導讀
● 逆風期尚未結束，指數持續縮量調整，紅利高股息策略再度占優
● 2024p：北交所電子產業企業營收均值+7.49%，凈利潤均值+13%
● 2024Q2：北交所電子企業營收同比增長5.17%，75%的企業營收實作增長
● 業績：選取聚焦6家企業20204p歸母凈利潤同比增長大於15%
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報告摘要
● 2024p：北交所電子產業企業營收均值+7.49%，凈利潤均值+13%
2024p電力器材、電子、電腦行業的營收均值分別為8.08億元、2.24億元、1.96億元。同2023p比較而言，營收方面，電力器材及電腦行業的2024p營收均值有所下降，而電子產業同比增長7.49%；利潤方面，電力器材、電腦產業2024p歸母凈利潤均值有所降低，電子產業呈現了良好利潤增長，同比+13.07%。綜合而言，北交所電子領域企業跟隨行業整體呈現良好上升趨勢。 2024年以來，中國電子資訊制造業經濟執行穩中向好，1-7月份，規模以上電子資訊制造業增加值同比增長13.4%，增速分別比同期工業、高技術制造業高7.5個和4.5個百分點。 北交所電力器材產業的27家企業中，2024p歸母凈利潤增速為正的企業共有12家，占比44%。北交所電子產業的16家企業中，2024p歸母凈利潤增速為正的企業共有7家，占比44%。北交所電腦產業的23家企業中，2024p歸母凈利潤增速為正的企業共有8家，占比35%。
● 2024Q2：北交所電子企業營收同比增長5.17%，75%的企業營收實作增長
Q2單季度業績表現上，北交所電子企業營收18.35億元，同比增長5.17%；除去1家虧損企業的歸母凈利潤合計17,933.22萬元。其中，有12家企業2024Q2營收實作同比增長，占比75%，其中增速最快的為晶賽科技，同比增長46.82%；其次為智新電子同比增長45.70%；慧為智能在2024Q1的營收同比下滑，而Q2單季度營收轉為增長。盈利能力上，2024Q2北交所電子產業共7家歸母凈利潤實作同比增長，分別為凱華材料、奧迪威、凱德石英、智新電子、則成電子、豪聲電子、雅葆軒，與Q1實作增長數量持平。其中則成電子同比增長138.79%，增速最快；其次為雅葆軒同比增長129.97%。
● 業績：選取聚焦6家企業20204p歸母凈利潤同比增長大於15%
晶賽科技：
2024p，公司實作營業收入2.61億元，同比增長56.15%；歸屬於上市公司股東的凈利潤567.20萬元，同比增長229.92%。
並列科技： 2024p，公司主營業務算力服務快速增長，實作營業收入2.70億元，與2023年同期相比增加33.51%，實作歸母凈利潤423.06萬元，同比增長110.62%。
視聲智能： 2024p，公司主營業務收入為1.15億元，比2023年同期增長0.65%，歸屬於母公司的凈利潤為2375.47萬元，比2023年同期增長47.90%。
國子軟件： 2024p，公司實作營業收入8373.25萬元，同比增長6.39%，實作歸屬於上市公司股東的凈利潤1169.58萬元，同比增加22.19%。
威貿電子： 2024p，公司營業收入為1.27億元，同比增長1,989.24萬元，增幅為18.52%；實作歸母凈利潤2218.63萬元，同比增長18.68%。
則成電子： 2024p，公司實作營業收入1.67億元，同比增長19.83%；實作歸母凈利潤1,027.53萬元，同比增長17.80%。
正文
01
行業：北交所電子領域企業跟隨行業整體呈現良好上升趨勢
截至2024年9月，北交所251家企業的2024年半年報已經全部釋出，我們將針對本次半年度情況分別進行均值法、整體法的數據剖析，力求追尋產業發展的差異性，並遴選出各產業業績表現較佳的優質公司，以更好的關註其下半年和後續發展。
均值法比較： 根據2024p各產業的財報來看，電力器材、電子、電腦行業的營收均值分別為8.08億元、2.24億元、1.96億元，歸母凈利潤均值分別為4,410.79萬元、2,898.93萬元、-133.12萬元。 同2023p比較而言，營收方面，電力器材及電腦行業的2024p營收均值有所下降，而電子產業同比增長7.49%；利潤方面，電力器材、電腦產業2024p歸母凈利潤均值有所降低，電子產業呈現了良好利潤增長，同比+13.07%。 綜合而言，北交所電子領域企業跟隨行業整體呈現良好上升趨勢。
整體法比較：根據2024p半年度數據， 電力器材、電子、電腦的營收總和分別為218.23億元（-22.13%）、35.88億元（+7.49%）、45.17億元（-12.16%），歸母凈利潤總和分別為114,680.56萬元（-13.31%）、46,382.96萬元（+13.07%）、-3,061.76萬元（-148.59%），2023p凈利潤總和分別為280.24萬元、41021.43萬元、6,301.53萬元。可見， 受經濟環境影響，除電子產業外，其他兩產業的收入和利潤水平整體較2023年上半年均下滑，電力器材產業降幅較高的原因受安達科技、昆工科技等企業上半年轉虧損所致。 從2013年到2023年，中國電子資訊制造業連續11年保持工業第一大行業地位。2024年以來，中國電子資訊制造業經濟執行穩中向好，1—7月份，規模以上電子資訊制造業增加值同比增長13.4%，增速分別比同期工業、高技術制造業高7.5個和4.5個百分點。7月份，規模以上電子資訊制造業增加值同比增長14.3%。 據中物聯電子產業供應鏈分會統計，2023年中國電子產業供應鏈重點專案共有3365個。其中，能源電子、汽車電子產業供應鏈重點專案分別為345個和291個。隨著全球能源結構的轉型和汽車產業的智能化發展，能源電子和汽車電子市場呈現出較大的增長潛力。
北交所電力器材產業的27家企業中，2024p歸母凈利潤增速為正的企業共有12家，占比44%。北交所電子產業的16家企業中，2024p歸母凈利潤增速為正的企業共有7家，占比44%。北交所電腦產業的23家企業中，2024p歸母凈利潤增速為正的企業共有8家，占比35%。
電力器材產業
2024p歸母凈利潤增速均高於20%企業有 海泰新能、同享科技、納科諾爾、連城數控、力佳科技、長虹能源、德瑞鋰電共7家。
電子產業
2024p歸母凈利潤增速均高於20%企業有 凱華材料、晶賽科技、豪聲電子 共3家。
電腦產業
2024p歸母凈利潤增速均高於20%企業有 國子軟件、視聲智能、同輝資訊、國源科技、並列科技 共5家。
02
2024Q2：北證電子產業75%的企業營收實作同比增長
截至2024年9月6日收盤數據，北交所電子產業企業總市值210.78億元，PETTM均值（剔除虧損企業）為41.7X。
盈利企業在20-30X與50X以上區間內的企業數量最多。PETTM10-20X區間內的3家為：戈碧迦16.3X、奧迪威18.6X、矽烷科技15.0X。
Q2單季度業績表現上，北交所電子企業營收18.35億元，同比增長5.17%；除去1家虧損企業的歸母凈利潤合計17,933.22萬元。
其中，有12家企業2024Q2營收實作同比增長，占比75%，Q2單季度營收增長的企業有：鑫匯科、凱華材料、奧迪威、慧為智能、威貿電子、凱德石英、智新電子、則成電子、豪聲電子、泓禧科技、晶賽科技、緯達光電，其中增速最快的為晶賽科技，同比增長46.82%；其次為智新電子同比增長45.70%；慧為智能在2024Q1的營收同比下滑，而Q2單季度營收轉為增長。
盈利能力上，2024Q2，北交所電子產業共7家歸母凈利潤實作同比增長，分別為凱華材料、奧迪威、凱德石英、智新電子、則成電子、豪聲電子、雅葆軒，與Q1實作增長數量持平。其中則成電子同比增長138.79%，增速最快；其次為雅葆軒同比增長129.97%。
03
業績：選取6家企業20204p歸母凈利潤同比增長大於15%
我們選取部份北交所電子及電腦行業企業20204p歸母凈利潤同比增長大於15%，分別為晶賽科技、威貿電子、則成電子、並列科技、國子軟件、視聲智能。
晶賽科技： 2024p，公司實作營業收入2.61億元，同比增長56.15%；歸屬於上市公司股東的凈利潤567.20萬元，同比增長229.92%；經營活動產生的現金流量凈額733.71萬元，同比下降82.27%。
並列科技： 2024p，公司主營業務算力服務快速增長，實作營業收入2.70億元，與2023年同期相比增加33.51%，實作歸母凈利潤423.06萬元，同比增長110.62%。
國子軟件： 2024年上半年，公司實作營業收入8373.25萬元，同比增長6.39%，實作歸屬於上市公司股東的凈利潤1169.58萬元，實作歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的凈利潤為892.07萬元。
威貿電子： 2024p，公司營業收入為1.27億元，同比增長1,989.24萬元，增幅為18.52%；實作歸母凈利潤2218.63萬元，同比增長18.68%。
則成電子： 2024p，公司實作營業收入1.67億萬元，同比增長19.83%；歸屬於上市公司股東的凈利潤1,027.53萬元，同比增長17.80%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤789.32萬元，同比增長48.87%。2024p期末，公司總資產73,545.37萬元，較期初增長0.62%；歸屬於上市公司股東的所有者權益50,499.94萬元，較期初下降0.06%；歸屬於上市公司股東的每股凈資產5.11元。
視聲智能： 2024p，公司主營業務收入為1.15億元，比2023年同期增長0.65%，歸屬於母公司的凈利潤為2375.47萬元，比2023年同期增長47.90%。
風險提示：
宏觀經濟波動風險
政策變動風險
企業經營業績變動風險
報告日期：2024年9月12日
分析師（證書編號）：
諸海濱（S0790522080007）
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開源北交所研究團隊專註北交所，新三板，科技新產業研究，連續多年獲得新財富最佳分析師、水晶球獎最佳新三板北交所研究、金牛獎和第一財經最佳分析師等榮譽。
所獲榮譽
👉 2023年新財富最佳 北交所公司研究團隊第一
👉 2016-2022年水晶球獎 北交所最佳分析師公募榜/總榜 雙第一
👉 2016-2017年金牛獎新三板研究第一名
👉 2015-2016年新財富最佳新三板研究第一名
