保持在 26 萬噸/周水平附近。
未來，即使螺紋利潤有所改善，在現有控產大環境下，鋼廠提產意願相對較弱，螺紋產量提升空間有限，保持低供應水平或將成為常態。
【政策刺激，基建投資力度有望再度增強】
自去年以來，中央推出多項增量政策舉措，包括發行 1 萬億特別國債支持災後恢復重建等專案建設，今年「兩會」期間提議擬連續幾年發行超長期特別國債，今年先發行 1 萬億元，地方政府專項債規模達到 3.9 萬億。
央行下調金融機構存款準備金率 0.5 個百分點，向市場釋放近 1 萬億流動性，政策性銀行發行抵押補充貸款助推「三大工程」持續推進，下調 5 年期 LPR 助推地產行業企穩復蘇。
今年二季度以來，國家財政部及發改委等部門加快了上述財政政策的落地進度，政策效用的循序釋放，基建投資力度有望再度增強。
【螺紋鋼期貨價格低位區間震蕩】
從技術走勢來看，自 2023 年 12 月初至今螺紋鋼期貨價格一直處於低位區間震蕩格局。
