近期上市的幾只新股像匯成真空、達夢數據等表現都不俗，也非常吸引市場的眼球。其實，這只是步入龍年以來新股表現的一個縮影。個人以為，雖然龍年以來的新股表現都非常搶眼，但從防範風險的角度考量，投資者須理性對待。
據統計，龍年春節後至今，滬深北三大市場一共掛牌新股22只，不僅無一只新股破發，以收盤價測算，掛牌當天漲幅最低的無錫鼎邦上漲64.52%，漲幅最高的匯成真空則達到驚人的752.95%。其中，上市首日收盤漲幅超過200%的有5家，超過100%的有16家。22只新股掛牌當天平均上漲186.78%，這一平均漲幅在新股歷史上也不多見。
而且，22只新股中，頻現「大肉簽」。以上市後的最高價測算，科創板達夢數據1簽（500股，下同）獲利11.32萬元，創業板利安科技1簽獲利7.59萬元，另一創業板新股匯成真空1簽獲利4.59萬元。肯特股份、駿鼎達等一簽最高收益均超過3萬元。可以說，龍年滬深北市場再次迎來新股盛宴。只要中簽，獲利基本被釘選。
近些年來，新股破發已成常態，特別是在註冊制下更是如此。比如2020年新股破發率為5.03%，2021年為4.2%，2022年大幅飆升至28.27%。2023年稍有下滑，但也達到16.61%。新股從此前的「中簽如中彩」，到2022年和2023年的「中簽如中飛刀」；從此前的積極申購，到中簽後拒絕繳款，既凸顯出投資者心態上的變化，也是新股市場發生蛻變的一大見證。
龍年22只新股出現了罕見的「零破發」現象，且表現不俗，既與前幾年新股破發成常態形成鮮明的對比，個中的原因顯然又是多方面的。
一方面，新股發行明顯減少，導致新股成為稀缺「資源」，進而受到市場資金的青睞。進入2024年以後，基於市場疲弱等方面的原因，新股發行明顯減少。像前幾年一個月發行新股超過20只、30只的現象不見了，取而代之的則新股發行頻頻出現短暫的「暫停」。像4月份只有1日、25日、29日共發行3只新股，中間多數時間「停擺」。更何況，滬深股市向來都有炒「新」情結，逢「新」必炒幾成「傳統」。
另一方面，新股高價發行與高超募現象遭遇從嚴監管。中國證監會釋出的【關於嚴把發行上市準入關從源頭上提高上市公司質素的意見（試行）】指出，要從嚴監管高定價超募，提升中小投資者獲得感。龍年新股平均發行市盈率為22倍，與去年同期相比已經腰斬。發行價格與發行市盈率越低，新股破發的可能性越低，而獲得較大漲幅的機率也要高得多。
但正如硬幣的兩面。在龍年新股整體表現不俗的同時，爆炒新股所隱藏的風險也是不言而喻的。比如創業板的匯成真空。該股發行價格為12.20元，上市第二個交易日（6月6日）最高上摸111.44元，上周五報收於82.08元。該收盤價與最高價相比，僅僅五個交易日下跌26.34%。另一創業板新股利安科技6月7日上市，當天上摸180元的高位，此後便持續下跌，上周五報收於86.71元。與最高價相比，慘遭腰斬。而類似的一幕，也在其它眾多龍年新股中頻頻上演。
繁華之後便是落寞。龍年新股表現賺足了眼球，但高位買入者的境遇卻不容樂觀。其要麽出現較大的虧損，要麽慘遭套牢之苦。因此，對於新股的表現，投資者千萬不可失去理性，更不可盲目跟風炒作。對市場懷有一顆敬畏之心，對於新股亦同樣如此。這既是防範投資風險的需要，也是投資者應該秉持的投資理念。
