引言：絕味食品的4萬多名股東，又要徹夜難眠了。

絕味鴨脖，最近有點「鴨」力山大了。

先是剛官宣的品牌代言人範丞丞陷入了戀情風波，一時間引發了網絡熱議。

後又收到了證監會的立案通知書，讓絕味食品再一次處於輿論的中心。

8月15日晚，絕味食品公告稱， 收到中國證監會下發的【立案告知書】，因公司涉嫌資訊披露違法違規，證監會決定對公司立案。

受此利空訊息影響，資本市場反應強烈。

8月16日開盤，絕味食品便 「一字跌停」 ， 收盤價13.22元，創下了7年新低，4萬多股民遭跌停「暴擊」，目前市值僅剩82億元。

作為大名鼎鼎的「鴨脖大王」，絕味食品在巔峰時期的市值曾超過600多億元，而目前總市值已經不到100億了， 妥妥的「腳踝斬」，蒸發超500億！

曾經風光無限的絕味鴨脖，怎麽「不香」了？

打工人高攀不起的「鴨脖大王」

在去年還在唱衰被年輕人拋棄的絕味鴨脖，今年7月就官宣了自己的首位全球代言人範丞丞，邀請年輕人最愛的流量明星，而且還開了一場又辣又火的品牌戰略升級釋出會。

這些行動無不在昭示： 這個鹵味老大哥，正在積極奔赴年輕人，展示自己擁抱年輕人的決心。

只不過，這個「鴨脖大王」或許還沒意識到，自己被年輕人拋棄，並不是因為自己太老土， 太貴才是「原罪」。

在社交平台上，吐槽絕味鴨脖「貴」的貼文不在少數。

「隨便稱啥，幾塊稱下來就幾十塊了。」

「那麽貴，買到手的邊角料吃幾口就沒了，合著是吃調料了。」

甚至還被網友送外號 「絕味金鋪」 ， 「絕味鴨脖的克價給人一種即將趕超黃金的感覺。」

這幾年由於消費降級的影響，大家是越來越不愛花錢了，尤其是花「不值當」的錢，「窮鬼套餐」的盛行，也意味著 大家越來越追求「性價比」的消費。

然而， 絕味鴨脖卻還選擇和大眾的消費意願對著幹，頻頻對產品進行漲價。

2022年初，絕味食品將部份產品提價5%，同年7月，再次對鴨掌、魷魚等部份品類調價，平均提價振幅達到7%—10%。

鴨副價格變動

所以才會在2023年年初有了這一則 #年輕人為什麽不愛吃鴨脖了# 的熱搜話題，一度引起了不少消費者的共鳴。

賣得那麽貴，絕味鴨脖的毛利率也確實高， 2022年之前其都保持在30%以上的毛利率。

畢竟鴨脖值不了幾個錢， 貴得是租金、包裝這些附加的東西 ，然而卻要我們消費者來支付這些「溢價」，讓打工人的錢包慘遭背刺。

只可惜，再高的毛利率，消費者不買賬，凈利潤也不會增長。

2021年，絕味食品的全年凈利潤還有 9.8億元 ，而在2022年和2023年的凈利潤則 分別為2.3億元和3.4億元，縮減超六成。

很顯然， 年輕人對於昂貴的絕味鴨脖，愛不起來了。

2024年一季度，絕味食品實作營業收入16.95億元，同比減少7.04%。

實際上，除了絕味鴨脖外，「鹵味三巨頭」中的煌上煌和周黑鴨也沒好到哪裏去，它們的業績也都大幅下降。

周黑鴨上市一年後的2017年，這一年周黑鴨的營收高達32.49億元，凈利潤也有7.6億元，而當時的絕味食品只有5億，遙遙領先的凈利潤，可謂是名副其實的「鹵鴨一哥」。

只不過，巔峰也就在這裏了， 之後的兩年，周黑鴨的凈利潤就再也沒有達到7字開頭了。

更悲傷的是， 凈利潤從7跌到1開頭。

煌上煌也是連續三年營業收入增長為負，2021年至2023年，營業收入分別為23.38億、19.53億、19.21億， 增減振幅分別為-4.01%、-16.46%、-1.70%。

同樣地，它們也跟絕味一樣，面臨「太貴」的問題。

在2022年後，由於養殖成本上升，導致原材料價格上漲，鹵制品企業只能把上遊的成本轉移到消費者身上，透過漲價來應對上遊原材料的價格上漲。

只能說，在如今的大環境下，整個鹵味食品行業萎縮，鹵味生意，越來越不好做了。

更何況，在絕味食品瘋狂擴張搶占市場份額的時候， 其產品質素和服務也開始良莠不齊 ，在黑貓上，絕味食品累計有1099條投訴， 賣得貴就算了，質素還不匹配，消費者自然也會「用腳投票」了。

不想只做「鴨」的絕味鴨脖

違規行為屢改屢犯

絕味食品的擴張速度有多瘋狂？

據統計，2017年上市前，絕味食品的門店數量已經達到9000家，自上市之後，有了資本的資金支持，絕味擴張的速度則更加迅猛。

截至2023年年底，7年的時間裏，絕味在全國的門店數量已經激增至15950家（不含港澳台及海外市場）， 每年新開近1000家門店 ，這還是有兩年特殊時期。

而同期競爭對手周黑鴨的線下門店剛突破3800家。

當然， 絕味自己也知道，門店擴張到一定程度總會有瓶頸 ，因為鴨脖作為一個細分賽道，已經沒有什麽創新叠代的空間了，門店也總有飽和上限。

所以， 絕味食品的創始人戴文軍寄希望於資本市場，期望透過投資實作轉型。

自從2017年上市之後，絕味食品便在投資上發力明顯，在鹵味產業鏈以及相關的連鎖餐飲等領域瘋狂投資。

從2017年至今，那麽多年下來，絕味食品累計投資的現金流流出就高達72億 元，其中不乏和府撈面、盛香亭、蛙來噠、書亦燒仙草等明星企業，但是沒有一年是凈流入的。

也正是因為如此龐大的投資行為，才導致絕味食品出現資訊披露上的紕漏。

絕味食品的主業到了瓶頸期，大量的對外投資估計也是想找一個突破口。

只不過，相比於賣鴨脖的主業來說，投資這件事並非易事。

絕味食品大部份的投資專案都還處於一個孵化階段，投資的幾十家公司， 規模盈利者寥寥，虧損比比皆是。

在絕味食品在上交所披露的公告中， 2020至2023年，公司投資支付的現金分別為9.34億元、15.06億元、8.80億元和24.22億元，投資收益分別為-1.0億元、2.23億元、-0.94億元和-1.3億元。

其實，在前幾年，這一類消費賽道的投資還屬於是香餑餑的存在，資本給到的估值是非常高的，這幾年泡沫被戳破後，絕味食品目前手上的專案也很難完全結束了。

為了彌補公司投資虧損所造成的現金流緊張，絕味食品是透過定增和銀行貸款的形式進行了籌資。

激進的投資為絕味食品帶來了非常大的隱患，或許也正是因為這種擔憂，證監會才會借著這個資訊披露的調查，想要摸清楚絕味食品背後的問題。

實際上，在信披問題上，絕味食品已經是「慣犯」了，而多次受到監管部門的關註，大多也都是和對外投資有關。

2022年9月，因關聯收購一家無主營業務及營收、資產評估大幅增值的公司，絕味食品收到上交所監管工作函。

2023年4月，湖南證監局曾經給絕味發過一封警示函，涉及的主要問題是沒有披露子公司對外轉讓的資訊，未披露關聯方共同投資和未按規定披露關聯方及關聯交易等。

啃不動的鹵味市場

飽和度在逐步提升的鹵味市場，市場競爭激烈，消費者不僅買不動貴價的鹵味，市場上還多了各種大大小小的鹵味品牌，性價比更高，消費者的選擇也更多，鹵味三巨頭可謂是「鴨」力山大。

所以，周黑鴨不敢再「高貴了，開始回歸散稱，並且全面鋪開「鎖鮮&散鹵二合一門店」， 價格更低、選擇更多，重回性價比路線。

絕味食品則是加速年輕化，和消費者來一場雙向奔赴。

但是，隨著人們健康意識的增加， 香料過量的鹵味可能對健康造成威脅 ，化工合成的香料也會產生有毒有害的副產物，此外鹵味菜品變質容易產生亞硝酸鹽。

在黑貓投訴上，都有關於 「鴨脖餿了」、「食品變質」 等這一類食品安全問題的投訴。

所以，鹵味三巨頭不妨緊跟市場需求，針對消費者的需求，進行產品創新，提高產品品質和健康度， 采用更加健康、新鮮的食材，簡化鹵制流程，減少油脂的使用量等。

並且對品牌進行重塑和行銷策略調整等措施，來提高品牌競爭力，讓消費者重新對「鴨脖」上頭。

此外，絕味食品也要想清楚以後怎麽走了，因為留給它的時間和市場機會，可能已經真的不多了。

絕味食品市值蒸發了500多億，現在又遭立案調查，對此，您怎麽看？ 歡迎評論區留言討論，發表您的意見或者看法，謝謝。