百潤股份1月26日晚釋出2023年度業績預告，預計歸屬於上市公司股東的凈利潤7.56億元到8.6億元，同比增長45%到65%；在酒業行業業績普遍下滑的2023年，百潤股份業績依然取得如此靚麗的業績，對低迷的酒業行業可謂是一劑強心劑。然而讓投資者意想不到的是百潤股份股價不漲，5個交易日後股價一度觸及18.01元，累計跌幅超20%，股價更是創出兩年來的新低，股價更是距21年2月份新高71.31元，暴跌超過73%，讓看無數百潤股份的投資者損失慘重。
百潤股份股價走勢圖
資料顯示:百潤股份主營業務包括香精香料業務和預調雞尾酒業務，其中預調酒業務市場份額高達近九成，是名副其實的預調酒霸主。
百潤股份旗下RIO憑借別出心裁的設計，和獨特的口感，俘獲了大量年輕人的信賴。RIO先後在【奔跑吧，兄弟】和【何以笙簫默】中植入廣告，其銷售額在2014年猛增至9.8億元。此後，RIO又頻頻在【奔跑吧，兄弟第二季】【天天向上】【中國新歌聲】【杉杉來了】【步步驚情】等十余部綜藝和電視劇裏出鏡獨特的行銷方式，讓RIO雞尾酒成功打入了消費者的心智，RIO雞尾酒擊敗一眾好手，銷量大增，市場份額高達近9成。
憑借雞尾酒的熱銷，百潤股份的營收也從16年的9個多億增長到22年的25億，百潤股份穩健的業績也吸引了養老金、香港中央結算公司等近420家機構的重倉買入超97億市值的股票。
這是這樣只明星股，為何股價卻在兩年多時間暴跌73%，讓無數持有百潤股份的投資者損失慘重呢？更是有基金投資者著在股吧表示，這樣無休止的下跌，還玩個毛線啊！能不能退錢，我不玩了行麽？
今天就讓筆者為你揭秘百潤股份股價下跌背後的邏輯。
一、早幾年酒業行業大爆發，百潤股份作為預調酒霸主，遭到基金經理抱團爆炒，股價不到兩年時間暴漲20倍，百潤股份2021年高峰時期PE一度超過150倍，已經嚴重透支了未來的業績。
酒業2012年遭遇塑化劑和三公消費等行業危機後遭到重創，一直到2015年後酒類行業開始走出行業低谷，隨後行業迎來了持續的大幅增長，由於白酒和預調酒相關上市公司業績的持續增長，酒類上市企業受到了眾多消費者的關註，特別是2019年核心資產橫空出世，酒類行業持續穩定的業績更是遭到了基金經理的追捧，百潤股份作為預調酒的絕對霸主，更是遭到了投資者的哄搶，股價不到兩年時間暴漲20倍，PE一度高達150倍，讓人瞠目結舌，如此高估值無疑透支了百潤股份未來的業績增長。
二、持續三年的疫情，重創消費行業，消費行業陷入了調整，百潤股份自然難逃其中。
2019年，新冠疫情的爆發，對國內產生了重要影響，特別是隨著疫情的持續，消費市場受到了較大影響，白酒和啤酒行業在此背景下增速大幅下滑，百潤股份也開始走下神壇，受2021年上海（百潤股份總部所在地）疫情影響，百潤股份2021年一季度業績罕見出現負增長之後，更是連續出現3個季度的負增長。由於預調酒屬於小眾市場，預調酒的消費場景集中在聚會飲用酒、女性飲用酒等，套用場景有限。為了培養預調酒消費人群，百潤股份加大銷售費用投入。2021年公司銷售費用達到5.67億元，同比增長32.42%。2022年費用繼續超過20%的增長，費用的持續增長無疑侵蝕了百潤業績，而此時，A股持續兩年的核心資產抱團炒作也開始退場，百潤業績下滑無疑更是助長了股價的下跌。
三、百潤股份董事長因涉嫌受賄被立案調查，增加百潤股份前景的不確定性。
2月27日該公司公告董事長、總經理劉曉東個人因涉嫌行賄而被立案調查，隨後百潤股份股價累計大跌15%，錯過了開年股價修復行情。
回顧以為董事長受賄案例，當屬中國名酒劍南春，曾幾何時，劍南春是與茅台、五糧液齊名的企業。但在2012年經過原董事長、總經理喬天明因刑事犯罪被調查處罰的幾年間，劍南春逐步掉隊，當前的劍南春不僅被茅台、五糧液甩在身後，同時也早已被洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒等酒企趕超。原本百潤股份經過年前的大跌，估值僅有20倍出頭，讓不少看好百潤股份前景的投資者摩拳擦掌抄底，然而，百潤股份董事長此次受賄案件，無疑給投資者一記悶棍，看來回本之路又要增添許多挫折了。
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