2019年至2023年，滬深A股市場超過1800家上市公司IPO，總共募集20000億資金。50多家上市公司以超過100億/股的價格發行，拿走股民基民大量資金，向市場註入大量的泡沫，帶來大量的減持套現。A股IPO亂象系列，主要記錄A股那些令人深惡痛絕的IPO。
禾邁股份，2021年12月份發行，12月20日上市。發行價高達557.80元/股，發行市盈率高達225.94倍。發行量為1000萬股。
禾邁股份招股說明書披露，公司擬募集資金5.58億元，最終募集資金55.78億元，是擬募集資金的10倍，超募9倍。扣除發行費用1.72億元，凈募集資金54.06億元。
1，高價發行。557.80元/股高價發行，創A股之最。備受股民非議，大量股民中簽棄購。然而，上市首日公司股價並沒有如股民預期破發，當天高開高走，大漲29.98%，收盤725.01元。當天市值高達300億元。
2，高估值發行。以225.94倍的市盈率高估值發行，是註冊制實施前平均發行估值的十幾倍。公司2020年營收4.95億元，凈利潤1.04億元，總資產6.87億元，凈資產3.77億元，何以支撐220億市值的發行估值?
3，超募。擬募集5.58億元，最終募集55.78億元，扣除發行費用之後募集54.06億元。發行前股本3000萬股，IPO發行1000萬股，募集的資金是公司上市前凈資產的14倍多。發行25%的股份，換了相當於凈資產14倍多的現金，這生意絕了。至今，公司賬面上仍然躺著50多億的現金。
4，破發。2021年12月20日上市，上市首日大漲，2022年5月份第一次破發。之後多次轉送股票。股價復權最高1800多元，最終還是在2023年8月份之後再次破發，股價跌破發行價振幅不大。
禾邁股份本身也是一家經營業績很好的公司，上市之後，公司營收，凈利潤均持續大幅增長。IPO超高價發行，超高估值發行，超募50多億資金，也並非公司的初衷，估計上市公司也沒想到。決定發行價的是一大批詢價機構抱團推高發行價，最終造成大幅超募。
禾邁股份IPO募集資金量，幾乎是2019年同等規模上市公司IPO募集資金量的十幾倍，是十幾家公司IPO的募集資金量。而且發行後，募集的資金遠超公司資金需求，大量的現金躺在公司賬上花不完。
如此高價，高估值，超募資金，嚴重扭曲了證券市場資源最佳化配置的功能，嚴重破壞了證券市場的融資功能。詢價機構，保薦機構，承銷商負有不可推卸的責任，然而他們個個賺的盆滿缽滿，而證券市場管理者也對此視而不見。
