上市公司現金分紅是好事，但如果是偶發性的巨額分紅，由於可能缺乏持續性，也會存在問題，這樣的分紅並不能持續回報投資者，對於股價的支撐效果也很有限，無法達到吸引長線資金持股的目的。
立霸股份每10股現金分紅10元（含稅），折合每股1元，如此高的股息率引發市場高度關註。交易行情顯示，立霸股份股價6月26日的收盤價為13.45元，而在6月27日低開於12.1元，其後股價進一步走低，最終報收於11.64元。從13.45元跳空低開於12.1元，股價下跌1.35元，投資者每股能夠獲得現金分紅1元（含稅），這就是明顯的貼權，其後股價進一步走低，6月26日搶權買入股票拿分紅的投資者出現了一定的投資損失。
面對如此高股息率的現金分紅，立霸股份的股價表現多少有些不及預期。至於可能的原因，一方面是6月26日的搶權走勢把立霸股份的股權登記日結算價推至過高的水平，如果用6月27日的收盤價和6月25日的收盤價進行比較，12.53元下跌至11.64元，股價下跌0.89元，與現金分紅金額1元（含稅）基本差不多，這就是說，如果剔除掉6月26日的搶權走勢，立霸股份的除權基本正常。
另一方面則是投資者可能對於立霸股份的高股息率持續分紅能力持保守態度。雖然立霸股份2023年度每股收益高達2.4元，但是公司按季度測算，最近三個季度（2023年三季度、四季度、2024年一季度）的每股收益分別為負0.2元、0.09元、0.12元，這樣的利潤水平難免會讓投資者擔心其持續分紅能力，何況公司2023年度的經營性現金流入只有每股0.21元。
此外立霸股份還於2022年度和2023年中期分別實施了10股派7元和10股派10元的現金分紅，不可謂不大方，但是如此的高比例現金分紅持續性存疑。截至一季度末，公司的每股凈資產值為5.53元，本次完成現金分紅後降為4.53元，如果2024年要保持2023年度的分紅強度，上市公司每股還要分紅2元以上，如此分法，對公司的現金壓力可想而知。
上市公司現金分紅是好事，但如果超高比例的現金分紅，也會讓投資者擔心現金分紅的持續性，對於長期價值投資者來說，追求的並非是短期的巨額分紅，而是上市公司持續不斷地邊發展邊現金分紅，這樣才能讓長期持股者可以很方便地進行資金安排，每年都可以預期到能夠收到多少分紅款，如果只是短期的巨額分紅，則無法讓長期投資者堅定長期持股信心，最終把利好的程度減弱。
從上市以後的派現融資比指標來看，立霸股份在A股市場已經算得上是佼佼者，足以說明公司的優秀，但如果在分紅派現方面把節奏把控得更好一些，少一些偶發性的超高股息率分紅，多一些連貫性的高股息率分紅，應該能進一步提升公司的投資價值。
北京商報評論員 周科競
