半月內瑞眾人壽連續舉牌中國中免、龍源電力，加倉港股「淘金」

8月14日訊（記者 李丹萍 實習生 於爭） 今年以來，險資舉牌不停。

記者關註到，日前，瑞眾人壽保險有限責任公司（下稱「瑞眾人壽」）半個月內連續舉牌兩家港股上市公司。繼7月22日舉牌龍源電力（00916.HK）後，又於8月7日舉牌中國中免（01880.HK），連續加倉港股。

業內人士認為，投資估值更低的港股既可實作長線投資低位吸籌，又可實作「同等分紅」，或更具性價比。

先後舉牌龍源電力、中國中免

8月12日，港交所披露的數據顯示，瑞眾人壽於8月7日在場內增持中國中免H股15.19萬股，此次增持後，持股數量達582萬股，持股比例從4.87%上升至5.00%，觸及舉牌線。據悉，瑞眾人壽以每股均價54.5566港元買入，涉及資金約829萬港元。

在資本市場，中國中免有「免稅茅」之稱。但過去一年，中國中免股價持續下行，其股價從2023年1月的270港元/股左右，一路走低，今年6月下旬跌破60港元/股，此後持續震蕩。7月2日，中國中免港股盤中跌至47.7港元/股，創下港股上市以來的股價新低。因此，此時加倉，或有一定性價比。

藍鯨記者發現，除中國中免外，瑞眾人壽於7月22日買入龍源電力526萬股H股，每股7.45港元，總金額3919萬港元，增持後持股數約為1.66億股，持股比例達5%，同樣觸及舉牌線。

龍源電力隸屬於國家能源集團，2009年在香港主機板上市，被譽為「中國新能源第一股」，2022年在A股上市。目前，龍源電力擁有風電、光伏、生物質、潮汐、地熱和火電等電源專案。今年一季度，該公司營業收入98.77億元，同比增長0.1%；歸母凈利潤23.93億元，同比增長2.47%。

值得關註的是，瑞眾人壽兩次舉牌都是透過滬港通二級市場買入，但買入資金來源不同。舉牌中國中免的資金源於自有資金，而舉牌龍源電力資金則來源於自有資金和萬能賬戶保險責任準備金、分紅賬戶保險責任準備金，並將舉牌龍源電力港股納入權益類投資管理。

港股或更具性價比

需要註意的是，今年以來，險資頻頻在港股市場掃貨。

據藍鯨記者統計，截至目前，險資舉牌的港股上市公司數量已經達到6家。具體來看，長城人壽舉牌綠色動力環保（01330.HK）、秦港股份（03369.HK）；瑞眾人壽舉牌中國中免、龍源電力；太保壽險增持華電國際（01071.HK）、華能國際（00902.HK）與一致行動人合計持股比例達到5%，觸發舉牌。

業內人士認為，盡管很多公司是A股和港股同時上市，但保險公司更願意從港股舉牌標的公司，主要由於港股相對A股估值更低，更有性價比。投資估值更低的港股既可實作長線投資低位吸籌，又可實作「同等分紅」。

百度股市通展示，截至8.14日，中國中免港股股價為50.75港元，市盈（TTM）為15.43，市凈率為1.78；A股股價為62.34元，市盈（TTM）為19.47，市凈率為2.48。

截至8.14日，龍源電力A股股價為17.09元，市盈（TTM）為22.65，市凈率為2.05；港股股價為6.87港元，市盈（TTM）為8.31，市凈率為0.76。

「險資在資本市場的舉牌行為，正是以實際行動傳遞出對被投資企業價值的高度認可，對資本市場發展的堅定信心。」一位資深業內人士表示，除此之外，在當前利率中樞持續下移的背景下，保險公司投資面臨一定壓力，舉牌上市公司在為其提供長期穩定的資金支持的同時，也有效緩解自身資產配置壓力。

面對負債成本以及無風險資產收益率的持續下行，險企的投資策略也發生變化，紅利資產恰好契合險企當前的「驅動力」，而在港股上市的「高股息」公司也更具吸重力。

中信證券在2024下半年財富配置展望中提到，港股市場估值方面的吸重力依舊，市場情緒顯著改善，資本市場改革、紅利稅減免預期、穩定經濟增長的舉措等的推出，有利於穩定市場信心。