來源：經理人傳媒旗下【中國保險家】雜誌 融媒體中心 文/李聽
在「批發」無果後，大家保險集團又改策略，開始「零售」了。
最近，大家養老在北京產權交易所掛牌轉讓其100%股權，轉讓方為大家人壽和大家資產。
目前該專案處於預披露階段，預披露結束後，會進一步披露受讓方資格條件、轉讓價格等具體資訊。預披露結束時間為7月26日。
對於此次股權掛牌，大家保險相關負責人表示，目前公司正常經營，客戶權益不受此影響。
今年1月，隨著償付能力披露豁免期結束，大家養老的業績也不得不對外披露。數據顯示， 2023年，該公司凈利潤虧損1.6億元，今年一季度，再度虧損1.37億元。
大家養老的前身為安邦養老，2013年成立於北京。2018年2月，原中國保監會釋出公告，決定對安邦保險集團實施接管。2019年，安邦養老正式更名為大家養老。
大家養老，是中國十家專業養老保險公司中的一員，其實際控制人為中國保險保障基金，它的股東由大家人壽和大家資產組成，其中，大家人壽持股99.99%，大家資產持股0.01%。
自2019年接手安邦養老以來，大家養老便專註於第三支柱商業養老保險保障領域發展，推動業務向長期養老年金保險轉型。截至2023年底，該公司保險業務收入中，養老實質內容業務占據了高達98.23%的比重，期交業務達73.41%，13個月保費繼續率達93.71%。
2022年，大家養老實作保險業務收入4.14億元， 凈利潤虧損1.32億元； 2023年，營業收入19.49億元， 凈利潤虧損1.6億元， 投資收益率僅為1.00%， 但值得警惕的是，其第四季度的投資收益率為-7.00%。 2024年第一季度，大家養老保險業務收入4.85億元， 凈利潤虧損1.37億元， 虧損較去年進一步擴大。其虧損額度相對於去年總虧損的85%。投資收益率亦是負值，為-0.36%。
截至2023年年底，大家養老總資產為62.92億元。同時，大家養老償付能力也有所下降，核心、綜合償付能力分別為386.93%、403.51%。 最近兩期風險綜合評級結果均為BBB，為II類保險公司。
另外，大家養老的兄弟公司 大家財險，同樣處於虧損狀態，2022年該公司實作保險業務收入79億元，凈利潤為-2.9億元，2023年，實作保險業務收入85億元，凈利潤為-3.45億元。今年一季度，大家財險實作保險業務收入20.46億元，凈利潤為-0.82億元，在85家財險公司中排位倒數第三。
2023年，大家財險的總資產為136.19億元，全年簽單保費85.11億，其中車險簽單保費占比最高，為61.78億元。渠道方面，代理渠道占比最多，簽單保費69.59億元，其次是直銷、經紀渠道。但大家財險的綜合成本率遠高於行業平均水平，達到105.04%，綜合費用率為42.76%。近三年平均投資收益率為3.44%，平均綜合投資收益率為2.25%。
2024年第一季度，大家財險總資產135.68億元，較上一季度末出現明顯縮水。綜合成本率較上季的上升0.08個百分點至105.12%。綜合和核心償付能力充足率均為226.25%。
行業人士表示，在內卷的市場中，脫胎於安邦的大家保險，其經營模式和業務渠道依舊面臨著不少的挑戰，使公司在激烈的市場競爭處於相對不利的位置，經營的綜合成本率較高。加之，在利率向下的市場環境中，資產荒讓險資在投資端的盈利打了很大折扣，無法有效對沖承保成本高企所帶來的挑戰。這就導致了凈利率負增長的進一步擴大。
此前，大家保險集團曾嘗試以集團整體出讓股權的形式來掛牌轉讓，不過，兩次流拍，讓大家保險也認識到了目前保險股權市場的羸弱。於是，大家保險對其股權轉讓事宜，由「批發」改「零售」了。
在原保監會依照法律規定，會同有關部門成立接管工作群組並接管安邦集團後，中國保險保障基金增資608.04億元取得安邦集團98.23%的股份，清退原有安邦保險集團絕大部份股東，同時對資產加以處置。
增資安邦保險，耗費了當時中國保險保障基金52%的資金余額。作為行業風險救助基金，保險保障基金的職責是化解保險金融風險，其持股是階段性的、臨時性的安排。但因為各種原因，到目前為止，其持有大家保險股權已超6年。
2021年7月，中國保險保障基金首次在北京金融資產交易所掛牌轉讓大家保險98.78%股權，其中包括中國保險保障基金的98.23%股權、中國石油化工集團有限公司持有的0.55%股權，轉讓底價為335.7億元。
這一次的股權轉讓以流拍告終。一個月後，中國保險保障基金再次以302.12億元的價格公開掛牌，較第一次掛牌價打了九折。然而這一次掛拍又流拍了。
行業人士認為，兩次股權轉讓失敗，一是因為監管對新股東的資質要求較高，二是因為安邦的激進風格，市場對其依舊保有戒心、心存疑慮，且近年大家保險的資訊披露非常有限，投資者對其股權價值難以形成穩定的預期，自然對於競標就持謹慎態度。
在市場低迷、利率下行，權益投資波動加大的背景下，以往透過險資投資獲益的商業模式，在新的市場環境下，存在著巨大的挑戰，原本粗放式的保險經營方式，已經不適應於新的環境了。這對於保險企業潛在投資者來說，就需要全面、科學地來研判入局保險公司所帶的損益了。同時，對於經營其他業務的保險股東來說，近年來在嚴峻的經濟環境下，地主家也沒有多少余糧了，所以對於這些潛在的入局者來說，其投決過程可能更加審慎，保險牌照，似乎也沒有以前那麽香了。
大家保險及其股東，透過兩次流拍，也認識到了目前市場的承載能力下降了，於是，「批發」改「零售」，透過降低總價，讓更多的市場主體擁有了參與的資格。大家養老和大家財險的股權轉讓進度，已經成為了評判保險股權市場熱度的一個風向標。此次掛牌，是否能夠達成交易，仍需拭目以待。
目前，大家養老的董事長是何肖鋒，他曾任中央紀委、監察部第六紀檢監察室主任科員、辦公廳副處級秘書，保監會政策法規部副處長、處長，發展改革部處長、副主任、主任，銀保監會公司治理監管部正局長級幹部，銀保監會派駐安邦保險集團接管工作群組組長；大家養老的總經理是賀寧毅，他曾任中國人民銀行西安分行金融監管處主任科員、平安養老公司總監、金保信社保卡科技有限公司總經理等職務。其他高管還包括：栗利玲，副總經理、財務負責人；霍晶，副總經理，分管保險營運、個養業務、多元行銷，協管戰略企劃；康小平，總精算師。
