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現行「1元退市」規則下的弊端和不足,及完善建議

2024-07-23股票

現行交易類退市規則中,連續20個交易日低於1元,即觸發退市機制,也稱「1元退市」。

今年以來,由於投資者信心不足,A股市場一直處在弱市狀態,1元退市上市公司家數明顯增加,已達36家(其中包括非ST退市4家),占全部49家公司的73.5%。

在「1元退市」規則下,無論公司在未來有多大的盈利能力,有多少市值,每股凈資產有多高,都統統列入退市條件。這顯然存在不合理。

首先,股票價格與市場情緒直接有關。當一個股票的股價接近1.5元時,機構持股的股票,為規避被「1元退市」的規則進行賣出操作,促使上市公司股價接近「1元退市」紅線 。

其次,上市公司股價接近「1元退市」紅線的股票,也很難有機構重新作為其投資標的 。長期以往就容易觸碰「1元退市」。 比如,今年退市股票中的4家非ST退市公司,其業績也並不很差,比很多ST股還好。

第三,一些傳統行業的上市公司,業績雖然相對穩定,但由於缺少題材,也成了低價股,容易接近「1元退市」紅線 。

第四,「1元退市」的規則下,上市公司很難透過回購等自救措施,把股價從1元以下拉回到1元以上,即使透過回購重上1元,但當再次進入1元以下時,離退市就不遠了。

第五,退市沒有一些相應補償自然人投資者的措施。

那麽,怎麽最佳化「1元退市」 這一規則呢?應該再增加1個條件: 總市值小於5億元或二是最新經過審計的每股凈資產小於1元。另外,退市時,控股股東應向自然人投資者補償退市價格的30%,作為補償。