從深圳蛇口到珠海九洲，打車五六百元，耗時近3個小時；從上海虹橋到浦東臨港新區的滴水湖，同樣是打車三四百元，耗時近2個小時。這樣的城市短途通行痛點現在正被eVTOL飛行汽車打破。
2024年2月27日，在深圳和珠海兩座城市之間成功完成了全球首條電動垂直起降航空器（eVTOL）跨海跨城空中航線首飛，耗時僅20分鐘，價格300元每人次。同樣是從深圳蛇口出發的到珠海九洲快艇，也要耗時近1個小時，價格按艙位等級分為每人次140-200元。
另一個上海的eVTOL商業化案例也是如此，據【客運eVTOL套用與市場白皮書】，航線eVTOL執行初期每個航班的直接執行成本約1080元，每座約270元。若以10%營運利潤計算，eVTOL單程總收費為1188元每座售價將為297元。
圖：eVTOL商業化案例
資料來源:【客運eVTOL套用與市場白皮書】(沃蘭特、南航通用航空股份有限公司)，德邦研究所
這如同未來般的場景不僅是商業化下的落地，更是政策推動下的結果。今年「低空經濟」首次寫入政府工作報告，A股相關產業鏈龍頭股價提振，萬豐奧威、金盾股份等個股實作漲停，文末附上產業鏈名單（附邏輯）！
eVTOL飛行汽車產業鏈簡析
eVTOL產業鏈可以分為上遊供應鏈、中遊整機制造和下遊營運服務三個主要部份，包含電池動力、飛控系統、通訊與導航系統、機體制造以及營運服務。
eVTOL飛行汽車主要套用於短途城際、城內通行，航程100km以下多采用純電動力，100-300km兼有純電和氫電混動，300km以上則以氫電混動為主。
為了實作較長的飛行距離和有效的載荷能力，電池需要提供高能量密度，以確保在有限的重量下提供足夠的動力，同時還要滿足eVTOL的商業化營運需要快速充電能力，以減少停機時間，提高營運效率。因此，eVTOL飛行汽車的多旋翼多采用鋰電為主的純電動力電池，成本相對而言較低。
來源：futureflight官網，天風證券研究所
目前，鋰離子電池因其較高的能量密度和相對較好的充放電效能，成為 eVTOL電池系統的主流選擇，例如磷酸鐵鋰電池、三元鋰電池、固態電池。
eVTOL電池系統的供應鏈企業包括電池制造商、材料供應商、電池管理系統（BMS）開發商等，這類動力電池制造商或將受益。
其次是飛行動力系統、飛控系統，動力系統提供必要的推力，而飛控系統則確保這些推力被精確地用於實作飛行任務。 這兩個系統整合是eVTOL設計中的關鍵，系統之間需要緊密協作，以實作飛行器的高效、安全飛行。目前動力系統的國外龍頭有賽峰（SAFRAN）、羅羅（Rolls-Royce）、霍尼韋爾（Honeywell）等。
在 eVTOL飛行汽車商業落地的情形中，並不配備駕駛員，這意味著eVTOL飛行汽車的運作采取「自動駕駛」模式。因此，通訊系統與導航系統在eVTOL飛行汽車產業鏈中也至關重要。
例如，eVTOL的通訊系統可透過5G網絡實作更高的數據傳輸速率和更低的延遲，有助於提高飛行控制的即時性和可靠性。其次是為eVTOL飛行汽車提供衛星導航的供應商，提供更高精度的定位服務，確保飛行安全和最佳化飛行路徑。這些相關企業不僅提供硬件器材，還開發相應的軟件和服務，以支持eVTOL的商業化營運。
最後就是整機的組裝相關的企業，涉及到飛行器的結構設計、材料選擇、制造工藝以及質素控制，因此相關材料供應商、機體制造商或將受益。
eVTOL機體制造通常需要使用輕質且強度高的材料，如 碳纖維復合材料、鋁合金、鈦合金等 。這些材料能夠提供良好的強度重量比，有助於提高飛行器的效能。
機體制造商則負責將原材料轉化為飛行器的主體結構，這些企業通常具備精密制造和航空制造的經驗，又或者是在軍工方面的航空機體制造有豐富經驗。
圖：全球首條電動垂直起降航空器（eVTOL）跨海跨城空中航線首飛
來源：央視網
商業化前景可期，
A股產業鏈公司名單曝光！
eVTOL飛行汽車除了在短途通行領域具有顯著的商業化前景外，還有多個潛在的下遊套用場景，這些場景涵蓋了物流、應急響應、旅遊、農業，具體分為有人和無人場景。
「無人場景」包括，城市快遞，用於城市間的快速快遞服務，特別是在交通擁堵的城市環境中，能夠顯著提高配送效率；還可用於緊急情況下醫療物資運輸，如器官移植、緊急藥品配送等。
「有人場景」為旅遊與觀光，eVTOL可以作為連線主要景點的快速交通工具，同時可以提供獨特的空中觀光體驗，在空中欣賞城市風光或自然景觀。
不管是無人場景」還是「有人場景」，eVTOL飛行汽車的市場前景廣闊。根據保時捷管理咨詢的報告，預計到2030年，全球eVTOL市場規模將達到數百億美元。中國市場由於其龐大的城市人口和快速增長的中產階級，預計將成為全球最大的eVTOL市場之一。
Marketsand Markets的報告預測，全球eVTOL市場規模將從2023年的12億美元上升到2030年的234億美元，復合年增長率（CAGR）達到52%。
最後筆者根據Choice數據、上市公司公告、行業研報、投資者問答平台，整理出 eVTOL飛行汽車產業鏈A股公司名單 讀者參考！
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