註冊資本3440億元，大基金三期成立
5月27日訊息，據國家企業信用資訊公示系統，國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司（下稱「大基金三期」）已於5月24日註冊成立。系統資訊顯示，國家大基金三期註冊資本為3440億元人民幣，法定代表人為張新。和前兩期相比，第一財經記者註意到，此次大基金三期經營範圍更加詳細，包括私募股權投資基金管理、創業投資基金管理服務；以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動；企業管理咨詢。
點評：國家大基金分為三期，每一期都有其特定的投資重點和目標。三期基金的成立，意味著國家對集成電路產業的持續支持和投資。大基金三期在投資領域方面進行了多元化拓展，這些領域不僅包括傳統的股權投資與資產管理，而且還進一步延伸至創業投資基金管理服務。此外，在提供綜合性服務層面，大基金三期投資體現了不僅聚焦於資金的增值管理，還致力於提升被投企業的管理水平及營運效率，這從長遠角度來看為被投企業的可持續發展提供支撐。
TikTok回應「正開發核心演算法的美國版本」：相關報道具有誤導性
5月30日，有訊息稱，字節跳動旗下TikTok正在開發核心演算法的「美國版本」。一旦代碼分開，有望為字節跳動美國資產的剝離奠定基礎，但該公司回應目前並無此計劃。
點評：TikTok表示相關報道具有誤導性且與事實不符。TikTok剝離法案要求的TikTok繼續在美營運的「合格剝離」動作，在商業、技術和法律上都是不可能的，並且「肯定不可能在該法案要求的270天時限內完成」。
劉強東狼性講話流出：永遠沒有辦法讓大量員工躺著睡大覺
5月27日，京東宣布自2024年7月1日起，透過一年半時間，京東采銷年度固定薪酬由16薪提升至20薪，業績激勵上不封頂。
這一漲薪舉措在此前京東創始人劉強東一段內部講話中也被提及。5月24日，一段劉強東開會的影片流出，劉強東在會上表示采銷C1到C3的員工都有不同的漲幅，最高能漲100%。宣布漲薪後，劉強東表示"最好的薪酬待遇要給采銷，采銷是我們戰鬥的第一線。"另一方面，劉強東也回應了京東近期在考勤等方面的調整，要求員工做行業最一流的員工，永遠沒有辦法讓大量員工躺著睡大覺。
點評：漲薪和嚴格考勤等舉措某種程度上表明京東在加強內部管理，加強了薪資和職業吸重力。近一年劉強東對京東的管理和內部核心方面傾註了極大的心血，提升了效率的提升，同時也增強了團隊的作戰能力，對業績有所幫助。劉強東的憂慮是來自於新平台的挑戰，京東遇到的問題和阿裏有相似之處。行業角度出發，傳統電商或者貨架電商的創新力不足，企業面臨老化問題，員工的思想老化、躺平等情況比比皆是。在此背景下，新型的社交電商例如抖音、快手、小紅書甚至影片號等持續發力，對消費者購物資訊的獲取渠道，乃至上遊廠商的行銷策略和渠道建設，都產生了非常大的改變。
618電商進入「低價」廝殺，商家仍期待高增長
5月31日晚，京東將正式開啟了618。不少平台此前已經開始了618大促。天貓618活動從5月20日持續至6月20日，推出了官方立減和跨店滿減兩大玩法，跨店滿減每滿300減50，天貓商品和淘寶商品可以合並湊滿減。抖音此前宣布「抖音商城618好物節」於5月24日0點上線，平台推出官方立減15%、一件直降等系列優惠活動。活動期間，抖音電商繼續發力貨架電商，上線單品超值購、商城頻道主題日、搜尋彩蛋等玩法。快手則宣布快手商城618購物節將取消預售，采取現貨開賣的形式，並且增加10億紅包補貼。
點評：對於今年的618，業內人士認為過去，淘寶代表「多」、天貓代表「好」，京東代表「快」，拼多多代表「省」，現在價格力是第一競爭要素，但也不是全部競爭要素。大環境促使下，「價格力」第一，但「價格力」也不完全等同於使用者決策，還是會疊加其它幾個考量因素。
柔宇破產清算管理人即將進場
5月30日淩晨，柔宇科技董事長兼CEO劉自鴻在微博釋出了【關於柔宇歷史若幹不實言論的澄清】。眼下柔宇正處於緊要關頭。深圳市中級人民法院5月24日已釋出了柔宇破產清算案采取推薦方式選任管理人的公告。第一財經記者5月30日從深圳市中級人民法院獲悉，柔宇破產清算案現在正在選管理人的過程中，一旦指定了管理人，會第一時間進場接管柔宇。
點評：今年柔宇部份在職和離職員工向深圳市中級人民法院提出了柔宇的破產申請。據了解，目前已累計有400-500名柔宇在職或離職員工登記了公司欠薪債權。企業沒有充分尊重商業本質、市場規律，做產品更多是行銷思維而非市場思維，在公司上市過程中沒有妥協精神，也沒有顧及員工利益，是柔宇走向衰敗的主要原因。
輝達H20降價傳聞流出 多只算力概念股觸及跌停
5月27日，A股算力相關概念股走低，利通電子（603629.SH）跌停，真視通（002771.SZ）、鴻博股份（002229.SZ）跌超9%，銳捷網絡（301165.SZ）、朗威股份（301202.SZ）等跟跌。訊息面上，此前業界有訊息稱由於特供中國市場的人工智能（AI）芯片H20系列需求不佳，輝達已經下調了H20系列芯片的價格，搭載八組芯片的伺服器每台售價約介於人民幣110萬元-130萬元。
點評：此前該公司CEO黃仁勛曾談及輝達的中國業務，並稱現在在中國市場面臨更為激烈的競爭，繼續盡最大努力為客戶和市場服務。對輝達而言，一邊面臨著成本和市場的壓力，一邊需要面對競爭對手在中國市場的緊逼。站在算力租賃企業的角度來看，在可獲得性和成本的雙重影響之下，「擁有輝達算力卡」這一光環正在褪色。針對輝達產品的降價傳聞以及27日的市場表現，民生證券分析人士告訴記者，這可以被視為一種市場低風險偏好的表現。
首個未成年人遊戲退費標準出台
5月28日，中國互聯網協會釋出【未成年人網絡遊戲服務消費管理要求（征求意見稿）】團體標準。該標準是遊戲行業首個完整的未成年消費管理規範，可用於未成年人遊戲消費退費糾紛解決。
征求意見稿在核心部份提出了有過錯相關方的責任比例，涉及監護人和遊戲服務提供者。若網絡遊戲服務提供者未接入國家建立的統一的未成年人網絡遊戲電子身份認證系統，導致未成年人可以不受限制使用網絡遊戲服務並充值，或未落實充值限額要求，導致使用者在實名資訊為未成年人的情況下可以進行超額充值，網絡遊戲服務提供者承擔100%責任。另一方面，若網絡遊戲服務提供者已依法配置防沈迷措施，但存在監護人幫助未成年人繞過防沈迷限制、或未充分履行監護人責任等過錯情形的，根據防沈迷措施的有效性等情況，建議過錯方承擔責任比例30%-70%，存在特殊情形可在此基礎上相應調整，監護人承擔剩余責任。
點評:一位遊戲企業方人士對第一財經表示，意見稿在歷史上首次作出了關於遊戲退款的一個比例的界定，對責任的劃分和退費的比例設定是合理的。對於30%-70%的浮動比例，其中或許會牽扯到的是渠道服的分成問題。這位企業方人士表示，「如果是官服，遊戲方一般都可以100%全額退，但如果一些遊戲的安裝包是渠道服，會收取一定比例的抽成，安卓端一些遊戲的抽成比例甚至會達到70%。」上述企業方人士認為，關於渠道服的退費可能需要進一步明確，後續這類的家長糾紛可能也不會少。
中國消費者訴蘋果反壟斷案一審敗訴
5月29日，上海知識產權法院就中國首例由消費者針對「蘋果稅」發起的反壟斷訴訟進行一審宣判。上海知識產權法院認定，蘋果公司在中國區軟件市場顯然具有市場支配地位，但駁回消費者金某關於停止收取30%「蘋果稅」的不公平高價行為，以及停止「套用內購買」強制使用Apple Pay搭售行為的訴求。2021年1月，中國消費者金某將蘋果公司、蘋果電腦貿易（上海）有限公司（以下簡稱「蘋果上海公司」）告上法庭，訴訟內容涉及「蘋果稅」收取過高以及支付方式唯一涉嫌壟斷。該案由上海知識產權法院立案。
點評：今年以來，從歐盟到美國市場，因「蘋果稅」引發的爭議從未停止。「蘋果稅」指的是蘋果公司在使用者發生「套用內購買」時收取的交易傭金，該傭金在中國的比例通常在30%，部份小型企業的稅率為15%。但全球開發者在不同地區因「選項」的不同，需要繳納的蘋果稅額度也並不一樣，歐盟、日韓等國家從優惠後的稅率看來，普遍低於中國的收費標準。金某訴蘋果一案，也是中國消費者對蘋果濫用市場支配地位的搭售與不公平高價的壟斷行為發出的強烈抗議。
全球AI手機大戰一觸即發
蘋果正在與OpenAI達成最後的協定，將後者的聊天機器人ChatGPT整合到iOS18中，雙方的合作預計將於下周舉行蘋果全球開發者大會（WWDC）上宣布。在競爭對手在AI領域的猛烈攻擊下，一場圍繞在智能電話上的技術競爭正在展開。
國內企業方面，vivo以及OPPO近日也將大模型能力下放至中端機型，以擴大AI技術的覆蓋面，其中vivoS19搭載了自研AI藍心大模型，Reno 12也搭載了OPPO自研AI大模型。榮耀終端有限公司CEO趙明在榮耀200系列會後采訪中表示，未來隨著算力的發展，會出現不同大小的模型搭載在不同檔位的手機上，比如現在端側普遍是70億參數模型，未來會出現10億、20億、30億等等，類似CPU一樣，有大核、中核、小核，這樣會令更多的消費者體驗到AI套用，但步入AI套用和算力爆發時代，未來器件供應或進入短缺狀態。
點評：隨著生成式AI的快速發展，去年起AI大模型開始滲透至手機領域，但主要集中於行業高端手機系列，因為執行大模型所需要的硬件配置相對更高，而從最近開始，AI大模型開始加速向中端手機滲透。AI時代的手機範式，已經在使用者端展示出了冰山一角。Counterpoint數據顯示，生成式AI手機在2027年將會達到43%左右的滲透率。與此同時，生成式AI手機存量規模將會從2023年的只有百萬級別增長至2027年的12.3億部。
維信諾合肥投550億元建8.6代OLED面板生產線
維信諾（002387.SZ）5月28日釋出公告，當天，維信諾與合肥市政府簽署投資合作備忘錄，雙方將在合肥投資建設8.6代OLED面板生產線，預計總投資550億元，設計產能為每月32000片基板。這將是繼京東方在成都投資630億元建設8.6代OLED面板生產線之後，中國大陸企業投資建設的第二條高世代OLED面板生產線。
點評：這意味著中國大陸面板廠積極搶占IT、車載等中尺寸OLED顯示器的市場機會，欲在該領域進一步縮小與南韓企業的差距。OLED面板的全球市場規模穩步擴大，並從智能電話領域向平板、筆電、車載顯示面板等領域不斷滲透。據Omdia的數據，2020年至2028年，預計筆記電腦OLED屏滲透率的復合增長率將達61%，平板電腦OLED屏滲透率的復合增長率將達27%。
光峰科技再次接到問界車載顯示訂單
5月29日晚，光峰科技釋出公告稱，近日收到賽力斯汽車開具的【開發定點通知書】，再次成為其車載光學解決方案供應商，將為問界新車型供應智能座艙顯示產品。光峰科技表示，此次定點專案預計2025年內量產供貨，預計專案生命周期為3年，公司將嚴格按照客戶的訂單需求，在規定時間內完成指定產品的開發、試驗驗證、生產準備與交付工作。
點評：激光顯示企業正加快拓展車載顯示市場。這是光峰科技與賽力斯汽車第二次定點合作，而雙方首次定點合作的車型問界M9已於2023年12月釋出，並於2024年3月進入量產交付階段。據鴻蒙智行官方訊息，問界M9上市136天，累計大定已突破80000輛。光峰科技一季報稱，公司車規級投影巨幕已得到市場驗證，公司車載光學業務一季度實作營業收入4802.68萬元。截至目前，光峰科技已累計收到7個定點專案。
恩智浦半導體全球執行副總裁：客戶正面臨前所未有的復雜性挑戰
5月30日，恩智浦半導體釋出全新S32 CoreRide平台。這一平台匯集恩智浦的計算、網絡、系統電源管理技術，整合了來自恩智浦的軟件生態合作方的可立即部署的軟件。這有利於汽車制造商和一級供應商簡化汽車架構開發的復雜性、降低成本。恩智浦半導體全球執行副總裁Jens Hinrichsen表示，隨著汽車生態的不斷演進，恩智浦的汽車客戶正面臨前所未有的復雜性挑戰。高效管理這種復雜性，快速推出新平台，保持成本競爭力是關鍵。
點評：半導體和軟件，越來越成為汽車產業的主導力量，這一點在中國市場體現得尤為明顯。更多跨國企業開始關註新技術在中國有什麽樣的套用場景。中國汽車產業在新能源化、智能化方面的快速叠代，帶來巨大的競爭壓力，車型的開發周期縮短。一些不能跟上技術演變的車企出現掉隊的跡象。軟件定義汽車的時代，依賴於高效的平台構建和快速整合。來自歐洲的恩智浦，正在快速響應中國市場的需求，這有助於車企跟上技術發展的趨勢。
享道租車與國際汽車租賃公司AVIS簽署戰略合作協定
5月28日，享道出行旗下的享道租車與國際汽車租賃品牌AVIS簽署戰略合作協定。享道租車將為AVIS全球客戶中國境內商務出行提供服務，AVIS則為享道租車客戶提供境外用車服務。這項合作為雙方業務開啟了雙向通道，享道租車也成為境內首家提供一站式全球出行服務的企業。AVIS的國際客戶包括蘋果、亞馬遜、雪佛龍在內的世界500強企業。借助這樣的合作，享道租車有望觸達蘋果等企業需求。
點評：過去幾年，全球的汽車租賃服務受到疫情打擊。租車巨頭赫茲（Hertz）經歷了破產重整以及再度上市，但其市值目前已經下跌至13.3億美元。AVIS也不可避免地受到影響，不過它的市值目前較赫茲高，為40億美元左右。享道是上汽集團旗下的出行板塊。近年來，中國汽車的出口業務蓬勃發展，上汽旗下的MG名爵等品牌在海外勢頭不錯。在2023年，MG名爵是中國汽車單一品牌出口量的第一名。享道與AVIS的合作，可能促進上汽自主品牌車輛在AVIS全球門店車隊的使用。
創投風向標
本周投融資事件數合計共有111起；從融資事件的行業分布來看，生產制造、醫療健康、先進制造，相關事件數位居前列，分別為26起、16起以及14起；從融資事件的輪次分布來看，A輪、天使輪以及Pre-A輪，三個輪次位居前列，分別擁有27起、21起以及13起；
從投融資機構「出手次數」來看，投資機構愈加多樣化，包括阿根辛布宜諾斯艾利斯投資交易所、西大常熟研究院在內的機構均有上榜。
其中醫療健康產業合計發生融資事件16起；以A輪、B+輪分別擁有4起；炎明生物融資金額超億元；從投資機構來看，包括錦江發展集團、中喜基金在內的機構均有投資。
人工智能產業合計發生融資事件11起；以B輪為主，擁有3起；從融資金額方面來看，精準學，融資金額超億元；從投資機構來看，AlphaX Partners Fund I、SEVEN FUND有出手記錄。
本周先進制造產業合計發生融資事件14起；以天使輪為主，擁有5起融資事件；其中芯行紀融資金額過億元；從投資機構來看，華登國際、星睿資本等均有出手。
本周汽車交通產業合計發生融資事件4起；以天使輪、Pre-A輪、B輪、D輪均有涉及；共跡科技、清研智行、濟鈴科技融資金額過千萬；從投資機構來看，中科創星、江西青創投等均有出手。
