當我們每次看到伯克希爾的新聞時，通常會是這兩種情況：第一種是其所持有的現金頭寸又創出了歷史新高；另一種則是其最新重拳出擊大量買入的個股。目前，伯克希爾的現金儲備已經超過1800億美元，並且長年如此，且現金頭寸在不斷創出新高。
諾德基金指出，現金頭寸創新高或許是價值投資的結果，因為市場不會時刻給予投資人絕佳的買入機會。畢竟，那些又好又便宜的標的只有在市場「失靈」的時候，在投資人普遍恐慌的時候才可能會出現。
從歷史上來看，在美國可能要經歷好幾個周期才會出現一次這樣的機會，尤其在2022年高通脹之前，美國一直處於量化寬松的階段，資產泡沫比較嚴重，所以市場並沒有給投資人提供很好的買入時機。作為追求極致性價比選手的巴菲特就選擇了等待。
諾德基金認為，這是一種智慧的選擇，也是非常值得我們學習的。而之所以其能做到如此耐心，我們認為主要還是其衡量投資的時間尺度是超長期的，往往並不是一兩個周期，而是幾乎永續的。所以伯克希爾可以10年間只做1—2個重大的投資，但是一旦買入，其成功率通常也是非常高的。
