文｜記者 何秀蘭
7月17日，A股保險股全線飄紅，中國太保漲3.79%，中國人壽、中國平安、新華保險、中國人保、天茂集團跟漲。
一天前，A股六大險企已全部披露上半年保費，整體保費增速回暖。據公告數據統計，2024年上半年，這6家險企共攬保費17877.78億元，較2023年同期增長2.76%。
6家上市險企上半年保費規模呈現「四升兩降」格局，中國人壽保費規模穩居榜首，中國平安保費規模排第二，但增速位居第一；中國人保、中國太保的保費規模也保持增長，新華保險和國華人壽的保費規模則分別同比下降8.36%、13.28%。國華人壽為天茂集團控股子公司。
分板塊來看，壽險業務表現分化，中國人壽、平安人壽、人保壽險的保費收入增長，其余3家同比出現下滑。多位業內人士對稱，這主要是因為受3.5%定價產品停售預期刺激消費的影響，上年同期的保費基數較高，導致部份壽險增長承壓明顯。
財險方面，財險「老三家」保費收入增長放緩，非車險業務增長分化明顯。
中國太保相關人士對稱，今年以來，公司持續推進壽險長航轉型，新業務價值增長明顯，業務品質穩步提升。同時，公司將持續最佳化產險業務綜合成本，並平衡發展非車險業務。
上半年壽險保費「三升三降」，6月增速回暖
2024年上半年，6家壽險公司保費收入呈現「三升三降」的態勢，平安人壽增速最高。
從保費增速來看，壽險公司的總體保費增速持續改善。數據顯示，中國人壽、平安人壽、太保壽險、人保壽險、新華保險和國華人壽這6家壽險公司，上半年合計實作原保險保費收入11460.39億元，同比上漲1.73%，增速較前5月有所改善。
上半年，中國人壽以4896億元保費收入位居榜首，同比增長4.13%；平安人壽以3007.84億元保費收入位居第二，同比增長達5.08%，增速則排名第一；人保壽險上半年保費收入790.56億元，同比增長0.31%。
相比之下，太保壽險、新華保險和國華人壽出現了不同程度的下滑，上半年分別實作原保險保費收入1531.59億元、988.32億元、246.08億元，同比分別下降1.23%、8.36%、13.28%。
從6月當月來看，6家壽險公司合計實作原保險保費收入1885.95億元，同比增長7.3%，各家險企保費增速有所分化。除國華人壽外，其余公司均實作正增長。其中，人保壽險以30%漲幅成為當月保費增長最快的壽險公司，平安人壽則以16.2%的增速緊隨其後。
某券商非銀分析師對稱，一季度壽險公司的保費增速受到了開門紅新規以及「報行合一」的影響，增速承壓明顯。但進入二季度後，隨著政策影響逐漸消化，以及各家險企積極調整銷售策略，保費增速開始逐漸回升。盡管同期高基數的影響仍在一定程度上限制了保費增速的進一步提升，但整體來看，壽險市場已呈現出企穩回升的態勢。
他表示，近期部份險企對旗下產品進行了調整，下架了3.0%的增額終身壽險產品，並上架了2.75%的增額終身壽險產品。這一調整在短期內可能會對上市險企的銷售端產生利好影響，從保費增速來看，6月份已經實作了環比改善。
業內人士向分析稱，中國人壽和平安人壽保費增長的穩健態勢主要得益於去年銷售旺盛帶來的續期業務較快增長。相比之下，太保壽險、人保壽險和新華保險等則面臨著業務結構最佳化的壓力。為了降低風險和提高盈利能力，這些公司開始壓降躉繳業務，轉而更加註重期繳業務和保障型產品的銷售。
新華保險在公告中稱，公司 2024 年上半年整體經營穩中有進，業務結構加快轉型，價值實作較快增長，高質素發展成效初步顯現。
天茂集團則表示，國華人壽按照「堅定轉型發展、突出價值成長、全面提升能力、邁向成熟險企」的總體思路推進業務發展，深耕價值業務，持續推動業務結構最佳化。
財險增速放緩，非車險業務增長較快
財險「老三家」保費增速較去年同期放緩，太保產險增速領跑。
數據顯示，人保財險、平安產險、太保產險上半年合計實作原保費收入5854.21億元，同比增長4.54%。具體來看，前述3家財險公司分別實作原保險保費收入3119.96億元、1603.97億元、1130.28億元，同比分別增長3.68%、4.06%、7.70%，而去年同期的增速分別為8.8%、5.0%、14.3%。
從單月保費增速來看，三家財險公司6月份的保費收入增速環比繼續回升。其中，太保產險的增速達到了7.96%，成為當月增速最快的財險公司。此外，人保財險、平安產險的保費增速分別為6.12%、6.45%。
值得註意的是，車險業務作為財險公司的主要業務之一，上半年的增速放緩。人保財險、太保產險、平安產險上半年的車險保費增速分別為2.55%、2.76%、3.43%，低於去年同期水平。
非車險業務方面，財險「老三家」的表現分化明顯。
上半年，太保產險的非車險業務保費增速達到了12.3%，高於平安產險的5.3%和人保財險的4.6%。值得一提的是，太保產險的非機動車輛險保費收入已經超過了車險業務，上半年非機動車輛險實作原保險保費收入608.61億元，而機動車輛險原保險保費收入為521.67億元。
國泰君安劉欣琦團隊認為，預計太保產險在盈利穩健的情況下各項非車業務均衡發展帶來較快增長；而人保財險和平安產險在承保盈利導向下預計適度放緩虧損業務增長速度，導致保費低速增長。
「2024年，公司產險業務堅持品質優先，推動高質素發展可持續性。車險業務差異化競爭策略和精細化管理能力並列，非車險業務加強策略引導和能力建設。」中國太保上述人士對稱。
作為「財險一哥」，人保財險非車險業務保持增長勢頭。從細分險種來看，上半年意外傷害及健康險和企業財產險的增速較高，這兩項險種分別實作原保險保費收入765.85億元、105.8億元，同比分別上升5.7%、5.4%。
廣發證券研報認為，預計上市險企非車險增長受益於政策性險種招標的進行有所提速。展望未來，受車均保費降幅收斂的影響，車險保費增速有望回暖。
