第一部份：含義和與形態
KDJ 又叫隨機指標，最早起源於期貨市場，後來才被廣泛套用於股市。這個指標的演算法很復雜，是透過計算一定時間內的最高、最低和收市價之間的波幅，來反映價格走勢強弱以及超買超賣狀態的指標。我們大概把它理解為是一個用來判斷股票中短期趨勢的震蕩型指標即可。設定上它也好像移動平均線MA一樣，可以自己設定周期。而一般我們在軟件中預設的周期是9，意思就是統計的是近9個交易日的數據得到的數值。
形態上來看，KDJ由三條曲線形成， 三條曲線分別代表了股價趨勢變化的快慢 。一般情況下，這三條曲線，拐頭向上，形成金叉，就是短期趨勢走好訊號，而拐頭向下交死叉就是回避訊號。另外，三條曲線在一定區間內執行，就把股價所處的狀態做了強弱區分。首先KD數值一般在0-100之間執行，50作為強弱分水嶺，大於50為多頭市場，後市看漲；反之為空頭市場，後市看空。而J值因為更靈敏所以可以是負數也可以超過100。然後根據這些數值就把股票狀態劃分為整理區、超買區、超賣區、嚴重超買和嚴重超賣5大區域。
第二部份：實操技巧之KD
1、KD的數值
（1）判斷超買超賣
KD的取值範圍是0～100，80以上為超買區，20以下為超賣區，其余為徘徊區。但是值得註意的是，這種劃分只是一個訊號提示，實操時最好是結合J值以及其他頂底訊號，成功概率更大。我們來看一個例子，如圖所示的是神州泰嶽，①號位置，KD數值走到了20以下。這個時候，一方面J值處於代表超賣區的10以下，另一方面MACD水下綠柱正在縮短，下跌勢能減弱，指標共振，買入訊號，接下來股價果然走反彈。而圖中的②號位置，KD數值進入80，此時MACD的水上紅柱反而縮短，代表繼續上漲動力不足，接下來股價果然下跌。
（2）判斷頂底背離
頂背離賣出訊號，底背離買入訊號。所謂的頂背離是指股價新高，但KD值並沒有新高；或者KD值新高，股價並未新高。而所謂的底背離是指股價新低，但KD值沒有新低；或者kD值新低，股價並未新低。也舉兩個例子分別說明。例如下圖的中國重工，股價走了一波上升，當股價上漲到了7.10時候，股價新高了。而對應看KD指標，畫一條水平橫線，會發現，股價新高時，KD的數值並未新高，反而下降到水平線之下。這就是頂背離，賣出訊號。另一個例子是萬達資訊，從圖中也很直觀看到，股價新低時，KD數值不降反升，接下來萬達資訊走了一波漂亮的上升。這就是底背離，買入訊號。
2、KD的曲線形態——頭肩形或多重頂(底)
當KD指標在較高或較低的位置形成了頭肩形或多重頂(底)時，是采取行動的訊號。簡單理解就是出現了階段的頂部或底部。不過也要註意的是，這些形態一定要在較高位置或較低位置出現，而且位置越高或越低，結論就越可靠。就好像圖中的這個超訊通訊，從KD指標來看，先出現了80以上的多重頂形態，買入訊號，果然股價對應開始盤整且下跌。而後面KD數值跌到20以下，在10附近形成W底，出現買入訊號，如果買入，那麽就能收獲接下來的反彈。
3、KD的交叉
大原則是金叉買進，死叉賣出。要註意的是，我們平時說KDJ金叉死叉，其實說的只是KD兩條線，並不是這三條線的交叉。接下來分別介紹KD交叉的幾種情況。
（1）一次交叉
這個最簡單，直接看例子。如果K線由下往上上穿D線，那麽就是金叉，短期看漲，可以買入，收獲一定利潤。而當K線由上往下跌穿D線，圖中綠色框的位置，這個時候就要賣出回避風險。這就是所謂的金叉買進死叉賣出。不過要註意的是，KD的交叉套用有一個均線先行原則，就是說，如果股價長期在均線之下，受均線壓制，那麽金叉後，盡管有超跌反彈可能，但也只能做短線操作 ，忌做中長線。這是KDJ使用的前提。
（2）二次交叉
這裏又分二次金叉和二次死叉。二次金叉是更好的買入訊號，而二次死叉則是更強的賣出訊號。所謂的二次金叉是指KDJ在低位20數值附近出現兩次金叉，表示短期大盤或個股已經確定漲勢，操作上可以中長期持有。而二次死叉是指KDJ在高位80數值附近出現兩個死叉，表示短期大盤或個股已經確定跌勢，操作上果斷規避風險。數值越高以及數值越低出現的交叉，操作起來成功率更高。
下圖①中的格林美，股價漲到一個階段性高位，KDJ在80附近出現兩次高位死叉，疊加KDJ和股價的背離，接下來股價果然由上升轉為下跌，如果看到二次死叉都沒有賣出，就要承受一路的下跌。而圖②的是青島啤酒，股價出現階段性低點29.09後，接下來KDJ指標在20附近快速兩次金叉，疊加背離訊號，說明可以抄底。股價果然一路上漲。所以有些時候看到一次金叉可以不用著急操作，因為二次交叉比一次交叉的成功概率更大。
（3）多次交叉
在數值20-80的整理區，股價一般都是徘徊震蕩的，於是KD也會出現多次金叉和死叉的現象，此時最好是等到趨勢明確再操作，否則就有點賭博性質。就好像圖中的福耀玻璃，股價在低位盤整走箱體形態，這個時候KDJ指標在整理區特別是20-60之間多次金叉死叉，對應股價只是盤整，所以此時的金叉或死叉意義並不大，我們可以等KD進入20以下或80以上，有明確的訊號後再操作。例如可以等出現了圖中的拒絕死叉，再行動也不遲。
（4）無效交叉
在實操中，我們會發現有些時候準備金叉了或者眼看要死叉了，但最後並沒有交叉成功，這種我們就叫無效交叉或拒絕交叉。這裏重點講解一下用來捕捉短線買點的拒絕死叉。
①一次拒絕
在上漲一段時候後，股價有回呼需求，如果KD值拐頭向下待死叉，但實際並沒有，說明大家的拋壓修復到位。這個時候就是第一次買點的出現，如果結合均線或捕撈季節支撐線來看，成功率更大。例如圖中的雄韜股份，股價在走主升浪的過程，階段性漲幅比較大了，有獲利盤拋售，於是股價回落，KD拐頭向下準備死叉，但企穩並未真正死叉，這個時候發現股價得到MA的支撐，指標共振，買入即可獲利。當然，拒絕死叉也會出現在下跌趨勢轉為上升趨勢的過渡中，這裏不再舉例。
②二次拒絕
顧名思義就是兩個拒絕死叉，這個時候買點訊號更強；如果是多個連續拒絕死叉，就更好，這種情況說明上漲動力很充足，股票一般都會漲得更高，是屬於起漲的啟動訊號。下圖的是中國平安，KDJ指標就出現了兩個拒絕死叉，股價繼續上漲。一直到出現高位死叉時，才提示風險，要止盈出局。
第三部份：實操技巧之J值
一般情況下，J值也會和KD值一樣在0-100之間執行，不過因為它是最靈敏的，所以它會出現走到100或0以下的情況。 這個時候的J值都屬於價格的非正常區域，大於100為超買，小於0則為超賣。
實際操作中，J線作為方向敏感線，當它的數值大於90，特別是連續多天以上，股價 至少會形成短期頭部，反之J值小於10時，特別是連續數天以上，股價至少會形成短期底部。這個上面介紹KD數值的時候有所提及，這裏不再舉例，實操中結合 KD值或其他的頂底訊號綜合運用就可以。
關於J值，最後補充：當KD在數值50左右反復震蕩時，行情正在整理，這個時候有一個小技巧就是可以結合J值來觀察偏離動態，如果偏離十分大，那麽大概率就會修復。不過20-60畢竟是整理區，其實最好是訊號明確後再操作，所以如果真的要利用此時J值的偏離來操作，也只能是超短線，而且只是輔助訊號。
第四部份：實操技巧之綜合運用
1、KDJ高低位「鈍化」
鈍化也是一種指標盲區。簡單理解，所謂的鈍化就是說指標在某個階段或某種情況下，會失去原本的指導意義。這就好像十字路口上的紅綠燈壞了一樣，紅燈不再代表車子禁行，綠燈也不再代表車子可以通行。
KDJ的鈍化一般是幫助我們判斷階段頂部或底部的。如圖所示，①②號位置都屬於指標高位鈍化，這個時候J值已經漲得不能再漲，無法帶動K判斷接下來的方向。而圖中的③號位置就是低位鈍化，因為此時J值跌得不能再跌了，也無法帶動K的走勢。這兩種情況都不用急著賣出或抄底。因為你不知道什麽時候鈍化完成，如果在高位鈍化時候提前賣出，可能就會錯失接下來的一波好行情，但如果低位鈍化，看到KDJ指標進入超賣區，以為可以買入，結果可能是抄在半山腰。所以，一句話：鈍化時不要急著買賣，等到金叉或死叉再操作。
2、KDJ交叉+極度超買超賣
上面介紹了KDJ的一次交叉和二次交叉買賣法，而如果疊加KDJ三條線的數值都達到一定程度，那麽就是多重保險，相當於我們說的指標共振，可以果斷操作。不過要註意的是這裏KDJ三條數值要嚴格執行，成功概率才高。
（1） 金叉+極度超賣（K＜10，D＜20，J＜0）
如圖所示的是國盛金控的階段走勢圖，圖中①號位置，KDJ指標在超賣區出現金叉，而且最靈敏的方向線J值已經跌到零以下，接下來股價果然反轉，從8.08一直漲到16.35，漲幅100%。
（2） 死叉+極度超買（K＞90，D＞80，J≥100）
同樣拿國盛金控來看，在上漲了100%後，KDJ在80以上高數值區出現了二次死叉，即圖中的②號位置。這個時候，不單K＞90，D＞80，而且J的數值已經超過100，進入嚴重超買區。疊加股價K線走勢圖也剛好出現了雙頭頂形態，賣出訊號更確定。所以，這裏的第一個死叉提示風險，應該減倉，而第二次死叉就要果斷清倉。
3、KDJ的多周期結合
（1）日內短周期的結合 （分時、30分鐘、60分鐘）
對於做小波段的短線客 來說，30分鐘和60分鐘KDJ是重要的參考指標；而對於已指定買賣計劃即刻下單的投資者，分時圖KDJ則可以提供最佳的進出時間。所以我們可以利用這些日內短周期指標共振來短線操作，避免總是賣在當天最低點或買在當天最高點。
例如買在較高點的具體做法：60分鐘金叉區→30分鐘金叉區→分時高位死叉→賣出。
例子：下圖的是新希望3月31日的60、30分鐘和分時走勢圖，從下圖直觀看到，60分鐘正金叉區，而且三條數值走到80高位附近。再來看30分KDJ，發現三條數值也是金叉區但開始有高位回落跡象。最後來看分時圖，KDJ二次高位死叉，於是第二個死叉點就是當天較高的賣出點。這就是KDJ指標日內短周期結合。至於時想買在較低點，反過來思考就行。
（2）中周期KDJ的結合（日線、周線、月線）
和其他指標一樣，除了關註日線外，KDJ也應該結合月線和周線。 很多時候，周月線已經死叉下行，中長線趨勢走壞，但日線偏偏金叉，這種就只能是中短期頭部 。而實際操作中，我們應該選擇那種日線、周線和月線都同時KDJ金叉的更好，即先找中長期趨勢走好的股票，然後在這些股票中做短期的波段獲利。
同樣是新希望這個股票，從KDJ月線來看，2018年10月31號一直到2019年8月底，KDJ都處於金叉區。然後看周線圖，找到2018年10月31號之後的走勢，就會發現，周線來看，最佳的操作區間是圖中的第一和第二階段。第一階段是月周線的雙金叉共振區，而第二階段是月線金叉，而周線高位鈍化，可以繼續持股的訊號。最後來看日線KDJ，這裏拿第一階段的KDJ日線圖來看，會發現，這個階段要麽KDJ在20-60的整理區震蕩，要麽就是在80以上的超買區高位鈍化。所以如果是偏中長線投資者，大可繼續持股，最後收獲完整的第一階段利潤。如果是相對謹慎的短線客，也可以根據KDJ的交叉來做日線的短波段。
第五部份：適用性或缺點
1、容易高低位鈍化
KDJ的優點是指標非常敏感，適合短線操作，在常態下具有比較高的準確度。但恰恰也是它的過於靈敏，經常過早發出買入或賣出訊號，讓人在市場極強或極弱時候，出現操作失誤。簡單理解就是，在市場走勢極強時候，容易出現高位鈍化，在走勢極弱時候則出現低位鈍化。面對這兩種指標誤區，我們要正確認識什麽是鈍化以及鈍化後的操作技巧。
2、不適用於交易量太小的股票
對於績優股來說，KDJ的準確率很高，但對於交易量太小的個股，例如剛剛上市的中小板個股或者處於地量狀態下執行的股票，前者多是一致看漲，後者則是一致看淡，都導致交投不活躍，這些股票，KDJ指標就並不是很適用。因為雖然KDJ指標也有漲有跌，漲幅看似也很大，但事實上此時股價的波動是極小的。這樣，就限制了我們的獲利空間，甚至有些時候會出現與KDJ指標相左的情況。所以，KDJ更適合那些活躍的質優股，對於冷門股或長期小幅震蕩的股票，準確性較低，我們就盡量不用KDJ，或者只用長周期的KDJ輔助觀察。
3、警惕KDJ的「騙錢」現象
因為能判斷買賣點，而且比較靈敏，所以很多人都喜歡用KDJ指標。而可惡的主力也是看中KDJ指標的這兩個優勢來操縱個股，達到洗盤或割韭菜的「騙錢」目的。簡單理解就是，主力註意打壓股價，KDJ快速交死叉，等散戶賣出籌碼後，主力又快速拉升，KDJ死叉後馬上金叉，然後股價漲停或一路上漲，再沒有給散戶進場的機會。例如下圖的中儲股份。而這個時候，為了避免做出錯誤決定，我們最好結合趨勢線來判斷，如果股價依然在趨勢線上方，例如這裏的中儲股份並未跌破智能輔助線，那麽大概率就是主力洗盤。
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