當地時間29日，世界銀行（下稱「世行」）在最新一期【大宗商品市場展望】預判，由於石油供應嚴重過剩，即使中東沖突進一步擴大，對油價的影響也會較為有限。
在這種背景下，2025年全球大宗商品價格將跌至五年來最低點，不過這仍比疫情暴發之前的五年高出30%。
世行預測，2025年，預計平均每天全球石油產量將比需求多出120萬桶，這種嚴重過剩狀況歷史上僅發生過兩次——2020年疫情導致停工期間和1998年油價暴跌期間。
世行首席經濟學家兼高級副行長吉爾表示：「大宗商品價格下降和供給改善可為防範地緣政治沖擊提供重要緩沖，但這無法緩解發展中經濟體高食品價格給人們帶來的困苦，因為發展中經濟體的食品價格通脹是發達經濟體的兩倍。」
石油供應歷史性過剩
過去一年，中東沖突造成了油價的巨大波動，主要原因是人們擔心沖突加劇會導致主要油氣生產國的相關基礎設施受到破壞。
世行表示，假定沖突不再加劇，那麽明年布倫特原油的全年平均價格，預計將從今年的每桶80美元降至73美元，即四年來的最低點。
世行並預計，一些不屬於石油輸出國組織也非其盟友的國家將提高石油產量。石油輸出國組織及其盟友（OPEC+）保持著高達每天700萬桶的大量閑置產能，幾乎是2019年疫情前夕的兩倍。不過，世行也在報告中對沖突升級的場景進行了分析，即如果沖突導致今年年底全球石油供應減少2%，即每天減少200萬桶，會出現什麽情況。
在這種場景下，布倫特原油價格先是會大幅上漲至每桶92美元左右，然而未受沖突影響的石油生產商面對油價上升會大幅提高產量，因此油價飆升可能不會維持太久，2025年全年平均油價為每桶84美元。這比2025年的基線預測高出15%，但比2024年均價僅高出5%。
「好訊息是，全球經濟應對嚴重石油沖擊的能力比以前大為增強。」世行集團副首席經濟學家兼預測局局長高斯表示，「這為發展中經濟體的政策制定者提供了難得的機會：首先，大宗商品價格下降可對貨幣政策提供有益補充，有助於把通脹降回目標水平；其次，政策制定者可借此機會減少成本高昂的化石燃料補貼。」
黃金均價今年將創下歷史新高
世行並在報告中表示，黃金作為投資者尋求「避風港」的熱門選擇，預計今年均價將創下歷史新高，比2023年上漲21%。
黃金在各類資產中占有特殊地位，在地緣政治和政策前景不確定的時期（包括沖突期間）其價格往往上漲。
世行預計未來兩年金價僅會略有下降，仍將比疫情之前五年的平均價格高出80%。預計2025-26年工業金屬價格將保持穩定。
此外，世行表示，從2024年到2026年，全球大宗商品價格預計大幅下降近10%。今年全球食品價格預計將下跌9%，2025年再下跌4%，然後趨於平穩。但這仍會使食品價格比2015至2019年的平均水平高出近25%。
預計2025年能源價格下降6%，2026年再下降2%。食品和能源價格下跌應該有助於央行控制通脹。然而，如果武裝沖突升級，則可能擾亂能源供應，推高食品和能源價格，使控制通脹的任務變得更為復雜。
報告還表示，2020年-2023年間，由於全球經濟都受到疫情以及地緣安全問題的沖擊，不同大宗商品的價格波動表現出很強同步性。同步的價格上漲往往導致全球通脹上升和經濟增長放緩。但在過去一年左右，不同商品價格走勢的同步性已有所減弱。
