美國農業部公布2024年美棉種植面積報告，美國2024年所有棉花種植面積為1167萬英畝，較6月供需報告的1067萬英畝相比增加了9%，較23/24年度1023萬英畝相比增加14%；其中陸地棉種植面積為1148.8萬英畝，同比增加13.9%；其中匹馬棉的種植面積為18.2萬英畝，同比增加23.8%。2024年美棉種植比較順利，天氣偏理想，缺少市場炒作的點，美棉在經歷了22/23和23/24連續兩個作物年度的高的棄耕率之後，情況有望在今年大幅好轉。
目前美棉的優良率處在近幾年的高位，如果沿用美農6月的單產和棄耕率的話，美棉24/25年的產量或增至380萬噸左右，美國農業部6月供需報告中預計美棉產量為348萬噸。回顧近十年美棉的產量，產量較低的年份在300萬噸附近，高產年份在400多萬噸，中位數在350萬噸左右。綜合來看，後期美國農業部上調美棉23/24年度產量概率較大。
圖表1.美棉種植面積報告 單位：千英畝
圖表2.美棉種植面積、收獲面積和棄耕率 單位：百萬英畝、%
截止6月30號，美棉15個棉花主要種植州棉花種植率為97%，較去年同期落後1個百分點，較近五年同期平均水平落後2個百分點，德州方面種植進度周增4個百分點達到96%，同比快1個百分點。截止6月30號，美棉15個棉花主要種植州棉花現蕾率為43%，較去年同期高5個百分點，較近五年同期平均水平高5個百分點。截止6月30號，美棉15個棉花主要種植州棉花結鈴率為11%，較去年同期快2個百分點，較近五年均值快2個百分點。美棉15個棉花主要種植州棉花優良率為50%，環比下降6個百分點，較去年同期高2個百分點，優良率同比差距顯著收窄。
最新的美棉優良率雖然有所回落，但同比來看仍處於偏高的位置，繼續關註後續的天情況。
目前美棉種植區域土壤墑情總體正常，其中德州幹旱指數處於多年偏低的位置，2024年棉花種植面積較2023年增加144萬英畝，其中德州種植面積增加85.1萬英畝；德州作為美棉最大的種植州，對於產量和棄耕率影響較大，回顧2022年2023年的情況，2022年德州8月底之前幹旱指數處於近六年最高的位置，後期情況有所緩解，但棄耕率仍然創了歷史新高；2023年德州前期天氣理想，但6月底之後天氣快速惡化，幹旱情況達到同期偏高的位置，導致棄耕率大幅增加。今年截至目前天氣總體偏理想，從未來天氣預報來看，未來半個月美棉主產區降雨仍高於正常水平，短期無天氣擔憂。
圖表3.美國土壤墑情
數據來源：USDA 國投安信期貨整理
圖表4.美棉優良率 單位：%
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圖表5.美棉種植分布和幹旱情況
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圖表6.美棉種植區域不同幹旱程度的占比 單位：%
數據來源：USDA 國投安信期貨整理
圖表7.德州的幹旱指數
