周末閑來無事，把吉林敖東（000623）2023年年報和基本數據看了一下，印象中的吉林敖東還是挺優秀的。
1.營收有其明顯的周期性，整體表現為成長性不足。感覺公司拳頭產品不夠硬，安神補腦液、小兒柴桂退熱口服液、腦心舒口服液不像雲南白藥那麽有統治地位。凈利潤走勢沒有營收那麽好看了，離前期高點還有很大距離，可能受到集采的影響。
2015-2023營收
2015-2023年凈利潤
2.近9年ROE只有一年超過10%，是不及格的。
2015-2023年ROE
3.毛利率、凈利率自2018年以來一直處於下跌狀態，由最高72%下降到現在的49.23%，而且還沒有止跌的現象。
2015-2023毛利率
2015-2023凈利率
4.資產負債率非常低，最高也就15%左右，最低6%，證明公司不欠什麽外債，這個是加分項。
2015-2023資產負債率
5.公司熱衷金融資產投資，而且投資成績都不是非常好，和雅戈爾團隊比還是有很大差距的，個人認為有點不務正業啊。截止2023年年底，公司持有以下股份：
公司在2023年除了凈買入遼寧成大近10億資金，虧損7100萬，還在第一醫藥、南京醫藥、綠葉制藥、浦發銀行上大額進出，投資成績都不怎麽好。
6.公司的長期股權投資，擁有廣發證券近12.53億股，對應市值220億，已經超過它本身的市值，這個是隱含的長期資產，是個保障，一旦牛市來臨或者券商活躍，公司基本面會體現出來。
長期股權投資
長期股權投資
總結：吉林敖東目前每股凈資產22.98元，現價13.13元，市凈率0.55倍，動態PE27.3倍，基本面上過得去，算不上特別優秀，護城河很深的企業。個人認為它是低估了，僅僅手上的金融資產加起來就超過它現在的市值了，至於什麽時候估值修復就仁者見仁智者見智了。是否買入大家自行拿定註意，個人絕非推薦股票，各位買賣盈虧自負！
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