在2024年上半年的亞太股市中，台灣股市猶如一顆璀璨的明星，熠熠生輝，成為今年迄今為止表現最佳的股市。這一切的背後，離不開人工智能（AI）的強勁推動。受AI價值鏈上股票的強勁表現影響，台灣加權指數一路飆升，漲幅高達28%，令人矚目。
其中，重量級選手台灣半導體制造有限公司（TSMC）的表現尤為搶眼。其競爭對手富士康，交易名稱為鴻海精密（Hon Hai Precision Industry），股價也一路上揚，上半年漲幅達到了驚人的63%。而鴻海精密的強勁對手富士康也同樣不甘示弱，同期股價上漲了105%，創下了新的高峰。
全球知名資產管理公司T. Rowe Price的全球股票投資組合專家Rahul Ghosh在該公司的投資展望中表示：「今年全球市場的表現，在很大程度上受到了人工智能和央行政策主題的推動。這種情況可能會持續下去，為投資者帶來更多的機會。」
他進一步指出，人工智能投資周期的潛力和規模繼續推動全球經濟活動，其影響正在逐漸擴大到工業、材料和公用事業等多個行業。這無疑為台灣股市的強勁表現提供了有力的支撐。
然而，在亞太地區，日本股市也表現出色，緊隨台灣之後。今年前六個月，日本的基準指數日經225上漲了約18%。在今年早些時候，日經指數更是多次超過歷史最高水平，展現出了強大的上漲動力。
今年2月，日經指數打破了34年來的紀錄，成功突破了1989年12月29日創下的38915.87點的歷史新高。此後，該指數更是一路高歌猛進，突破了40000點的心理關口，最終在3月22日達到了40888.43點的歷史新高。這一系列的突破無疑彰顯了日本股市的強大實力和無限潛力。
在接受CNBC采訪的分析師中，雖然台灣股市可能引領亞洲市場，但日本股市似乎是未來最受青睞的市場之一。高希表示，在這個世界第四大經濟體中，改善公司治理標準繼續對公司業績產生切實而可觀的影響。這為日本股市的長期發展奠定了堅實的基礎。
此外，貝萊德投資研究所（BlackRock investment Institute）亞太地區首席投資策略師賓·鮑威爾（Ben Powell）也在一份報告中指出，日本央行越來越有信心實作其通脹目標。因此，他預計日本央行將以漸進和有步驟的方式使其貨幣政策正常化。這一預期無疑為日本股市的未來發展提供了更多的想象空間。
鮑威爾表示：「日本的宏觀經濟背景對風險資產有利。我們仍然增持日本股票，受到強勁的企業改革勢頭、健康的盈利以及仍為負值的實際利率對估值的支撐。」這一觀點無疑進一步增強了投資者對日本股市的信心。
盡管今年迄今多數亞洲股市都處於上漲區間，但泰國、印尼和菲律賓這三個股市卻出現了下跌的情況。其中，泰國SET指數今年頭六個月暴跌8%，成為該地區表現最差的指數。而耶加逹綜合指數和菲律賓證券交易所指數也分別下跌了2.88%和0.6%。這與台灣和日本股市的強勁表現形成了鮮明的對比。
在亞洲地區，大多數央行都在密切關註美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve，簡稱：美聯儲）的下一步行動。因為它們通常會根據美聯儲的預期行動做出貨幣政策決定。美聯儲在2023年底曾暗示今年可能會有幾次降息，然而其5月會議的最新「點陣圖」預測卻顯示，在2024年剩余時間裏，美聯儲只會降息25個基點。這與3月底釋出的圖表大相徑庭，當時美聯儲還暗示利率將在2024年下調75個基點。
點陣圖是每個聯邦公開市場委員會成員對未來特定時間點銀行短期利率的預測。然而，中國央行卻已經制定了在2025年收緊貨幣政策的更為激進的路徑，將降息預測上調至4次，每次25個基點。
由於通脹的黏性仍高於預期，降息預期一再被推遲。同時，美國就業和薪金增長的增加也增加了美聯儲沒有必要降息的說法。因此，現在的問題是：第一次降息將在何時發生？
CME的美聯儲觀察工具顯示，61%的交易員預計美聯儲將在9月份的會議上降息25個基點。然而，在6月16日，明尼亞波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡殊卡裏卻表示，這是一個「合理的預測」，即美國央行今年將降息一次，但將等到12月再降息。
卡殊卡利的觀點得到了資產管理公司T. Rowe Price國際固定收益部門主管肯·奧查德（Ken Orchard）的贊同。他表示：「我們仍然認為美聯儲將在12月的政策會議上降息25個基點，在11月的選舉結束後，可能在夏季降息一次。」
然而，他同時也預測稱，2025年央行的降息振幅將小於點陣圖所顯示的振幅，並稱2025年的前景比今年「更加黯淡」。他表示：「明年降息一到兩次似乎更為現實。」並警告稱明年美聯儲甚至有可能提高借貸成本。
他進一步解釋道：「有一種風險是，美聯儲的保險削減可能會讓通脹惡化，並增加2025年回到加息傾向的可能性。」
相比之下，瑞士私人銀行Lombard Odier高級宏觀策略師Homin Lee則顯得更為樂觀。他對CNBC表示，他的基本預測是2024年下半年將有兩次降息。這比該行在5月9日的展望報告中預測的三次降息少了一次。
盡管如此，他仍然充滿信心地表示：「鑒於美聯儲的‘不對稱’立場，即再次收緊政策的門檻極高，而開始降息的門檻要低得多，我們仍有信心9月將開始降息。」這一樂觀的預測無疑為投資者提供了一定的心理安慰和期待。
