2023年6月27日，中節能環境科技借殼中環裝備（300140）上市，央企固廢板塊資產證券化實施完成，曾引發行業普遍關註。2024年1月18日，垃圾焚燒發電行業區域龍頭——廣環投永興股份（601033）成功登陸上交所主機板，上市首日收盤報22.21元/股，漲幅37.10%，總市值199.9億元，永興股份的成功上市給總體偏冷的環境產業資本市場增加了些許暖意。
資本市場的動向一直是環境產業的風向標，在過去的面臨重重挑戰的2023年，環境產業有哪些資本事件值得大家關註？從資本視角怎樣來解讀環境產業正在經歷的結構重整和演變趨勢？本文對2023年環境企業IPO、再融資、重大資產重組的稽核公開資訊和上市環境企業公告等資訊披露涉及的資本事項進行全面梳理，透過三個維度首次評選出環境產業2023年度十大資本事件，並逐項解讀與點評。
資本市場的動向一直是環境產業的風向標，在過去的面臨重重挑戰的2023年，環境產業有哪些資本事件值得大家關註？從資本視角怎樣來解讀環境產業正在經歷的結構重整和演變趨勢？我們對2023年環境企業IPO、再融資、重大資產重組的稽核公開資訊和上市環境企業公告等資訊披露涉及的資本事項進行全面梳理，透過以下三個維度：
√交易金額： 交易金額大小是資本事件評價的優先考量
√行業關註度： 行業關註度是重要的加分項
√行業代表性： 該事件是否代表了行業發展趨勢
我們首次評選出2023年度環境產業十大資本事件，如下表所示：
環境產業2023年度
十大資本事件的解讀與點評
成熟賽道垃圾焚燒專案資產證券化穩步推進
中節能環境科技借殼中環裝備（300140）上市，低調接通資本市場，透過垃圾焚燒專案資產證券化，中節能固廢板塊將迎來新發展；廣環投永興股份IPO上市，地方固廢新勢力成功登陸資本市場，這兩家企業垃圾焚燒處理能力合計占垃圾焚燒行業總處理能力的7.82%。
地方環保平台積極踐行「走出去」戰略
重慶水務異地並購雲南水務資產7座水質凈化廠，「走出去」戰略開始布局，並結合公開發行可轉債以豐富支付手段；興蓉環境2023年已完成及正在實施的系列並購合計有9項，「走出去」 戰略初見成效。
有機固廢處理領域投資熱度不減
朗坤環境在深交所創業板IPO成功上市，成為有機固廢領域首家IPO上市的環境企業，軍信股份擬並購餐廚垃圾資產，這表明有機固廢領域行業活躍度依然較高，具有一定發展潛力。
管網非開挖修復領域正逐漸成為新熱點領域
目前水、固、氣市場治理已經相對成熟，在中國不斷推進生態文明和節約型社會建設的背景下，以非開挖技術為核心的排水管道檢測、修復及維護市場潛力巨大。2022年末，中國城市排水管道建設長度約91.35萬公裏，同比增長8.59%。2012至2022年間，中國城市排水管道建設長度由43.90萬公裏增長至91.35萬公裏，年復合增長率達7.6%。【「十四五」城鎮汙水處理及資源化利用發展規劃】提出中國要持續推進管網基礎設施建設、管網病害診斷與修復。2023年譽帆科技深交所主機板IPO過會，巍特環境再次申報北交所IPO，未來廈門安越、北京隆科興、武漢中儀也有望成功對接資本市場，掀起管網非開挖修復領域的新浪潮。
可轉債成為上市公司再融資的新熱點
天源環保2021年12月30日創業板IPO上市，募資凈額11.28億元，2023年7月28日，透過公開發行可轉債募資10億元。公司透過IPO上市充實資本實力，上市兩年內透過公開發行可轉債募資增加投資能力，有效增強了天源環保的抗風險能力和發展韌性。
2023年公開發行可轉債的還有百川暢銀（300614）募資4.2億元、冠中生態（300948）募資4.0億元，2家過會：偉明環保（603568）擬募資23.5億元、嚴牌股份（301081）擬募資4.68億元，2家在審：重慶水務（601158）擬募資20億元、城發環境（000885）擬募資23億元。
國泰環保在創業板成功上市
國泰環保（301203）成功登陸深交所創業板，成為繼復潔環保（688335）之後，汙泥處理領域第二家IPO上市公司，按照汙泥處理領域的市場容量，應該會有更多上市公司，專註於汙泥焚燒發電領域的上海國惠環境也正在上市路上。
上海洗霸申請向特定物件發行股票註冊生效
上海洗霸（603200）申請向特定物件發行股票募集資金，擬用於「生產基地建設專案」和「研發基地建設專案」，以進一步擴大公司水處理藥劑和水處理器材的生產能力，在當前的資本市場環境下，股票定增方案透過稽核實屬不易。
我們首次評選的2023年度環境產業十大資本事件，在交易金額、行業關註度和行業代表性方面各有其特點。此外，大地海洋（301068）並購虎哥環境被否也曾引發行業普遍關註，而博天環境（603603）是否會因觸發監管紅線而強制退市則引發行業持續關註。
「一千個人眼中有一千個哈姆雷特」，每個人看同一事件的立場、維度不一樣，導致評判結果也不同。基於我們當前的認知篩選出來的2023年度環境產業十大資本事件，期望從資本角度帶給環境產業同仁一些有價值的分享、思考和借鑒，期望對行業高質素發展有所裨益。也歡迎環境產業同仁提出心目中的十大資本事件，共同探討、一起進階。
來源：E20賦能孵化中心、資本易見系列
作者：郝小軍
