3月來豬價一路猛漲，市場利好訊息也是不斷湧現。從最新的報價來看，3月8日豬價大概率依舊是大面積上漲。從市場動向來看，不僅是二次育肥開始啟動，就連新希望、溫氏、大北農等上市豬企的銷量都開始下降，凸顯出全國生豬產能加速回呼，豬價升溫節奏加快！

豬價漲，產能降！

據豬好多數據統計，3月份以來全國豬價漲勢喜人，已從2月末最低的13.92元/公斤漲到了14.58元/公斤，漲幅超6毛！在此豬價下，如牧原、神農、溫氏等豬企有望在當月扭虧為盈。

而本輪豬價上漲，市場反饋主要有兩大因素——

一是生豬存欄量、出欄量開始明顯下降，供需失衡的矛盾得到緩解；

二是利好刺激下，二次育肥逐步入場，帶動豬價加速回暖。

從生豬存欄量、出欄量來看，最明顯的是新希望、溫氏、大北農等上市豬企的產能開始下降。

例如新希望2月銷售生豬130.88萬頭，環比減少32.00%，同比減少24.48%；收入為18.36億元，環比減少25.09%，同比減少27.74%；商品豬銷售均價13.86元/公斤，環比變動4.21%，同比變動-3.21%。

還有溫氏2月銷售肉豬192.21萬頭，環比下降27.12%，同比下降0.69%。

大北農2月銷售生豬32.67萬頭，較去年2月的49.07萬頭同比下降33.42%，銷售收入當月合計為4.85億元，上年同期為7.44億元，同比下降34.81%。

天邦食品2月份銷售商品豬40.12萬頭、環比減少42.81%，銷售收入約4.42億元、環比下降30.80%，並且同比也都呈現下降趨勢。

金新農2月銷售生豬7.77萬頭，上年同期為13.85萬頭，同比下降高達43.9%。

值得註意的是，對於銷量及業績的下滑，上市豬企們大多表示「生豬銷售數量、收入同比及環比均減少主要是因為春節假期影響所致。」而從農歷上來看，2023年春節放假確實是在1月末，並非今年的2月初。

但是各大豬企此次產能降幅明顯擴大，除開春節假期的影響，也不能否認存在周期影響所導致的產能縮減。 畢竟從全國生豬存欄量來看，已經下降到了43422萬頭，比上年末下降4.1%。

此外從另一個角度，我們也能推測到2月份全國生豬存欄量在下滑。

據卓創資訊監測，2月全國68家TOP飼料企業豬成品飼料銷量環比下滑21.48%，降幅較上月擴大10.51個百分點；其中，新疆降幅最大，環比下降47.83%；四川降幅最小，環比下降7.50%。

豬飼料銷量的減少能直觀反映出生豬存量的下降，盡管存在一部份豬場1月末提前備料的情況，但如此大的下降振幅，產能因素也十分關鍵。

二育受到刺激

對於3月來豬價的罕見漲勢，業內不少人士表示存在二次育肥提前入場的原因。

正信期貨也表示，當前市場標肥價差存在一定差距，部份豬企普遍看好後市行情，有壓欄增重預期，豬價現貨易漲難跌。 南方二次育肥進場相對積極，北方局部地區也有開始二育，後市現貨需要長期關註市每場平均重以及消費恢復情況。

客觀來看，行業內當前主流聲音認為2024年豬價會在下半年逐步回暖，高峰期大概率在8-10月，因此現在二育等於是提前入場。

那麽二次育肥為何會受到刺激呢？

首先，豬病仍舊零星存在於一些地區豬場，對產能影響在持續發酵。

其次，全國生豬存欄量的縮減得到確定，再加上仔豬價格的火爆，增強了養殖戶對於豬價回暖的信心。

並且，農業農村部近日印發【生豬產能調控實施方案（2024年修訂）】，將全國能繁母豬正常保有量目標從4100萬頭調整為3900萬頭，也給全行業打了一劑強心針。

此外值得註意的是，全國豬價的有序回暖也會加強二育的期望。因為二次育肥的底層邏輯是看好後市豬價，養殖戶可以在當前的低價區入手，預備在後市豬價漲上來售賣。

現如今豬價還14元多，但一旦4-5月能漲到15元、16元，養殖戶就有盈利空間。相信也有不少養殖戶認為， 13-14元的豬價已經是底部，自己養豬都未必能養出這樣的成本，因此未來虧損的可能性比較小。

但是筆者仍要提醒，全國生豬供應量仍舊處於高位，當前豬價入手二育雖然相對養殖成本不高，可是更容易導致後市供應擠壓，造成豬價的急漲急跌，不僅存在虧損風險，而且對於豬市整體回暖不利。

整體而言，隨著諸多利好的落地，養殖戶們對於2024年的信心越來越足，二次育肥才有進行的可能。但是產能去化仍有待時日，有人預測下半年能夠將母豬減少到3900萬頭附近，筆者對此持謹慎看待的態度，因為隨著豬價回暖，大家去產能的意願肯定會減弱，而大豬企們甚至會再度增產來提升產能利用率。