上市30年的糧油企業東方集團股份有限公司（證券簡稱「東方集團」）拉響退市警報。6月27日，東方集團又一次跌停，股價已經連續4日低於1元/股。
東方集團股價大跌，主要誘因是該公司近期披露超16億元存款提取受限。隨後，該公司接連遭遇證監會立案調查，大股東部份股份被強制平倉，債權人申請重整……流動性和債務危機凸顯。
盡管「東方系」實際控制人張宏偉承諾盡快化解此次大額提取受限風險，但「東方系」企業自身同樣存在債務壓力，能否如期兌現承諾仍是未知數。多個難題一同襲來，東方集團將如何化解退市危機？
退市危機爆發
6月27日，東方集團股價再度跌停，這已是其股價連續第4日低於1元/股。若連續20個交易日收盤價低於1元面值，東方集團將觸發終止上市的條件。
引發退市風險的不止於此。6月25日，東方集團披露，因公司未能清償到期債務，明顯缺乏清償能力但具有一定重整價值，債權人東輝公司已向哈爾濱市中級人民法院送出申請啟動對公司進行重整的材料。東輝公司是東方集團進行哈爾濱東方大廈改造工程及室內裝飾裝修工程施工承包方，東方集團尚待支付剩余工程款75.23萬元。
6月21日，東方集團披露，因公司涉嫌資訊披露違法違規，中國證監會決定對其立案。同日，東方集團還收到黑龍江證監局行政監管措施決定，因未及時披露2022年東方集團與黑龍江小康龍江供應鏈管理有限公司的關聯交易，東方集團及公司董事長、時任總裁孫明濤，董事會秘書康文傑收到警示函。6月24日，上海證券交易所也針對此事對東方集團、孫明濤、康文傑予以監管警示。
值得註意的是，東方集團被證監會立案調查引發投資者恐慌。有投資者稱，如果認定其資訊披露違法違規，將訴訟索賠。香頌資本執行董事沈萌對新京報記者表示，過往有因上市公司信披違規，中小股東提起訴訟索賠維權的案例，但實際可執行性較低。因為企業如果還有更多流動資產或可變現資產，也不會導致出現信披的危機，既然出了危機，那麽維權索賠也缺少可執行標的。
超16億存款提取受限
東方集團退市危機的主要誘因便是近日一則大額存款提取受限的訊息。
6月18日，據東方集團披露，關聯方東方集團財務有限責任公司（以下簡稱「東方財務公司」），近期流動性暫時趨緊，東方集團及子公司在東方財務公司存款出現大額提取受限情形。截至6月17日，東方集團及子公司在東方財務公司存款余額16.4億元，貸款余額6.66億元。
東方財務公司已長期為東方集團提供金融服務，也是其控股股東東方集團有限公司控股子公司。
這也導致東方集團短期流動資金周轉壓力增加。2024年一季報顯示，東方集團貨幣資金為25.02億元，同比下降47.06%，如果除去上述東方財務公司提取受限存款16.4億元，剩下貨幣資金僅8億多元。但同期其短期負債約69.25億元，一年內到期的非流動負債約57.65億元，因此東方集團坦言，「對公司生產經營和償債能力產生不利影響」。
此事引起上交所註意並下發監管工作函，要求東方集團自查相關資金是否被控股股東及關聯方挪用，是否構成非經營性資金占用等情況。
為化解東方財務公司相關風險，東方集團控股股東東方集團有限公司及公司實際控制人張宏偉擬采取包括但不限於資產處置等方式，支持東方財務公司化解流動性資金不足問題。雙方同意透過處置其所持有的港股上市公司聯合能源集團部份股權、UEP風能（私人）有限公司股權等資產回籠資金，將在未來3—6個月內完成。
實控人同樣存在償債壓力
但在外界看來，張宏偉的「東方系」公司在資金上也有些捉襟見肘。
據了解，張宏偉曾是東北「首富」，以建築工程起家，創辦了東方集團有限公司。該公司參控股4家上市公司，分別是東方集團、聯合能源、民生銀行、錦州港（ST錦港），其中，東方集團、聯合能源是其控股公司。
東方集團有限公司自身業績如今也處於窘境。2023年營業收入為701.18億元，凈虧損48.3億元；資產總額689.33億元，負債總額490.28億元，資產負債率達71.12%，流動負債為380.38億元。其債務壓力和流動性緊張情況今年進一步凸顯。2024年5月15日，東方集團釋出對外擔保逾期的公告稱，東方集團有限公司在龍江銀行哈爾濱龍騰支行4.54億元流動資金貸款已於2024年4月20日到期但尚未償還。
5月23日，東方集團釋出關於股東所持部份股權質押延期的公告稱，東方集團有限公司及其子公司西藏東方潤瀾實業投資有限公司（以下簡稱「東方潤瀾」）分別對其所持公司1685.6159萬股、6775萬股無限售流通股辦理質押延期。張宏偉、東方集團有限公司及東方潤瀾作為一致行動人，累計質押股份數量占其合計持有東方集團股份數量的比例為81.20%。
東方集團在公告中直言，東方集團有限公司高比例質押的原因，主要是為其自身及下屬子公司流動資金貸款提供質押擔保。「東方集團有限公司存在債務本金及利息逾期情況，存在短期償債壓力。東方集團有限公司正在與相關銀行積極協商貸款展期等解決措施。」
除了自身之外，其兩家控股企業同樣陷於虧損。2023年，聯合能源實作營業收入135.91億元，同比增長26.38%，但凈利潤虧損17.07億元，同比下降165.64%。
東方集團業績更為糟糕，2021年—2023年分別虧損17.19億元、9.96億元、15.57億元。東方集團在2023年年報中解釋，受公司房地產業務資產處置未達預期、房地產合作專案虧損，公司主營業務現代農業及健康食品產業銷售低迷、業務量縮減等影響，公司經營面臨階段性困難。
「東方系」危機加劇
伴隨近期市場行情變動，「東方系」公司危機加劇。6月21日，因存在債務違約，以及股票價格持續下跌影響，中信證券對東方潤瀾融資融券業務部份股份進行強制平倉，東方潤瀾被動減持東方集團股份數量約2306.05萬股。
面對財務危機和退市風險，東方集團方面6月25日回復新京報記者稱，針對東方財務公司存款大額提取受限，公司第一時間啟動風險處置程式並對外披露，公司管理層正在積極督促控股股東及實控人盡快在短時間內落實承諾解決東方財務公司流動性內容，優先以現金方式解決公司及子公司資金在東方財務公司流動性問題，提振市場信心。
不過，沈萌認為，盡管控股股東及實控人已出具化解東方財務公司相關風險的承諾函，但目前來看，如果他們有足夠的流動性資產，也不太可能造成當前狀況，而進行資產處置在當前環境下也不容易。也有行業人士指出，東方集團目前有來自監管層面的壓力，還有股價暴跌、流動性危機等，如何有效應對這些難題，重建市場信心，是擺在東方集團管理層面前的重大考驗。
在未來業務規劃上，東方集團回復新京報記者稱，公司正進行產業結構調整和債務結構最佳化。主營業務方面，公司2023年開始持續縮減毛利率較低的大宗農產品貿易業務，聚焦農副食品加工業，穩步開展大米、油脂及豆制品加工業務，提升產能利用率和綜合毛利率。同時，重點推進海水提鉀專案建設，建成後將成為新的產業突破口和利潤增長點。
