A股終於再次回歸3000點。
大漲之下，投資人的信心也逐漸恢復。
「跌了三四年了，是不是該反轉了？」
「A股是不是馬上要迎來一輪大牛市了？」
多多的回答：
A股距離反轉應該是不遠了。
但大牛市，大概率已經一去不復返！
01
為什麽說A股未來很難再出現一輪大牛市？
核心原因：經濟體逐漸走向成熟的同時，產業結構也在逐漸走向成熟， 未來從0到1大爆發的行業會越來越少。
回顧過去三輪牛市：
（1）2007年是金融地產有色行業的爆發年。
金融、鋼鐵化工、煤炭有色，放量與漲價齊飛，利潤與收入共舞。
直接帶起了一波300-1300%漲幅的全面牛市。
（2）2015年則是流動互聯網的爆發年。
企鵝股價暴漲100倍，小馬哥一波實作財富自由。
孫正義投資阿裏2000萬美元，最終斬獲580億美元回報，一舉成為日本新首富。
整個互聯網的崛起，帶飛了A股創業板，實作了6倍的超級大暴漲
（3）2021年又迎來了新能源的爆發年。
2021年新能車迅速崛起，短短兩三年時間滲透率從個位數飆升至30%。
同年，力爭完成2030碳達峰、2060碳中和計劃，全國開始大規模推廣光伏。全球陷入口罩困境，中國光伏在全球獨占鰲頭，光伏快速搶占全球市場。
中證新能源指數最大漲幅380%。
新能源龍頭普漲700%+，直接引領了一波創業板的牛市。
經過20年的發展
地產、銀行、有色、煤炭、4G、互聯網、醫療、白酒、新能源...
絕大部份的產業都已經完成「0-1」到成熟期的升級
行業增速開始快速下滑，估值從成長股，變成價值股，最後再慢慢變成股息股，投資的回報率也逐漸下降。
自新能源之後，市場也試圖挖掘新的「0-1」的板塊。比如元宇宙、超導、AI、減肥藥，先後被爆炒過，但最終都沒能走出來。
未來像互聯網、新能源這樣「從0到1」大爆發的板塊會越來越少。
即便是有，帶動性可能也不會比新能源好。
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02
除了產業結構走向成熟外，投資者結構也在逐漸走向成熟，這進一步降低了大牛市出現的概率。
過去，A股占主導力量的是莊家和遊資。 A股體量小+錢多 ，散戶和遊資足夠把所有公司炒一遍。
但這些年，隨著公募規模的擴大以及社保、養老金陸續入市，機構投資者的話語權越來越強。機構們更偏向中長線的投資，想要賺錢只能老實研究基本面。
A股美股化的現象越來越嚴重。
其實當下就隱隱有這樣的趨勢。
中小創（醫藥、新能源、半導體）腰斬之後，市場上越來越多的資金開始流入「中特估」和高股息資產避險。
大家不再像之前那樣迷信成長和泡沫，反而更關註資產的質素。
如果創業板、科創板未來表現不佳，越來越多「專註成長投資者」的幻想會進一步被打碎。
長此往復下去，市場會變得徹底理性。上市公司吹牛、畫大餅的效力會慢慢減弱。
後續，即便再來牛市，垃圾資產也不會受到資金的青睞，最終慢慢演變成美股那樣結構分化+慢牛市場。
權重們慢慢上行，帶動著指數慢慢往上走。同時每年也會有兩三個熱點板塊出現，市場爆炒一波。
但除了權重和熱點板塊的公司，其他公司就慘淡了，只能陰跌。
03
未來該如何應對？
（1）保守！保守！再保守！
A股想要賺錢，最最重要的就是回歸本質，簡單來說就是只看股息和利潤。
其他的都是在金融泡沫裏互相割。基本沒見哪個人可以善終，最終都是褲衩子都輸掉。
（2）千萬不要輕易相信故事。
當下很多高估的股票，很可能幾十年都無法消化估值，跌起來會比較慘。
具體可以參考港股，港股創業板都快跌成0了。
故事總會有結局，一旦被證偽，後果不堪設想。
（3）千萬不要追高。
以前追高還有可能來一波牛市就解套。
以後，解套的可能越來越小。
即便是腰斬上車，都可能一輩子都回不了本。
（4）盡量布局紅利等底層足夠硬長牛資產。
紅利即便不漲，每年還能拿4-5%的分紅。
或者盡量等跌透了抄底。 多多現在就是這樣操作的。 過去幾年大熊市，我們浮虧控制相對不錯，基本跑贏了80%的基金。
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